Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
CEE currencies rally seems to be over

CEE currencies rally seems to be over

17.4.2013 10:47

It seems that capital flows to Central Europe from Japan is gradually blowing out and the focus is moving to regional monetary policy. Low inflation data from Poland and Hungary revive the concerns about monetary easing across the region. Nevertheless, while rally seems to be over, it seems that CEE currencies are hovering around current levels and waiting for new stimuli.

Today, although Slovenia is not in our regular focus, we think its auction of T-bills could interesting even for regional markets, because the Country could become another EMU member, which might (temporary) loose its acces to capital markets. In an effort to ease concerns over the large June2013 bill redemptions (€1.1B in total), the Slovenian treasury issues EUR 500 millions of a new 18-month
T-bill. After the recently failed bill auction, in which the country tried to raise EUR 100 million, but only managed to sell EUR 5 million, we believe they will have drummed up demand to roll-over outstanding bills and thus avoid another auction failure. Given the precarious state of the Slovenian banking sector, we hope to see some international demand for the issue as national banks’ capacity to absorb more debt is limited. The yield on offer will be an interesting variable.

When the redeeming bill was issued under more or less similar circumstances back in 2011, the Slovenian treasury paid 3.99%. Aside from the new T-bill, the Slovenian treasury also offers to buy back its largest outstanding issue (EUR 86 million, OZ1, June 6 2013). The price guidance at the buyback auction is 99.525%.

By doing so, attention might shift away from this big pay date. We believe increased short term borrowing, in combination with alternative funding instruments such as private placements or bond issues within an EMTN program will eventually overcome the June bill redemptions.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.12.2016
19:23Jak se stal z Portugalska ostrov stability
13:23Jak budou evropské banky vypadat za deset let?
9:49Víkendář: Zaspaly německé automobilky dobu?
9.12.2016
22:00Wall Street pokračovala ve spanilé jízdě; hlavní indexy zavřely na nových maximech
21:14Project Syndicate: Budoucnost řízení migrace
18:44Unavení draci (šest investičních témat pro rok 2017, díl třetí)
17:51Kofola: Pražská burza je prioritou, z varšavské odejdeme
17:38Euro prohlubuje ztráty, nervozita z italských bank se před víkendem vrací  
17:25Summary: Italské banky, Broadcom
17:07Týden na měnách: Menší, ale delší QE  
17:00Praha close – PX stoupal společně se západní Evropou, až na KB banky klesaly
15:13Týden technicky - Trendy pokračují: dolar roste, i ceny akcií. Ropa stále na maximech, zlato stagnuje
15:04Jaký bude rok 2017 na trzích podle Fidelity?
13:45Podaří se na trhu s ropou nastolit rovnováhu? Pokračování v sobotu
13:30České dráhy, a.s. - Společnost České dráhy, a.s. oznamuje zahájení výplaty sedmého úrokového výnosu počínaje dnem 25. ledna 2017
12:29Kuřáci si od května v restauraci nezapálí, rozhodla sněmovna
11:19Evropa směřuje k nejlepšímu týdnu od února i když banky ztrácí
10:53Václav Kmínek: Nízké úroky vybízejí k investicím do kvalitních dividendových titulů  
10:30Po volatilním čtvrtku se trhy konsolidují, euru i jenu zůstávají jejich ztráty  
9:27Český inflační super-skok

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data