Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Buffettovo tajemství ve třech investičních tipech

Buffettovo tajemství ve třech investičních tipech

16.10.2012 16:18, aktualizováno: 16.10. 17:59
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

V čem spočívá tajemství úspěchu Warrena Buffetta? Při vybírání investic se řídí ukazateli, které jsou až příliš často přehlížené. Třeba růstem účetní hodnoty. Na něj se sice pozornost investorů občas obrací (ať už jde o účetní hodnotu na akcii, či v poměru k její ceně), ale většinou je to k určitému bodu v čase, nikoliv na jeho dynamiku.

Pohled na vývoj účetní hodnoty v čase může investory upozornit na firmy, které pro své akcionáře vytvářejí skutečnou fundamentální hodnotu – ať už se na burze děje cokoli. Buffett se touto poučkou řídí sám. Jeho Berkshire Hathaway od svého založení v roce 1965 dosahuje ročního přírůstku účetní hodnoty v průměru 19,8 %. To je dvakrát lepší výkon, než jaký vykazuje index S&P 500.

Samozřejmě je třeba posuzovat růst účetní hodnoty spolu s dalšími faktory. Mezi Buffettovy nejoblíbenější podmínky pro vstup do pozice patří nízká hodnota ukazatele P/E nebo například udržitelný růst tržeb. Následující výčet společností, které odpovídají mustru Věštce z Omahy, vybral server The Street:

Ford Motor
Jediná americká automobilka, která během recese nepožádala vládu o pomoc a nezkrachovala. Výrazné zlepšení kvality vozů poslalo její akcie po krizi nahoru, stejně jako zisk, který loni dosáhl rekordní výše. Avšak zatímco před lety byl titul miláčkem Wall Streetu, nyní se zdá, že mu investoři příliš nefandí.

Ve prospěch společnosti však hovoří zdravý fundament. Management letos obnovil výplatu dividendy (zatím s 2% výnosem). Silnou devizou nadále zůstává kvalita, což potvrzují příznivé recenze celé palety modelů automobilky. Jistě, velkou neznámou zůstává vývoj v Evropě, kde Ford realizuje čtvrtinu odbytu. Zatím se však finančně drží: jeho dluhopisy jsou opět hodnoceny ratingem na investičním stupni.

Automobilka se obchoduje s poměrem P/E na směšné úrovni 2,3 (u konkurenční General Motors dosahuje 8,7) a z uváděných tipů vykazuje nejvyšší růst účetní hodnoty za poslední roky. Ta se nyní dostala na 4,77 USD na akcii, což je polovina současné tržní ceny akcií. Titul za posledních 12 měsíců odepsal 13 %.

Western Digital
Výrobce harddisků Western Digital, díky březnové akvizici divize pevných disků Hitachi nyní největší na světě, je dalším jménem vykazujícím působivý růst účetní hodnoty. Ten v přepočtu na akcii za loňský rok dosáhl 32,2 %. Titul se nyní obchoduje za 35,75 USD za akcii, přičemž účetní hodnota na jeden kus činí 31,17 USD.

Společnosti pomáhá růst poptávky po úložištích dat – ať už v obřích serverech využívaných pro technologii cloud nebo v chytrých telefonech. I když se zatím orientovala hlavně na spotřebitele a kanceláře, nákup části Hitachi ji dostal do segmentu drahých velkých disků, u nichž lze realizovat vyšší marže.

Finančně je na tom firma dobře, i s dluhem, který si musela vzít na financování akvizice. Western Digital má na účtech slušnou zásobu hotovosti a vykazuje velmi dobrý provozní cash flow. Ve 2Q12 jí tržby vzrostly meziročně o 100 % na 12,8 mld. USD. Za poslední rok akcie připsaly 32,7 % a momentálně se obchodují při 5,4násobku ročního zisku. Dividendový výnos naposledy činil 2,8 %.

