Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři možnosti pro Španělsko

Tři možnosti pro Španělsko

24.5.2012 14:10, aktualizováno: 24.5. 14:47
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Španělsko je jedinou velkou zemí eurozóny, která čelí krizi fiskální solvence a zároveň krizi externí solvence. Tato země má nyní tři základní možnosti:

Španělsko může přijmout náklady spojené s posunem, který musí v jeho ekonomice proběhnout. To znamená, že návrat k solvenci proběhne prostřednictvím restriktivní fiskální politiky a poklesu mzdových nákladů, který bude doprovázet ztrátu produkce a vysokou nezaměstnanost. Druhou možností je to, že další evropské země a zejména Německo začnou více kooperovat. Musely by pak uvolnit požadavky, které na Španělsko uvalily, a poskytnout pomoc pro rozvoj jeho vývozního sektoru. A poslední možností je to, že Španělsko odmítne nést zmíněné náklady a Evropa nebude ochotná k užší spolupráci. Nevyhnutelným důsledkem by pak byl odchod Španělska z eurozóny.

Současný vývoj je takový, že se Španělsko snaží o snížení fiskálních deficitů, restriktivní fiskální politika ale již nefunguje, protože příliš tlumí ekonomickou aktivitu. Daří se ale dosáhnout pokroku v obnově konkurenceschopnosti a ve snížení reálných mezd. To má následně pozitivní vliv na vnější deficit a exporty. Problémem je ale to, jak vysoký náklad tento posun přináší. Domácí poptávka a produkce klesá, nezaměstnanost se prudce zvyšuje. Vývoj celkové nezaměstnanosti a nezaměstnanosti ve věkové skupině do 25 let shrnuje následující graf:

spain

Pokud má tedy současná strategie fungovat a vést k obnovení solvence, Španělsko musí přijmout zejména velmi vysokou míru nezaměstnanosti. Jestliže se tak nestane a zbytek Evropy nebude ochoten této zemi více pomoci, Španělsko musí opustit eurozónu. To by zvýšilo jeho konkurenceschopnost a následně i atraktivitu pro zahraniční investory. Technické náklady spojené s takovým krokem by byly vysoké, k obnovení konkurenceschopnosti by ale došlo okamžitě. Kupní síla obyvatel by navíc nebyla pod takovým tlakem jako při současné strategii, protože inflace generovaná devalvací bývá obecně nižší kvůli cenové rigiditě. Například devalvace v letech 1992 – 1993 přinesla jen velmi malé zvýšení inflace.

(Zdroj: Natixis)


Čtěte více:

Španělská Bankia požádala stát o pomoc, bez odpisu půjček by nepřežila
10.5.2012 10:47
Španělská bankovní skupina BFA, která vlastní finanční ústav Bankia, p...
Španělská vláda se děsí realitních úvěrů. Banky musejí doplnit 30 mld. eur rezerv, ona přidá polovinu
11.5.2012 15:21
Vláda krizí zmítaného Španělska představila reformu bankovního sektoru...
Moody’s: Španělským bankám tikají další nálože – hypotéky a úvěry MSP a spotřebitelům
14.5.2012 13:59
Ve španělském bankovním sektoru i po vytvoření rezerv v rozsahu kolem ...
Španělská Bankia padá o 26 %. Klienti prý pořádají run na banku a představenstvo čeká „zemětřesení“
17.5.2012 13:02
Necelý týden po zestátnění dosud nejvýznamnější španělské banky, Banki...
Bankia bude zřejmě potřebovat až 7,5 mld. EUR, o sanaci španělských bank rozhodne audit
21.5.2012 15:48
Španělský finanční ústav Bankia, který tamní vláda před pár dny zestát...
Bankia se dočká kapitálové injekce od Španělska, dostane minimálně 9 miliard eur
24.5.2012 9:45
Španělská vláda napumpuje do tamního finančního ústavu Bankia minimáln...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.6.2017
8:54Zajímavá pražská burza: Moneta pod 76 Kč, Erste jdoucí proti korekci, ČEZ nad 400 Kč  
8:31Navýšení dividend a zpětných odkupů pro banky v USA podpořilo akcie v Asii  
7:13Podaří se zabránit další dluhové krizi v Evropě?
28.6.2017
22:02Wall Street zakončila v plusu, dařilo se finančnímu sektoru
18:44Mají technologie nakročeno k dalšímu propadu?
17:40Pražskou burzu podporovala Erste a brzdil ČEZ s napětím kolem Albánie
17:18Draghi to prý tak nemyslel, Carney mluví o omezení stimulu  
17:09Summary: Monsantu klesl meziročně zisk, i tak ale výsledek překonal očekávání
16:44Finanční služby na poštách budou výhradně od ČSOB, stvrdila dohoda na 10 let
15:23Scénář Pimco: Propad cen komodit, globální ekonomika a rozvíjející se trhy
15:05Lidl prý v USA odstartoval krvavou cenovou válku
13:58ČEZ a.s. - Tomáš Pleskač místopředsedou představenstva
12:36Útok nového počítačového viru? Podle expertů má za cíl šířit chaos
11:14ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:01Soros: Věřím, že na brexit nedojde
11:00Akcie míří dál dolů, dluhopisy se konsolidují - příznivá kombinace pro zlato a jen  
10:06Pražská burza otevírá bez jasného směru; Fortuna poblíž svých maxim
9:19Rozbřesk: Mario Draghi naznačil dřívější osekání QE, nastartoval výprodej na dluhopisových trzích a oslabil korunu
8:46Odložené hlasování amerického Senátu a propad technologických akcií. Důvody, proč akcie v Asii oslabily  
8:36Policie prověřuje, proč dal ČEZ peníze lobbistovi z Albánie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.