Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Buffettovo tajemství ve třech investičních tipech

Buffettovo tajemství ve třech investičních tipech

16.10.2012 16:18, aktualizováno: 16.10. 17:59
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

V čem spočívá tajemství úspěchu Warrena Buffetta? Při vybírání investic se řídí ukazateli, které jsou až příliš často přehlížené. Třeba růstem účetní hodnoty. Na něj se sice pozornost investorů občas obrací (ať už jde o účetní hodnotu na akcii, či v poměru k její ceně), ale většinou je to k určitému bodu v čase, nikoliv na jeho dynamiku.

Pohled na vývoj účetní hodnoty v čase může investory upozornit na firmy, které pro své akcionáře vytvářejí skutečnou fundamentální hodnotu – ať už se na burze děje cokoli. Buffett se touto poučkou řídí sám. Jeho Berkshire Hathaway od svého založení v roce 1965 dosahuje ročního přírůstku účetní hodnoty v průměru 19,8 %. To je dvakrát lepší výkon, než jaký vykazuje index S&P 500.

Samozřejmě je třeba posuzovat růst účetní hodnoty spolu s dalšími faktory. Mezi Buffettovy nejoblíbenější podmínky pro vstup do pozice patří nízká hodnota ukazatele P/E nebo například udržitelný růst tržeb. Následující výčet společností, které odpovídají mustru Věštce z Omahy, vybral server The Street:

Ford Motor
Jediná americká automobilka, která během recese nepožádala vládu o pomoc a nezkrachovala. Výrazné zlepšení kvality vozů poslalo její akcie po krizi nahoru, stejně jako zisk, který loni dosáhl rekordní výše. Avšak zatímco před lety byl titul miláčkem Wall Streetu, nyní se zdá, že mu investoři příliš nefandí.

Ve prospěch společnosti však hovoří zdravý fundament. Management letos obnovil výplatu dividendy (zatím s 2% výnosem). Silnou devizou nadále zůstává kvalita, což potvrzují příznivé recenze celé palety modelů automobilky. Jistě, velkou neznámou zůstává vývoj v Evropě, kde Ford realizuje čtvrtinu odbytu. Zatím se však finančně drží: jeho dluhopisy jsou opět hodnoceny ratingem na investičním stupni.

Automobilka se obchoduje s poměrem P/E na směšné úrovni 2,3 (u konkurenční General Motors dosahuje 8,7) a z uváděných tipů vykazuje nejvyšší růst účetní hodnoty za poslední roky. Ta se nyní dostala na 4,77 USD na akcii, což je polovina současné tržní ceny akcií. Titul za posledních 12 měsíců odepsal 13 %.

Western Digital
Výrobce harddisků Western Digital, díky březnové akvizici divize pevných disků Hitachi nyní největší na světě, je dalším jménem vykazujícím působivý růst účetní hodnoty. Ten v přepočtu na akcii za loňský rok dosáhl 32,2 %. Titul se nyní obchoduje za 35,75 USD za akcii, přičemž účetní hodnota na jeden kus činí 31,17 USD.

Společnosti pomáhá růst poptávky po úložištích dat – ať už v obřích serverech využívaných pro technologii cloud nebo v chytrých telefonech. I když se zatím orientovala hlavně na spotřebitele a kanceláře, nákup části Hitachi ji dostal do segmentu drahých velkých disků, u nichž lze realizovat vyšší marže.

Finančně je na tom firma dobře, i s dluhem, který si musela vzít na financování akvizice. Western Digital má na účtech slušnou zásobu hotovosti a vykazuje velmi dobrý provozní cash flow. Ve 2Q12 jí tržby vzrostly meziročně o 100 % na 12,8 mld. USD. Za poslední rok akcie připsaly 32,7 % a momentálně se obchodují při 5,4násobku ročního zisku. Dividendový výnos naposledy činil 2,8 %.

Joy Global
Výrobce těžké techniky z Wisconsinu je dalším přeborníkem ve zvyšování účetní hodnoty. Loni zaznamenal 32,1% růst v přepočtu na akcii. Titul nabízí poměr P/E na úrovni 8,8 a dividendový výnos 1,2 %.

