Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Anketa: Spustí Fed opouštěním QE armageddon, nebo úlevu?

Anketa: Spustí Fed opouštěním QE armageddon, nebo úlevu?

20.6.2013 18:19
Autor: Redakce, Patria Online

Akciové, dluhopisové i komoditní trhy prošly ostrými výprodeji po středečním oznámení Fed, že by mohl zahájit strategii exitu ze superuvolněné měnové politiky již v letošním roce, počínaje ukončením programu odkupu aktiv. Při pohledu na červeň na trzích je třeba uvažovat, co krok s trhy udělá a zda QE naplní svůj cíl a ekonomika je již dostatečně silná na jeho konec. Citelně propadly asijské, evropské i americké akcie, zlato se dostalo na dosah 3letých minim.

Výnos na 10letém americkém dluhu se dostal nad roční maximum. Fed se dosud pečlivě snažil o indikaci toho, že sazby zůstanou nízko po dlouhou dobu, potažmo měnová politika superuvolněná. Snahu ale nyní prudce hatí právě dluhopisový trh, tradičně velmi citlivý na poznámky o tom, že by Fed mohl snížit tempo kvantitativního uvolňování. Historický vývoj ukazuje, že po takovýchto prohlášeních obvykle přišlo rychle utažení měnové politiky.

Podle Fedu letos americká ekonomika poroste 2,3-2,6% tempem, příští rok zrychlí na 3-3,5 %. Nezaměstnanost do konce příštího roku prý klesne k 6,5-6,8 % z nynějších 7,6 %. Fed vidí jako zlepšující se ekonomiku, trh práce i realitní trh.

Velmi nejisté jsou na druhé straně Atlantiku komentáře z ECB, kde mohou prohlášení z Fed situaci rychle zhoršit. Evropská centrální banka je připravena nasadit nové nestandardní nástroje při vědomí, že jsou provázené šíří vedlejších dopadů, jakmile krok vyhodnotí jako žádoucí. Zvažuje i záporné úrokové sazby, uvedl čerstvě guvernér ECB Mario Draghi. Zopakoval odhodlání ECB učinit vše pro ochranu eura. Slova o dalších kontroverznějších nástrojích evropské měnové politiky trhy interpretují jako strach, že vývoj ekonomiky je horší, než je hlásáno.

Měnové utahování Fedu vnáší obavy nad osud trhů emerging markets. Byl to právě Fed, jehož program odkupu aktiv zaplavil globální trhy dodatečnou likviditou, z níž nemalá část odplynula na rozvíjející se trhy. Není proto divu, že se slovy o možném utahování politiky Fed v posledních týdnech emerging markets procházejí výprodeji.

Nejistotou o budoucím kurzu měnové politiky Fed je také prezidentem Obamou potvrzená dlouhodobá spekulace o budoucnosti Bena Bernankeho v čele Fed. Americký prezident Obama již poměrně jasně řekl, že „Bernanke již stojí v čele Fedu mnohem déle, než se předpokládalo“. Zdroje z Bernankeho okolí pak již dlouho hovoří o tom, že on sám odchod z čela Fed preferuje. Obama bude hledat nové jméno do podzimu, mezi kandidáty jsou zmiňovaní i bývalý prezidentský poradce Lawrence Summers či bývalý ministr financí Timothy Geithner. „Nemyslím, že jsem jediným na světě, kdo dokáže vést Fed skrze exit," řekl letos na jaře sám Bernanke.

Očekáváte, že Fed začne s utahováním měnových podmínek ještě v letošním roce? Hlasujte a diskutujte v naší nové anketě ZDE.


Čtěte více:

Blíží se Bernankeho konec v čele Fed?
23.4.2013 17:38
Šéf americké centrální banky Ben Bernanke je na cestě z čela Fedu, int...
Obama naznačil, že bude hledat nového šéfa Fedu
18.6.2013 8:24
Americký prezident Barack Obama naznačil, že bude hledat nového šéfa a...
Draghi (ECB): Jsme připraveni přes rizika nasadit nové nástroje, i negativní sazby
18.6.2013 11:14
Evropská centrální banka je připravena nasadit nové nestandardní nástr...
Snaha Fedu přišla vniveč, měl by cílit nezaměstnanost 6 %
19.6.2013 13:01
Centrální bankéři jsou v dnešní době schopni hýbat s trhy krátkými poz...
Dluhopisový trh se připravuje na velký předěl
19.6.2013 17:19
Známky oživování americké ekonomiky a nejistota ohledně budoucího směř...
Fed politiku zatím nemění, ale omezit nákupy dluhopisů může již letos. Trhy reagují výprodeji
20.6.2013 8:19
Pokud se bude ekonomika vyvíjet podle předpokladů, začne Fed zřejmě už...
Fondy prchají z emerging markets nejrychleji za dva roky. První oběť konce QE?
20.6.2013 14:08
Za poslední čtyři roky přiteklo do emerging markets, kam bývá řazena i...

Váš názor
  •  
    20.6.2013 19:05

    Ani jedno, ani druhé. Ještě ho čeká rozhodující bitva.
    Jasnovid
Aktuální komentáře
13.12.2017
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data