Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Lízal (ČNB) na Patria.cz: Hyperkonzervativnost v investičním rozhodování není nutná

Lízal (ČNB) na Patria.cz: Hyperkonzervativnost v investičním rozhodování není nutná

16.10.2012 18:11, aktualizováno: 16.10. 18:32

Aktualizováno

„Nízké úroky více stimulují k přemýšlení, zda do štrozoku, nebo zkusit něco nového, co má třeba nízkou, ale zato dlouhodobou výnosnost,“ uvedl člen bankovní rady ČNB Lubomír Lízal v dnešním online rozhovoru na Patria.cz a nevyloučil další pokles úrokových sazeb až na nulu. Zároveň nešetřil kritikou vůči současné podobě návrhu na vytvoření evropské bankovní unie.

„Nízké úroky zatraktivňují nejen spotřebu, ale zejména investování i rizikovější investování,“ uvedl Lubomír Lízal v dnešním online rozhovoru k vývoji sazeb ČNB. Centrální banka totiž na svém posledním jednání před necelým měsícem rozhodla o snížení úrovně základních úrokových sazeb na nové historické minimum 0,25 procenta a guvernér Miroslav Singer následně připustil teoretickou možnost dalšího poklesu sazeb až na nulovou úroveň.

Pokles úrokových sazeb na nulu dnes na Patria.cz nevyloučil ani Lízal, odmítl však spekulovat o vývoji, který by tvůrce české měnové politiky k tomuto kroku dovedl. „Otázku snížení budu řešit vždy ve světle nové prognózy, nicméně současná prognóza předpokládala ještě jeden pokles sazeb,“ uvedl člen bankovní rady. Dodal však, že nová data a ekonomický vývoj činí každé rozhodování „unikátní a neopakovatelné“. 

ČNB na konci září přišla také s otevřenou deklarací připravenosti k přímým intervencím na devizovém trhu. Ty by podle slov guvernéra Singera byly namířeny proti české měně s cílem pomoci českým exportérům skrze slabší kurz koruny.

„S ohledem na množící se spekulace o dosažení „absolutní nuly“ (fyzici doufám prominou) jsme chtěli osvětlit, jaké nástroje můžeme používat, když bychom třeba někdy potřebovali úroky v negativních hodnotách. Zatím se zdá, že kurz je asi nejlepší volbou měnověpolitického instrumentu pro takovou situaci,“ uvedl dnes Lubomír Lízal. Zatímco pokles sazeb na nulu není z technického pohledu nijak problematický, záporné sazby již ano. Na úrokové sazby ČNB jsou totiž podle zákona navázány různé sankce.

Guvernér ČNB Miroslav Singer minulý týden při svém zatím posledním mediálním vystoupení mimo jiné apeloval na spotřebu domácností s tím, že pro všeobecnou skepsi a depresi spotřebitele není důvod. „Apelujeme na obyvatelstvo, tedy i ty, co řídí podnikový sektor, ne jen domácnosti,“ doplnil dnes k tématu Lubomír Lízal. Přiznal přitom, že změna většinového názoru bude během na dlouhou trať. „Obzvláště pro generaci, která byla zvyklá, že v novinách není pravda a musí číst mezi řádky. Což dnes není nutné, ale ona hyperkonzervativnost k obrazu v mediích asi zůstává a má za následek i hyperkonzervativnost v investičním rozhodování,“ řekl člen bankovní rady ČNB.

Bankovní unii v navrhované podobě chybějí pojistky

Lubomír Lízal se dnes postavil po bok svého kolegy, viceguvernéra Mojmíra Hampla, a nešetřil kritikou na adresu současného návrhu Bruselu na první krůčky směrující k evropské bankovní unii. „K danému návrhu se stavím silně negativně, neboť de facto neobsahuje pojistky pro malé otevřené ekonomiky s velkým podílem zahraniční kontroly ve finančním sektoru. Jistá míra integrace eurozóny je nevyhnutelná, takže v tom ten návrh jistě uspěje, otázka je však té hranice,“ uvedl dnes v rozhovoru na Patria.cz jeden ze sedmi členů bankovní rady ČNB.

Evropská komise před měsícem představila první hlubší rysy plánu na vytvoření bankovní unie (nejen) v eurozóně. Komise počítá s tím, že dohled nad evropskými bankami bude spuštěn již v lednu příštího roku. Má se jej zhostit ECB a zahrnovat má v první fázi dohled pouze nad bankami, které požádají o pomoc záchranný fond ESM, od července 2013 potom i všechny systémově významné banky a od ledna 2014 nakonec podle návrhu EK pokryje asi 6000 finančních ústavů eurozóny, včetně družstevních záložen a spořitelen.

Zavedení společného bankovního dohledu by mělo být prvním pilířem nové bankovní unie v Evropě. Druhým pilířem mají být společná pravidla pro fungování bank, třetím pilířem jednotný systém pojištění vkladů a čtvrtým pilířem potom společný systém pro krizové řízení. Pravidla bankovní unie se sice budou zpočátku vztahovat pouze na eurozónu. Zbylých deset zemí EU včetně České republiky se ale může připojit, pokud budou chtít. Nebudou ale mít hlasovací práva v ECB, protože neplatí eurem.

 
Lubomír Lízal dnes na adresu bankovního sektoru uvedl, že zde v Evropě stejně jako v ostatních koutech světa dochází ke konsolidaci, která doléhá i na aktivity zahraničních bank v našem regionu. „V EU byla konsolidace umocněna podle mého názoru naprosto kontraproduktivním požadavkem skokového navýšení kapitálové přiměřenosti evropských bank na 9 procent. Zlomek má čitatele i jmenovatele….Když není volný kapitál, tak prostě začnete redukovat aktivity,“ vysvětlil Lízal. V posledních několika měsících oznámily osekání svých investic v regionu CEE banky UniCredit, KBC a ING. České banky jsou však podle Lízala plně financovány vklady (mají více vkladů než je objem poskytnutých úvěrů), takže by případný odliv investic jejich financování neměl nijak ovlivnit.

Kompletní přepis online rozhovoru s Lubomírem Lízalem na Patria.cz čtěte ZDE


Čtěte více:

Citi: České sazby půjdou až k nule, intervence čekejte při posílení pod 24 CZK/EUR. Příští roku euro za 25,70
26.9.2012 9:54
Ještě dnes jsou úrokové sazby ČNB sice 0,5 procenta, na konci roku už ...
ČNB snižuje úrokové sazby na rekordně nízkou úroveň - komentář a výhled Patrie
27.9.2012 15:33
Bankovní rada ČNB naplnila očekávání a snížila své úrokové sazby. Dvo...
ING propouští tradery v regionu, včetně Prahy. „Lepší než na západě,“ kontruje UniCredit, ale také ruší vlastní trading
1.10.2012 18:33
„Zavíráme akciové divize na rychle rostoucích trzích Evropy a v Rusku,...
Velké banky dle S&P zahajují ústup z východní Evropy. MMF hrozí prodeji za 4,5 bln. USD
10.10.2012 10:59
Banky ve východní Evropě čeká strukturální revoluce ve financování. Je...
Singer pro HN: Nechápu, proč je český spotřebitel v depresi
11.10.2012 8:46
Chováme se jako by se měl svět zhroutit zítra, řekl Hospodářským novin...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  
8:32Americký ministr financí: Obchodní válku s Čínou odkládáme
6:44Jak dlouhý bude dojezd Tesly? Aneb přehled posledních událostí
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data