Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři možnosti pro Španělsko

Tři možnosti pro Španělsko

24.05.2012 14:10, aktualizováno: 24.5. 14:47
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Španělsko je jedinou velkou zemí eurozóny, která čelí krizi fiskální solvence a zároveň krizi externí solvence. Tato země má nyní tři základní možnosti:

Španělsko může přijmout náklady spojené s posunem, který musí v jeho ekonomice proběhnout. To znamená, že návrat k solvenci proběhne prostřednictvím restriktivní fiskální politiky a poklesu mzdových nákladů, který bude doprovázet ztrátu produkce a vysokou nezaměstnanost. Druhou možností je to, že další evropské země a zejména Německo začnou více kooperovat. Musely by pak uvolnit požadavky, které na Španělsko uvalily, a poskytnout pomoc pro rozvoj jeho vývozního sektoru. A poslední možností je to, že Španělsko odmítne nést zmíněné náklady a Evropa nebude ochotná k užší spolupráci. Nevyhnutelným důsledkem by pak byl odchod Španělska z eurozóny.

Současný vývoj je takový, že se Španělsko snaží o snížení fiskálních deficitů, restriktivní fiskální politika ale již nefunguje, protože příliš tlumí ekonomickou aktivitu. Daří se ale dosáhnout pokroku v obnově konkurenceschopnosti a ve snížení reálných mezd. To má následně pozitivní vliv na vnější deficit a exporty. Problémem je ale to, jak vysoký náklad tento posun přináší. Domácí poptávka a produkce klesá, nezaměstnanost se prudce zvyšuje. Vývoj celkové nezaměstnanosti a nezaměstnanosti ve věkové skupině do 25 let shrnuje následující graf:

spain

Pokud má tedy současná strategie fungovat a vést k obnovení solvence, Španělsko musí přijmout zejména velmi vysokou míru nezaměstnanosti. Jestliže se tak nestane a zbytek Evropy nebude ochoten této zemi více pomoci, Španělsko musí opustit eurozónu. To by zvýšilo jeho konkurenceschopnost a následně i atraktivitu pro zahraniční investory. Technické náklady spojené s takovým krokem by byly vysoké, k obnovení konkurenceschopnosti by ale došlo okamžitě. Kupní síla obyvatel by navíc nebyla pod takovým tlakem jako při současné strategii, protože inflace generovaná devalvací bývá obecně nižší kvůli cenové rigiditě. Například devalvace v letech 1992 – 1993 přinesla jen velmi malé zvýšení inflace.

(Zdroj: Natixis)


Čtěte více:

Španělská Bankia požádala stát o pomoc, bez odpisu půjček by nepřežila
10.05.2012 10:47
Španělská bankovní skupina BFA, která vlastní finanční ústav Bankia, p...
Španělská vláda se děsí realitních úvěrů. Banky musejí doplnit 30 mld. eur rezerv, ona přidá polovinu
11.05.2012 15:21
Vláda krizí zmítaného Španělska představila reformu bankovního sektoru...
Moody’s: Španělským bankám tikají další nálože – hypotéky a úvěry MSP a spotřebitelům
14.05.2012 13:59
Ve španělském bankovním sektoru i po vytvoření rezerv v rozsahu kolem ...
Španělská Bankia padá o 26 %. Klienti prý pořádají run na banku a představenstvo čeká „zemětřesení“
17.05.2012 13:02
Necelý týden po zestátnění dosud nejvýznamnější španělské banky, Banki...
Bankia bude zřejmě potřebovat až 7,5 mld. EUR, o sanaci španělských bank rozhodne audit
21.05.2012 15:48
Španělský finanční ústav Bankia, který tamní vláda před pár dny zestát...
Bankia se dočká kapitálové injekce od Španělska, dostane minimálně 9 miliard eur
24.05.2012 9:45
Španělská vláda napumpuje do tamního finančního ústavu Bankia minimáln...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.10.2020
17:27Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole
17:22ČEZ, a.s. - ČEZ a Vršanská uhelná ze skupiny Sev.en Energy se dohodly na převodu Elektrárny Počerady již na konci tohoto roku, o tři roky dříve
17:21Velmi podhodnocená dividendová akcie v zemi s velmi podhodnocenou měnou?
17:18Akcie před debatou v červeném i přes slušná data a slibné komentáře z Kongresu  
17:12ČEZ převede Počerady o tři roky dříve, cena byla navýšena na 2,5 miliardy
16:55Důchodový systém byl v září v deficitu 30,4 miliardy Kč
16:22Euler Hermes:Počet insolvencí ve světě v r. 2021 stoupne o 31 procent
16:09M&B: Zvednout kapitál bank na 100 %?
14:17Coca-Cole ve třetím čtvrtletí klesly tržby i zisk
13:56Reuters: Po America First může přijít povzbuzení pro zahraniční trhy
13:28Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
12:32Tesla překonává očekávání, výsledky ale opět stojí na emisních povolenkách  
10:59Hanke: Hyperinflace a pravidlo 95 procent
10:44Zatímco akcie trpí, euru se dál daří. Na programu poslední prezidentská debata  
10:31Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu
10:22Internetový prodejce módy About You chystá vstup na burzu
9:13Rozbřesk: Česko má na krku poloviční lockdown a 15 tisíc nakažených za den
9:00Změny v působnosti valné hromady kapitálových společností
9:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Oznámení projednání změn ve statutárním orgánu emitenta s přihlédnutím k situaci oznámeného střetu zájmu člena představenstva
8:51Nálada mezi německými spotřebiteli padá se sílením pandemie. Dvě třetiny ji vidí jako závažnou hrozbu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American Airlines Group Inc (09/20 Q3, Bef-mkt)
AT&T Inc (09/20 Q3, Bef-mkt)
Coca-Cola Co/The (09/20 Q3, Bef-mkt)
Dow Inc (09/20 Q3, Bef-mkt)
Intel Corp (09/20 Q3, Aft-mkt)
Kimberly-Clark Corp (09/20 Q3, Bef-mkt)
Northrop Grumman Corp (09/20 Q3, Bef-mkt)
Southwest Airlines Co (09/20 Q3, Bef-mkt)
STMicroelectronics NV (09/20 Q3, Bef-mkt)
Tractor Supply Co (09/20 Q3, Bef-mkt)
13:05Citrix Systems Inc (09/20 Q3)
14:00Union Pacific Corp (09/20 Q3)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů
22:05Mattel Inc (09/20 Q3)