Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nyrstar - Glencore-Xstrata merger approved upon conditions

Nyrstar - Glencore-Xstrata merger approved upon conditions

23.11.2012 9:20

The European Commission yesterday approved Glencore’s acquisition of Xstrata, conditional on the termination of Glencore’s off-take arrangements with Nyrstar in Europe and divesting its 7.8% stake in Nyrstar.

http://europa.eu/rapid/press-release_IP-12-1252_en.htm

As a reminder, Nyrstar and Glencore entered into the agreement in November 2008,commencing January 2009 with a term of five years. In June 2011, both parties agreed to extend the arrangement until the end of 2018. Under the agreement, Nyrstar is selling commodity grade zinc and lead metal to Glencore at LME prices plus market-based, annual agreed premiums. The off-take agreement allowed Nyrstar to direct its focus on zinc and lead alloys. The main benefits to Nyrstar from the agreement are prompt payments and lower inventories, resulting into lower working capital requirements.

From discussions with the company, we understand that the volumes sold under the off-take agreement have increased to current levels close to 50% of its total production. The European leg of the agreement corresponds to approximately 350kt of zinc p.a.

Conclusion:
An end to the off-take agreement would result into higher working capital requirements at Nyrstar on increased inventories and receivables. However, as the agreement still runs until the end of 2018, Glencore will have to negotiate on a mutual agreement with Nyrstar.
While the shares dived immediately after the announcement, we regard Nyrstar to be in a good negotiating position as it holds the key to the remedies required for EU approval of a multi-billion merger.

Now that the decision has been made public, Nyrstar can start formal discussions with Glencore on a proper termination of the off-take agreement. In addition, Nyrstar can now also start discussions with commodity traders interested in taking over the off-take agreement. As a reminder, recent press reports have suggested that Trafigura and Traxys are in the running.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.04.2024
17:36Globální akcie a ziskový sentiment – japonská výjimečnost, proti ní rozvíjející se trhy
17:04Závěr týdne měl patřit bankám, ale přebil je Írán  
15:20Výsledky BlackRock: Rostoucí trhy a nové ETF na Bitcoin přispělo k rekordní úrovni aktiv pod správou  
14:28Zisk Citigroup v první čtvrtletí poklesl o 27 %, překonal ale očekávání
13:35Start výsledkové sezóny v podání JPMorgan: Silné čtvrtletí, akcie přesto sráží celoroční výhled
12:10Perly týdne: Obrovská hodnota robotaxíků, inflace stabilizovaná u 3 %?
11:02Akcie míří vstříc bankovním výsledkům na pozitivní vlně  
9:08Rozbřesk: ECB chce snížit sazby v červnu, rozhodnou příchozí data
8:50Kofola potvrdila předběžná čísla, dnes vyjdou výsledky amerických bank a futures jsou zelené  
8:43Bloomberg: Apple bude brzy vyrábět čipy M4, chce jimi vybavit počítače Mac
6:24Výhled Fidelity na 2. čtvrtletí: Podstatou je správné načasování
11.04.2024
22:06Ceny producentů kontrují spotřebitelským cenám a Wall Street roste  
17:47ECB zůstává na cestě k nižším sazbám, akcie ale inspiraci k růstu příliš nenacházejí  
17:30Jakub Brukner: Aktuální výprodeje jako příležitost pro vstup do pozice
17:13Kofola potvrdila předběžné výsledky roku 2023. Dosavadní měsíce letoška hodnotí jako velmi dobré
16:05Optimismus, inflace a levné - nelevné akcie menších firem
15:54Dlouhodobý investiční produkt (DIP): Čím je zajímavý a jak si jej snadno otevřít v Patria Finance?
15:24Silný růst a stabilní měna. Bude indický akciový trh za dvě dekády desetinásobný?
14:29ECB sazby nezměnila, naznačila ale blížící se snížení
14:09Aukce českých státních dluhopisů se setkala s vysokou poptávkou investorů zejména u splatnosti 2032

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BlackRock Inc (03/24 Q1, Bef-mkt)
8:00UK - Průmyslová výroba, y/y
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
13:00JPMorgan Chase & Co (03/24 Q1)
13:00Wells Fargo & Co (03/24 Q1)
13:30State Street Corp (03/24 Q1)
14:00Citigroup Inc (03/24 Q1)
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university