Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Buffettovo tajemství ve třech investičních tipech

Buffettovo tajemství ve třech investičních tipech

16.10.2012 16:18, aktualizováno: 16.10. 17:59
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

V čem spočívá tajemství úspěchu Warrena Buffetta? Při vybírání investic se řídí ukazateli, které jsou až příliš často přehlížené. Třeba růstem účetní hodnoty. Na něj se sice pozornost investorů občas obrací (ať už jde o účetní hodnotu na akcii, či v poměru k její ceně), ale většinou je to k určitému bodu v čase, nikoliv na jeho dynamiku.

Pohled na vývoj účetní hodnoty v čase může investory upozornit na firmy, které pro své akcionáře vytvářejí skutečnou fundamentální hodnotu – ať už se na burze děje cokoli. Buffett se touto poučkou řídí sám. Jeho Berkshire Hathaway od svého založení v roce 1965 dosahuje ročního přírůstku účetní hodnoty v průměru 19,8 %. To je dvakrát lepší výkon, než jaký vykazuje index S&P 500.

Samozřejmě je třeba posuzovat růst účetní hodnoty spolu s dalšími faktory. Mezi Buffettovy nejoblíbenější podmínky pro vstup do pozice patří nízká hodnota ukazatele P/E nebo například udržitelný růst tržeb. Následující výčet společností, které odpovídají mustru Věštce z Omahy, vybral server The Street:

Ford Motor
Jediná americká automobilka, která během recese nepožádala vládu o pomoc a nezkrachovala. Výrazné zlepšení kvality vozů poslalo její akcie po krizi nahoru, stejně jako zisk, který loni dosáhl rekordní výše. Avšak zatímco před lety byl titul miláčkem Wall Streetu, nyní se zdá, že mu investoři příliš nefandí.

Ve prospěch společnosti však hovoří zdravý fundament. Management letos obnovil výplatu dividendy (zatím s 2% výnosem). Silnou devizou nadále zůstává kvalita, což potvrzují příznivé recenze celé palety modelů automobilky. Jistě, velkou neznámou zůstává vývoj v Evropě, kde Ford realizuje čtvrtinu odbytu. Zatím se však finančně drží: jeho dluhopisy jsou opět hodnoceny ratingem na investičním stupni.

Automobilka se obchoduje s poměrem P/E na směšné úrovni 2,3 (u konkurenční General Motors dosahuje 8,7) a z uváděných tipů vykazuje nejvyšší růst účetní hodnoty za poslední roky. Ta se nyní dostala na 4,77 USD na akcii, což je polovina současné tržní ceny akcií. Titul za posledních 12 měsíců odepsal 13 %.

Western Digital
Výrobce harddisků Western Digital, díky březnové akvizici divize pevných disků Hitachi nyní největší na světě, je dalším jménem vykazujícím působivý růst účetní hodnoty. Ten v přepočtu na akcii za loňský rok dosáhl 32,2 %. Titul se nyní obchoduje za 35,75 USD za akcii, přičemž účetní hodnota na jeden kus činí 31,17 USD.

Společnosti pomáhá růst poptávky po úložištích dat – ať už v obřích serverech využívaných pro technologii cloud nebo v chytrých telefonech. I když se zatím orientovala hlavně na spotřebitele a kanceláře, nákup části Hitachi ji dostal do segmentu drahých velkých disků, u nichž lze realizovat vyšší marže.

Finančně je na tom firma dobře, i s dluhem, který si musela vzít na financování akvizice. Western Digital má na účtech slušnou zásobu hotovosti a vykazuje velmi dobrý provozní cash flow. Ve 2Q12 jí tržby vzrostly meziročně o 100 % na 12,8 mld. USD. Za poslední rok akcie připsaly 32,7 % a momentálně se obchodují při 5,4násobku ročního zisku. Dividendový výnos naposledy činil 2,8 %.

Joy Global
Výrobce těžké techniky z Wisconsinu je dalším přeborníkem ve zvyšování účetní hodnoty. Loni zaznamenal 32,1% růst v přepočtu na akcii. Titul nabízí poměr P/E na úrovni 8,8 a dividendový výnos 1,2 %.

Největším rizikovým faktorem je závislost na těžařském odvětví. Joy vyrábí vybavení - od automatických lopat po rypadla - využívané na povrchu i v podzemních dolech. V průběhu komoditní rally se mu odpovídajícím způsobem dařilo. Známky znatelného zpomalování hospodářského růstu v Číně a pokles cen základních surovin nyní mnoho investorů od titulu odrazují. Od začátku roku titul odepsal 21 %.

Společnost má však na klíčových trzích jako Indie a Čína tak silnou pozici, že by ji ani déle trvající pokles poptávky neměl vykolejit. K tomu by jí mělo pomoci solidní cash flow. Povzbuzujícím signálem je růst tržeb ve 2Q12 meziročně o 22 % na 5,4 mld. USD.

Mezi další buffettovské tipy patří podle The Street výrobce automatických testovacích zařízení pro polovodiče Teradyne a energetický gigant Exelon. 

 
(Zdroj: The Street, YahooFinance)


Čtěte více:

Buffett opět investuje do novin, za 142 mil. USD skupuje Media General (+45 %)
17.05.2012 15:55
Po loňské koupi amerického novinového vydavatelství World-Herald zaměř...
Buffett ve 2Q prodával. Jeho Berkshire snížila zisk kvůli ztrátě na derivátech. Velká akvizice možná až příští rok…
06.08.2012 11:36
Investiční obr Berkshire Hathaway, jehož zakladatelem a šéfem je milia...
Kam investuje třetí nejbohatší člověk světa? 15 nejvýznamnějších podílů Warrena Buffetta
17.08.2012 18:51
Warren E. Buffett měl na konci tohoto týdne majetek v hodnotě 45,6 mil...
Do čoho investuje Warren Buffett
28.08.2012 18:19
Warren E. Buffet (1930), prezývaný kvôli svojej prezieravosti v invest...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university