V pondělí 26. března jsem snížil doporučení pro evropské akcie na „podvážit“. Poslední ekonomická data potvrzují, že Evropa se nachází v recesi. Růst M2 se propadá v Řecku, Španělsku i Portugalsku. V Itálii v únoru vzrostl jen o 1,3 %. Celkový vývoj agregátu M2 ve vybraných evropských zemích v únoru shrnuje následující graf:
Je patrné, že růst M2 v Německu dosáhl meziročně 7,5 %. Částečně jde o odraz vývoje v Řecku, Portugalsku a Španělsku, kde peněžní nabídka klesá, protože lidé přesouvají své peníze do bank, které považují za bezpečné – tedy do Německa. Německé ekonomice to ale nepomáhá. Průmyslová výroba v této zemi v únoru klesla na nejnižší úroveň od ledna 2011. Ve srovnání s posledním cyklickým maximem dosaženým v červenci klesla o 4,6 %. Objednávky sice v únoru vzrostly o 0,3 %, stále však leží znatelně pod maximy minulého roku. Prudce klesly objednávky ze zbytku eurozóny.
(Zdroj: Blog Eda Yardeniho)