Joy Global
Výrobce těžké techniky z Wisconsinu je dalším přeborníkem ve zvyšování účetní hodnoty. Loni zaznamenal 32,1% růst v přepočtu na akcii. Titul nabízí poměr P/E na úrovni 8,8 a dividendový výnos 1,2 %.

Největším rizikovým faktorem je závislost na těžařském odvětví. Joy vyrábí vybavení - od automatických lopat po rypadla - využívané na povrchu i v podzemních dolech. V průběhu komoditní rally se mu odpovídajícím způsobem dařilo. Známky znatelného zpomalování hospodářského růstu v Číně a pokles cen základních surovin nyní mnoho investorů od titulu odrazují. Od začátku roku titul odepsal 21 %.

Společnost má však na klíčových trzích jako Indie a Čína tak silnou pozici, že by ji ani déle trvající pokles poptávky neměl vykolejit. K tomu by jí mělo pomoci solidní cash flow. Povzbuzujícím signálem je růst tržeb ve 2Q12 meziročně o 22 % na 5,4 mld. USD.

Mezi další buffettovské tipy patří podle The Street výrobce automatických testovacích zařízení pro polovodiče Teradyne a energetický gigant Exelon. 

 
(Zdroj: The Street, YahooFinance)


Čtěte více:

Buffett opět investuje do novin, za 142 mil. USD skupuje Media General (+45 %)
17.5.2012 15:55
Po loňské koupi amerického novinového vydavatelství World-Herald zaměř...
Buffett ve 2Q prodával. Jeho Berkshire snížila zisk kvůli ztrátě na derivátech. Velká akvizice možná až příští rok…
6.8.2012 11:36
Investiční obr Berkshire Hathaway, jehož zakladatelem a šéfem je milia...
Kam investuje třetí nejbohatší člověk světa? 15 nejvýznamnějších podílů Warrena Buffetta
17.8.2012 18:51
Warren E. Buffett měl na konci tohoto týdne majetek v hodnotě 45,6 mil...
Do čoho investuje Warren Buffett
28.8.2012 18:19
Warren E. Buffet (1930), prezývaný kvôli svojej prezieravosti v invest...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.2.2017
7:54Víkendář: Katastrofy jako ekonomický lék?
24.2.2017
22:05Wall Street zakončila v zelených číslech. Hewlett Packard - 6,9 %
21:59Daniel Křetínský ovládl 94% podíl v EPH a do dceřinné firmy vstupují Macqurie
19:01To si snad děláte srandu
17:37Týden na měnách: Francouzská politika hýbe eurem  
17:23Pražská burza "odnesla" špatnou náladu investorů. Při nadprůměrných objemech ztratila 1,25 %
17:13Týden technicky: Zlato prorazilo technickou úroveň 1 250 USD za unci
16:47Přesun zájmu od rizika k bezpečí podpořil dluhopisy, jen a drahé kovy  
15:50Softbank a Foxconn budou mít společný podnik. Na investice
15:18Bitcoin na historických maximech. V březnu by mělo být jasno, zda SEC povolí ETF
14:19Fortuna může spustit online ruletu. Pro akcie to je lehce pozitivní, říká analytik Patria Finance
13:11Zlato je nejvýše od Trumpova týdne vítězství
11:46RBS se blíží desetiletce ročních ztrát v hospodaření, změna má přijít v roce 2018
11:26Čína: Více technologických firem do IPO má zatraktivnit akciový trh
10:53Evropa na konci týdne ztrácí, Vivendi po výsledcích -6 %
10:38Americká investiční atraktivita proti lepšímu výhledu rozvíjejících se ekonomik
10:36AKAT: Majetek v podílových fondech stoupl o 50 miliard na 432 mld. Kč
10:16Pražská burza zřejmě přeruší čtyřtýdenní růstovou sérii
10:03ČSÚ: Obavy spotřebitelů ze zhoršení celkové ekonomické situace se zvyšují
9:57Technická analýza: Eurodolar zpět u hodnoty 1,06. Překonat se ji euru zatím nedaří

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Janus Capital Group Inc (12/16 Q4)