Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
CEE currencies rally seems to be over

CEE currencies rally seems to be over

17.04.2013 10:47

It seems that capital flows to Central Europe from Japan is gradually blowing out and the focus is moving to regional monetary policy. Low inflation data from Poland and Hungary revive the concerns about monetary easing across the region. Nevertheless, while rally seems to be over, it seems that CEE currencies are hovering around current levels and waiting for new stimuli.

Today, although Slovenia is not in our regular focus, we think its auction of T-bills could interesting even for regional markets, because the Country could become another EMU member, which might (temporary) loose its acces to capital markets. In an effort to ease concerns over the large June2013 bill redemptions (€1.1B in total), the Slovenian treasury issues EUR 500 millions of a new 18-month
T-bill. After the recently failed bill auction, in which the country tried to raise EUR 100 million, but only managed to sell EUR 5 million, we believe they will have drummed up demand to roll-over outstanding bills and thus avoid another auction failure. Given the precarious state of the Slovenian banking sector, we hope to see some international demand for the issue as national banks’ capacity to absorb more debt is limited. The yield on offer will be an interesting variable.

When the redeeming bill was issued under more or less similar circumstances back in 2011, the Slovenian treasury paid 3.99%. Aside from the new T-bill, the Slovenian treasury also offers to buy back its largest outstanding issue (EUR 86 million, OZ1, June 6 2013). The price guidance at the buyback auction is 99.525%.

By doing so, attention might shift away from this big pay date. We believe increased short term borrowing, in combination with alternative funding instruments such as private placements or bond issues within an EMTN program will eventually overcome the June bill redemptions.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.09.2021
14:21Cummings: Autonomní řízení jen tak nebude
11:26Průzkum: ČNB tento týden zvýší sazbu o 50 bps, na konci roku může být až na 2 %  
10:32Ford a SK investují 11,4 miliardy dolarů do závodů na elektroauta a baterie
9:49Rohlik.cz Finance a.s.: Oznámení výsledků nabídky
9:22GfK: Nálada německých spotřebitelů se zlepšuje
6:31Damodaran: Návratnost „dobrých“ akcií a outsourcing investičního svědomí
27.09.2021
17:32Růst výnosů doléhá na techy, akciový optimismus odpoledne polevil  
17:20Zisky daleko před produktem a FedEx indikátor dalšího vývoje cyklu
17:12Vláda schválila návrh rozpočtu na příští rok se schodkem 376,6 miliardy korun
15:29Německá inflace se bude držet nad 2 % asi až do poloviny příštího roku, předpovídá Bundesbanka
15:25Damodaran: Investice do „dobrých“ firem? Jen pomalu
15:10Nedostatek elektřiny v Číně zavírá továrny, analytici zhoršují výhledy růstu
15:05Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o výsledcích ze schůze vlastníků dluhopisů
14:55Až 90 procent čerpacích stanic ve velkých britských městech nemá palivo
13:55Ruské a čínské firmy se nebudou moci zúčastnit stavby Dukovan, zákon podepsal prezident
13:23Týdenní výhled: Dlouhé sestavování vlády v Německu, sazby ČNB porostou rovnou o 50 bodů  
12:51Bloomberg: Evropská energetická krize se rozšiřuje i do zbytku světa
12:11Čínská ropná firma CNOOC plánuje vstup na burzu v Šanghaji
12:09Akcie a výnosy rostou. Německé volby přijaty kladně  
11:24RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2021

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
IHS Markit Ltd (08/21 Q3, Bef-mkt)
Micron Technology Inc (08/21 Q4, Aft-mkt)
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board