Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
CEE currencies rally seems to be over

CEE currencies rally seems to be over

17.04.2013 10:47

It seems that capital flows to Central Europe from Japan is gradually blowing out and the focus is moving to regional monetary policy. Low inflation data from Poland and Hungary revive the concerns about monetary easing across the region. Nevertheless, while rally seems to be over, it seems that CEE currencies are hovering around current levels and waiting for new stimuli.

Today, although Slovenia is not in our regular focus, we think its auction of T-bills could interesting even for regional markets, because the Country could become another EMU member, which might (temporary) loose its acces to capital markets. In an effort to ease concerns over the large June2013 bill redemptions (€1.1B in total), the Slovenian treasury issues EUR 500 millions of a new 18-month
T-bill. After the recently failed bill auction, in which the country tried to raise EUR 100 million, but only managed to sell EUR 5 million, we believe they will have drummed up demand to roll-over outstanding bills and thus avoid another auction failure. Given the precarious state of the Slovenian banking sector, we hope to see some international demand for the issue as national banks’ capacity to absorb more debt is limited. The yield on offer will be an interesting variable.

When the redeeming bill was issued under more or less similar circumstances back in 2011, the Slovenian treasury paid 3.99%. Aside from the new T-bill, the Slovenian treasury also offers to buy back its largest outstanding issue (EUR 86 million, OZ1, June 6 2013). The price guidance at the buyback auction is 99.525%.

By doing so, attention might shift away from this big pay date. We believe increased short term borrowing, in combination with alternative funding instruments such as private placements or bond issues within an EMTN program will eventually overcome the June bill redemptions.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2020
13:11Bloomberg: Jak si koronavirový krach stojí v porovnání s velkými krizemi za poslední století
7:36Víkendář: Velká manipulace a přicházející fiskální dominance
27.03.2020
21:51Wall Street šla před víkendem do hotovosti
20:37Sněmovna reprezentantů USA schválila rekordní finanční injekci 2,2 bilionu dolarů
20:01Moneta kvůli dopadům koronaviru reviduje výhled, čeká nižší provozní výnosy
19:37Moneta Money Bank - Uveřejnění vnitřní informace dne 27. března 2020
19:31Moneta Money Bank - Pozvánka na valnou hromadu 28.4.2020
18:09Počítání příborů na Titaniku?
17:23Akcie před víkendem korigují zisky a ropa padá  
17:14Gori: Dobře využijte čas, který ještě máte
16:25Spotřebitelská důvěra v USA spadla v březnu nejníže za více než tři roky a nejvíce od krize
15:42Aassve: Španělská chřipka naznačuje, že škody budou dlouhodobé
15:24Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosů HZL WHB
15:10Reuters: Křetínský by s Mediasetem mohli mít zájem o ProSieben
14:02Bloomberg: Pár týdnů s koronavirem otáčí ekonomii vzhůru nohama
14:00BAT: Uzavření hranic ovlivnilo obchod s tabákem, prodejci zavřeli
12:36Perly týdne: Nutnost nahodilého testování, pandemický korporátní socialismus v USA a u nás dostupné bydlení nebude
11:05TMR, .a.s. - Zveřejnění doplněné Roční zprávy spol. TMR, a.s.
10:56Jan Bureš: Propady hospodářství budou výrazné. Je správné, že vláda a ČNB teď používají maximální palebnou sílu
10:21Jsou trhy už připraveny na dopady koronaviru? Dnes dopoledne mají navrch dluhopisy  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data