Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trhy v sepětí Goldilocks: Ani horko, ani mráz. Co s tím?

Trhy v sepětí Goldilocks: Ani horko, ani mráz. Co s tím?

21.2.2012 14:19
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Akciové trhy zůstávají i bez napětí kolem Řecka a pochyb o samotném přežití eurozóny podhodnoceny. Tento názor prezentovali někteří analytici v rozhovoru pro televizní stanici CNBC. Akciové trhy v tomto roce předvedly ukázkovou rally, ale nyní navzdory schválení druhého záchranného balíčku pro Řecko se objevují pochyby, zda tato rally založena na nízkých objemech může dál pokračovat...

Akciové trhy v tomto roce předvedly ukázkovou rally s DJIA na 13 tisících bodech, ale nyní navzdory schválení druhého záchranného balíčku pro Řecko se objevují pochyby, zda tato rally založena na nízkých objemech může dál pokračovat.

„Akcie se nyní nacházejí v takzvané situaci Goldilocks. Mnoho investorů tuto rally zameškalo, jsou nedostatečně zainvestováni a budou mít snahu přesouvat své peníze do rizikovějších aktiv, jakou jsou akcie,“ uvádí k situaci na trhu Philipp Baertschi, hlavní analytik společnosti Sarasin. Výraz Goldilocks představuje v ekonomii situaci, kdy ekonomika není ani příliš přehřátá, ale na druhé straně také ani příliš zamrzlá.

„Trh může dále růst. Makroekonomická data se zlepšují, ale rozvržení pozic je stále negativní, obzvláště v Evropě a na rozvíjejících se trzích jsou valuace stále velmi atraktivní. Jsme pravděpodobně pouze v polovině této rally. Cyklické trhy - mezi nimi zejména ekonomiky BRIC, tedy Brazílie, Rusko, Indie a Čína - mají největší růstový potenciál, protože je čeká největší příliv kapitálu,“ dodává k současné situaci Baertschi.

Ohledně vlastního pohledu doplňuje, že investory vidí jako vůči Evropě příliš opatrné při jejím nyní vyšším růstovém potenciálu. Na evropské akcie drží doporučení „overweight“. Podobný názor zastává i Gary Jenkins, šéf společnosti Swordfish Research. „Mezera ve valuaci není odůvodněná, obzvláště mezi evropskými a americkými akciemi,“ říká.

Baertschi se domnívá, že klíčovými ukazateli pro trh jsou makroekonomické ukazatele a cyklický výhled. Takže pokud by se situace v tomto ohledu zhoršila a došlo by opětovnému nárůstu výnosů na italských vládních dluhopisech, byl by zde důvod pro opatrnost. Výnosy na italských desetiletých vládních dluhopisech dnes ale propadly dokonce pod 5,4 % na nejnižší úroveň od září 2011. Podílí se na tom očekávání druhé vlny dodávek 3leté likvidity do ECB, která přijde na konci února.

Přesto na trhu zůstává i množství pesimistů a jedním z nich je i investiční poradce Darren Easton z Logic Investments, který radí investorům zvážit výběr zisků a říká: „Pravděpodobně jen natahujeme současnou rally. Trh ale může být z krátkodobého hlediska překoupený. Mnoho technických analytiků totiž naznačuje, že bychom se v blízké budoucnosti mohli dočkat poklesu.“

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
22:01Wall street: Dow Jones opět pokořil 25 000 bodů
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba