Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Firmy nejméně ziskové a zralé na bankroty? Francie a Itálie

Firmy nejméně ziskové a zralé na bankroty? Francie a Itálie

02.01.2013 7:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Firmy ve Spojených státech, Velké Británii, Německu a dokonce i Španělsku dosahují vysoké ziskovosti a schopnosti samofinancování. Na rozdíl od nich jsou ale francouzské a italské společnosti málo ziskové a jejich míra samofinancování je nízká. Situace v těchto zemích se navíc stále zhoršuje a výsledkem je vysoká zranitelnost firem a citlivost na šoky. V současné době se to týká zejména poklesu ekonomické aktivity a následně i tržeb, růstu výrobních nákladů a zamrznutí trhu s úvěry v kombinaci s vysokými sazbami.

Vývoj ziskovosti firemního sektoru ve Francii, Itálii, Spojených státech, Velké Británii, Německu a Španělsku popisuje graf. Nejhorší je situace v první jmenované zemi, kde podíl zisků po zdanění a dividendách na nominálním HDP dlouhodobě klesá a ve srovnání s jinými zeměmi nyní dosahuje velmi nízké úrovně. Ne tak dramaticky se vyvíjí situace v Itálii, i zde ale ziskovost leží výrazně pod ostatními zeměmi. Za povšimnutí stojí vývoj ve Španělsku, kde v roce 2006 ziskovost klesla hluboko pod úroveň dosaženou ve Francii i Itálii, následně však přišel prudký růst. Nyní leží podíl zisků k HDP ve Španělsku výše než v USA či Velké Británii.

001

Negativní vývoj ziskovosti francouzských firem odráží specifickou situaci na trhu práce. Ta brání poklesu mezd, což brání růstu zisků. K tomu se přidává nízká úroveň sofistikovanosti produkce, která nutí francouzské firmy ke snižování cen. V Itálii hraje zase rozhodující roli vývoj produktivity. Její současný pokles totiž vede k růstu jednotkových nákladů práce.

Jak bylo zmíněno, nízká ziskovost a schopnost samofinancování zvyšuje zranitelnost firem. Ty mají v obou zemích problémy se získáním bankovních úvěrů, ve Francii se tak uchylují k vydávání akcií a dluhopisů, v Itálii využívají zejména dluhopisové trhy. V následujícím období můžeme čekat, že v obou zemích dojde k poklesu podnikových investic a prudkému růstu podnikových defaultů. Jejich dosavadní vývoj ve Francii ukazuje druhý graf:

002

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.08.2020
10:51KBC, majiteli ČSOB, klesl čtvrtletní zisk o 72 %
10:43FT: Spojené státy mohou udělat cokoliv a pozici dolaru to neohrozí?
10:28Průzkum Reuters: Měny regionu mají odolat obavám z druhé vlny
10:27Česká zbrojovka, a.s - Oznámení úrokové sazby na 10. výnosové období dluhopisu Č.ZBROJOVKA VAR/2022, ISIN CZ0003513533
10:21Česká zbrojovka, a.s - Rozhodnutí "Per Rollam"
10:11Komentář: Stavebnictví brzdí nedostatek lidí
9:56Přebytek zahraničního obchodu ČR byl v červnu historicky nejvyšší
9:43Petr Dufek: Průmysl se postupně vzpamatovává z odstávek
9:37Lufthansa měla rekordní provozní ztrátu 1,7 miliardy eur
9:20Toyotě klesl zisk o tři čtvrtiny, prodala o polovinu méně aut
9:11Rozbřesk: ČNB ponechá sazby beze změny, čekala ještě horší dopad koronaviru
8:46Dolar stále pod tlakem, evropské burzy mohou otevřít v záporu. Dnes rozhoduje ČNB  
8:18Agentura S&P zhoršila výhled úvěrového ratingu Boeingu
6:27Investiční tip Novartis: Nezaslouženě v nemilosti  
05.08.2020
22:02Wall Street opět v plusu. Disney +8,8 %  
17:41Budoucnost Googlu
17:18Komentář analytika: BMW je po drastickém kvartálu připraveno na další problémy
16:48Temná data ADP americké akcie nezastavila, dolar klesá a koruna nejsilnější od března
16:40Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Oznámení o změně emisních podmínek a oznámení o předčasném splacení
16:38Co čekat od výsledků O2? Mírný meziroční pokles v důsledku covid-19 u hlavních čísel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
8:00UK - Jednání BoE, základní sazba
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.