Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nyrstar - Glencore-Xstrata merger approved upon conditions

Nyrstar - Glencore-Xstrata merger approved upon conditions

23.11.2012 9:20

The European Commission yesterday approved Glencore’s acquisition of Xstrata, conditional on the termination of Glencore’s off-take arrangements with Nyrstar in Europe and divesting its 7.8% stake in Nyrstar.

http://europa.eu/rapid/press-release_IP-12-1252_en.htm

As a reminder, Nyrstar and Glencore entered into the agreement in November 2008,commencing January 2009 with a term of five years. In June 2011, both parties agreed to extend the arrangement until the end of 2018. Under the agreement, Nyrstar is selling commodity grade zinc and lead metal to Glencore at LME prices plus market-based, annual agreed premiums. The off-take agreement allowed Nyrstar to direct its focus on zinc and lead alloys. The main benefits to Nyrstar from the agreement are prompt payments and lower inventories, resulting into lower working capital requirements.

From discussions with the company, we understand that the volumes sold under the off-take agreement have increased to current levels close to 50% of its total production. The European leg of the agreement corresponds to approximately 350kt of zinc p.a.

Conclusion:
An end to the off-take agreement would result into higher working capital requirements at Nyrstar on increased inventories and receivables. However, as the agreement still runs until the end of 2018, Glencore will have to negotiate on a mutual agreement with Nyrstar.
While the shares dived immediately after the announcement, we regard Nyrstar to be in a good negotiating position as it holds the key to the remedies required for EU approval of a multi-billion merger.

Now that the decision has been made public, Nyrstar can start formal discussions with Glencore on a proper termination of the off-take agreement. In addition, Nyrstar can now also start discussions with commodity traders interested in taking over the off-take agreement. As a reminder, recent press reports have suggested that Trafigura and Traxys are in the running.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2025
17:28Stáčení kilometrů u ojetin není dobré. Opak je snad ještě horší
17:00Býčí trend na amerických akciích  
16:32Slovenské ministerstvo financí výrazněji zhoršilo výhled růstu ekonomiky země
15:39TESLA KARLÍN, a.s.: Zpráva z jednání valné hromady společnosti
15:05USA by kvůli svému chování a přesvědčení měly odejít ze Světové obchodní organizace
13:43MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu podřízených Tier 2 dluhopisů
13:25Týdenní výhled: Obchodní jednání vrcholí a Trump ladí formu  
11:53Akcie v Evropě po pozitivním ránu vychládají. Futures drží vyhlídku růstu na Wall Street  
11:08ČNB: Dluhy domácností u bank v květnu stouply na 2,446 bilionu korun
10:31Fidelity: Evropští střadatelé zaseklí v hotovosti – příležitost uvolnit v příštím desetiletí až 4,8 bilionu eur
9:42Německé maloobchodní tržby v květnu nečekaně klesly o 1,6 procenta
9:34Trump a Carney se dohodli na obnovení obchodních jednání
9:06Rozbřesk: Česká ekonomika jede vpřed slušným tempem, kde je nový normál?
8:48Jak Trump ušetřil vůdce Íránu, skončil a zase začal jednání s Kanadou a další střípky k trhům. Ty na sklonku pololetí porostou  
6:02Bank of America varuje: Riziko bubliny na akciovém trhu roste
29.06.2025
10:09Víkendář: Centrální banka jako superhrdina, který si ale nevěří
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Nově otevřená prac. místa