MNB chce nastartovat ekonomiku úvěry za 250 mld. HUF, konverzí FX úvěrů i další likviditou

Očekávané první veřejné vystoupení nového guvernéra maďarské centrální banky Györgyho Matolcsyho přineslo příslib nových neortodoxních opatření pro oživení maďarské ekonomiky, která se utápí již v druhé recesi za poslední čtyři roky. Centrální banka dnes oznámila, že vynaloží 250 miliard forintů na nový program pro podporu poskytování úvěrů maďarským podnikům.

„Musíme podpořit růst maďarské ekonomiky, vynaložíme 250 miliard forintů na úvěry pro malé a střední podniky. Banky budou díky novému programu moci poskytovat úvěry s maximálně 2% úrokem,“ uvedl dnes nový guvernér maďarské centrální banky. Zároveň ujistil veřejnost, že tento program nenese žádná rizika pro účinnost měnové politiky centrální banky. "Ta zůstane opatrná a předvídatelná," slíbil.

Nový plán maďarské centrální banky počítá pro posílení likvidity na finančním trhu také se snížením objemu krátkého dluhu. Rozvaha MNB se má ztenčit v případě 2týdenní státních pokladničních poukázek z 4.500 mld. HUF na 3.600 mld. HUF. Centrální banka podle Matolcsyho využije také svých devizových rezerv, které hodlá snížit ze současných 35 miliard eur asi o 3 miliardy eur.

Dalších 250 miliard forintů hodlá maďarská centrální banka vynaložit na program umožňující swap korporátních úvěrů v cizích měnách. „Cizoměnové úvěry jsou nepřítelem,“ uvedl dnes Matolcsy a slíbil, že centrální banka poskytne bankám devizy pro konverzi úvěr ze svých rezerv. Nový program pro konverzi dluhů domácností centrální banka ale prý nyní neplánuje.

Maďarsko, ale i Polsko, měly v posledních letech problém s cizoměnovými úvěry v CHF a EUR, které si nabrali tamní obyvatelé u bank, protože tyto úvěry nabízely výhodnější úročení. Jenže po oslabení měn v důsledku finanční krize se většina úvěrů potopila do nesplatitelnosti. Maďarsko již podobné vynucené konverze dluhu do domácí měny představilo v posledních dvou letech několikrát. Vždy ale nejprve vedlo tvrdé boje se zástupci bank ohledně rozdělení nákladů z konverze a náhradě ušlého zisku.

Dnes představený program na podporu úvěrování skrze levnou likviditu dodávanou centrální bankou bude podle šéfa maďarské centrální banky podobný tomu, který loni spustila Bank of England, a je cílen tak, aby trval tři měsíce od června do srpna letošního roku. Nové úvěry mají podle Matolcsyho pomoci hlavně investicím. Schválený program má podnikům také pomoci spolufinancovat projekty, na kterých se podílí Evropská unie.

Maďarský forint sice v první reakci na nově oznámená opatření centrální banky mírně posílil, následně se ale sesunul na nejslabší úrovně dne na 304,4 HUF/EUR, aby po hodině zase posílil a posunul naopak své největší denní zisky až pod hladinu 300 HUF/EUR. Hodinu a půl po představení nového plánu MNB posiloval vůči euru až na 299,09 HUF/EUR, a byl tak nejsilnější od 11. března 2013.

Vývoj kurzu HUF/EUR za poslední tři dny


 
Matolcsy v březnu nahradil Andráse Simora, jehož v roce 2007 jmenovala předešlá socialistická vláda a čelil Orbánově kritice za zvyšování úrokových sazeb. Ještě na konci loňského roku premiér Orbán i tehdejší ministr hospodářství Matolcsy prohlašovali, že země potřebuje „nebojácné“ využívání „neortodoxních nástrojů“ měnové politiky. Dnes Matolcsy prohlásil, že MNB musí podporovat hospodářskou politiku vlády, když bude zároveň dosahovat svých cílů měnové politiky v oblasti cenové stability.

Matolcsyho posun z pozice ministra hospodářství do funkce guvernéra tamní centrální banky, který zinscenoval kontroverzní premiér Viktor Orbán, vrhl stín na nezávislost tvůrce měnové politiky země. Matolcsy se totiž „proslavil“ jako architekt ekonomické politiky vlády konzervativní strany Fidesz, která si zvyšovala rozpočtové příjmy zavedením dočasných daní na banky a další velké podniky a zestátněním soukromých penzijních fondů.

Právě tyto kroky vyvolávaly nervozitu zahraničních investorů, které Budapešť čelila jednáním o úvěru s Mezinárodním měnovým fondem a Evropskou unií. Díky zlepšení situace na trzích ale Maďarsko tlaku na dohodu s MMF odolalo. Letos v únoru si Maďarsko poprvé po třech letech přišlo pro peníze na mezinárodní trh dluhopisů. Od té doby Viktor Orbán veřejně prohlašuje, že země už je schopna ufinancovat své potřeby sama a vnější pomoc nepotřebuje.

V rámci dnešní aukce státních pokladničních poukázek maďarská vláda prodala 3-, 5- a 10-leté vládní dluhopisy celkem za 60 miliard forintů, ačkoliv poptávka dosáhla 124,86 miliardy forintů. Výnosy klesly u všech splatností - v případě 10letých dluhopisů na 5,99 procenta z 6,44 procenta v aukci z 21. března.

(Zdroj: Bloomberg, MTI, Reuters)