Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Firmy nejméně ziskové a zralé na bankroty? Francie a Itálie

Firmy nejméně ziskové a zralé na bankroty? Francie a Itálie

02.01.2013 7:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Firmy ve Spojených státech, Velké Británii, Německu a dokonce i Španělsku dosahují vysoké ziskovosti a schopnosti samofinancování. Na rozdíl od nich jsou ale francouzské a italské společnosti málo ziskové a jejich míra samofinancování je nízká. Situace v těchto zemích se navíc stále zhoršuje a výsledkem je vysoká zranitelnost firem a citlivost na šoky. V současné době se to týká zejména poklesu ekonomické aktivity a následně i tržeb, růstu výrobních nákladů a zamrznutí trhu s úvěry v kombinaci s vysokými sazbami.

Vývoj ziskovosti firemního sektoru ve Francii, Itálii, Spojených státech, Velké Británii, Německu a Španělsku popisuje graf. Nejhorší je situace v první jmenované zemi, kde podíl zisků po zdanění a dividendách na nominálním HDP dlouhodobě klesá a ve srovnání s jinými zeměmi nyní dosahuje velmi nízké úrovně. Ne tak dramaticky se vyvíjí situace v Itálii, i zde ale ziskovost leží výrazně pod ostatními zeměmi. Za povšimnutí stojí vývoj ve Španělsku, kde v roce 2006 ziskovost klesla hluboko pod úroveň dosaženou ve Francii i Itálii, následně však přišel prudký růst. Nyní leží podíl zisků k HDP ve Španělsku výše než v USA či Velké Británii.

001

Negativní vývoj ziskovosti francouzských firem odráží specifickou situaci na trhu práce. Ta brání poklesu mezd, což brání růstu zisků. K tomu se přidává nízká úroveň sofistikovanosti produkce, která nutí francouzské firmy ke snižování cen. V Itálii hraje zase rozhodující roli vývoj produktivity. Její současný pokles totiž vede k růstu jednotkových nákladů práce.

Jak bylo zmíněno, nízká ziskovost a schopnost samofinancování zvyšuje zranitelnost firem. Ty mají v obou zemích problémy se získáním bankovních úvěrů, ve Francii se tak uchylují k vydávání akcií a dluhopisů, v Itálii využívají zejména dluhopisové trhy. V následujícím období můžeme čekat, že v obou zemích dojde k poklesu podnikových investic a prudkému růstu podnikových defaultů. Jejich dosavadní vývoj ve Francii ukazuje druhý graf:

002

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2020
7:36Víkendář: Velká manipulace a přicházející fiskální dominance
27.03.2020
21:51Wall Street šla před víkendem do hotovosti
20:37Sněmovna reprezentantů USA schválila rekordní finanční injekci 2,2 bilionu dolarů
20:01Moneta kvůli dopadům koronaviru reviduje výhled, čeká nižší provozní výnosy
19:37Moneta Money Bank - Uveřejnění vnitřní informace dne 27. března 2020
19:31Moneta Money Bank - Pozvánka na valnou hromadu 28.4.2020
18:09Počítání příborů na Titaniku?
17:23Akcie před víkendem korigují zisky a ropa padá  
17:14Gori: Dobře využijte čas, který ještě máte
16:25Spotřebitelská důvěra v USA spadla v březnu nejníže za více než tři roky a nejvíce od krize
15:42Aassve: Španělská chřipka naznačuje, že škody budou dlouhodobé
15:24Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosů HZL WHB
15:10Reuters: Křetínský by s Mediasetem mohli mít zájem o ProSieben
14:02Bloomberg: Pár týdnů s koronavirem otáčí ekonomii vzhůru nohama
14:00BAT: Uzavření hranic ovlivnilo obchod s tabákem, prodejci zavřeli
12:36Perly týdne: Nutnost nahodilého testování, pandemický korporátní socialismus v USA a u nás dostupné bydlení nebude
11:05TMR, .a.s. - Zveřejnění doplněné Roční zprávy spol. TMR, a.s.
10:56Jan Bureš: Propady hospodářství budou výrazné. Je správné, že vláda a ČNB teď používají maximální palebnou sílu
10:21Jsou trhy už připraveny na dopady koronaviru? Dnes dopoledne mají navrch dluhopisy  
10:03Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Zveřejňuje hospodářské výsledky a výroční zprávu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data