Největším rizikovým faktorem je závislost na těžařském odvětví. Joy vyrábí vybavení - od automatických lopat po rypadla - využívané na povrchu i v podzemních dolech. V průběhu komoditní rally se mu odpovídajícím způsobem dařilo. Známky znatelného zpomalování hospodářského růstu v Číně a pokles cen základních surovin nyní mnoho investorů od titulu odrazují. Od začátku roku titul odepsal 21 %.

Společnost má však na klíčových trzích jako Indie a Čína tak silnou pozici, že by ji ani déle trvající pokles poptávky neměl vykolejit. K tomu by jí mělo pomoci solidní cash flow. Povzbuzujícím signálem je růst tržeb ve 2Q12 meziročně o 22 % na 5,4 mld. USD.

Mezi další buffettovské tipy patří podle The Street výrobce automatických testovacích zařízení pro polovodiče Teradyne a energetický gigant Exelon. 

 
(Zdroj: The Street, YahooFinance)


Čtěte více:

Buffett opět investuje do novin, za 142 mil. USD skupuje Media General (+45 %)
17.5.2012 15:55
Po loňské koupi amerického novinového vydavatelství World-Herald zaměř...
Buffett ve 2Q prodával. Jeho Berkshire snížila zisk kvůli ztrátě na derivátech. Velká akvizice možná až příští rok…
6.8.2012 11:36
Investiční obr Berkshire Hathaway, jehož zakladatelem a šéfem je milia...
Kam investuje třetí nejbohatší člověk světa? 15 nejvýznamnějších podílů Warrena Buffetta
17.8.2012 18:51
Warren E. Buffett měl na konci tohoto týdne majetek v hodnotě 45,6 mil...
Do čoho investuje Warren Buffett
28.8.2012 18:19
Warren E. Buffet (1930), prezývaný kvôli svojej prezieravosti v invest...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.1.2017
14:00Hampl (ČNB): Korunu čeká po konci závazku divoké období. Kdy to bude?
13:20ECB žene ceny nemovitostí vzhůru
13:07Bernanke: Proč se trhy tak radují, ale Fed zůstává chladný
12:15Mayová v Davosu: Po brexitu chci odvážnou a ambiciózní obchodní dohodu s EU
11:56Investiční výhled Patria 2017: Vyhlídky pro akcie se zlepšily, pro dluhopisy zhoršily. Co z toho plyne?  
11:16Akcie v Evropě čekají na Draghiho. Proč letí vzhůru Zodiac Aerospace (+22 %)?
10:52Zvyšují centrální banky bezpečnost finančního systému, nebo mu škodí?
10:38Yellenová pomohla k ziskům dolaru, ráno má ale navrch euro  
9:57Pražská burza otevírá bez jasného směru, Pegas na měsíčním maximu
9:33Technická analýza - Po jestřábím Fedu může přijít neutrální ECB. Dolar by tak mohl opět posílit
9:13Rozbřesk – Co dnes čekat od ECB?
8:56"Levná" Moneta stojí v Praze na klíčové ceně  
8:40Ze spojení Safranu a Zodiac Aerospace vznikne třetí největší dodavatel leteckého průmyslu na světě
8:21Akciová Asie zaznamenala smíšené výsledky  
7:53Fed: Americká ekonomika zrychluje, na trhu práce přestává být koho zaměstnat
7:11Budoucnost světa podle amerických tajných služeb
18.1.2017
22:00Wall Street obchodovala smíšeně. Cena ropy klesla
20:05Osm let Obamy: Stažení z Iráku, dohoda s Íránem, chaos po arabském jaru a mrazivé vztahy s Kremlem
18:21Investice do „Big Pharma“ a téma předražených léků
17:39Technická analýza - Makrodata dnes dolaru nepomohla. Pomůže alespoň FED?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
BB&T Corp (12/16 Q4)
Logitech International SA (12/16 Q3)
Schlumberger Ltd (12/16 Q4)
Skyworks Solutions Inc (12/16 Q1, Aft-mkt)
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (12/16 Q4)
13:00Union Pacific Corp (12/16 Q4)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
22:00Intel Corp (12/16 Q4)
22:00International Business Machines Corp (12/16 Q4)
22:05American Express Co (12/16 Q4)