Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
S&P čeká růst rizika rakouských bank, centrální bance se nelíbí kapitál. Erste až -5 % ve Vídni

S&P čeká růst rizika rakouských bank, centrální bance se nelíbí kapitál. Erste až -5 % ve Vídni

12.09.2013 15:14, aktualizováno: 12.9. 16:26
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Ratingová agentura Standard & Poor’s revidovala na „negativní“ vývoj rizika v rakouském bankovním sektoru. Očekává, že rakouské banky budou v prostředí nízkých sazeb a nízkých marží zvyšovat rizikovost poskytovaných úvěrů, uvedla v prezentaci pro vídeňskou konferenci.

„Očekáváme rostoucí míru rizika a nejistoty, kterou banky budou ochotny akceptovat,“ uvedla S&P s odkazem právě na prostředí nízkých sazeb na straně jedné a požadavek hospodářských výsledků a ziskovosti na straně druhé. Celková riziková známka rakouského bankovního sektoru dle desetibodové stupnice Bicra ale zůstává na druhém stupni z deseti. „S&P ponechává riziko na škále Bicra z pohledu ekonomiky na stupni 2 s trendem negativním, riziko odvětví na stupni 3,“ stojí v prezentaci.

Rakouská centrální banka se znovu ozvala se svým postojem, že rakouské banky kapitálové zaostávají a v kapitálové vybavenosti potřebují dohánět západoevropské konkurenty, podnikající stejně jako ony v regionu Střední a východní Evropy. Z tohoto pohledu jsou klíčovými rakouskými bankami Erste, Raiffeisen a rakouská UniCredit, které jsou největšími věřiteli CEE regionu vůbec. Již ve zprávě z 8. července rakouská centrální banka ÖNB uvedla, že rakouské banky potřebují navýšit kapitál.

Erste v červenci realizovala navýšení kapitálu emisí nových akcií a splatila participační kapitál včetně státní pomoci, poskytnuté v roce 2009. Raiffeisen stále drží státní půjčku v rozsahu 1,75 mld. eur a odmítá tlak na navýšení kapitálu cestou emise nových akcií a omezení dividend. „Existuje potřeba oddlužení v regionu východní Evropy a rolí dohledu je ohlídat riziko případného kolapsu,“ uvedl šéf dohledu ÖNB Philip Reading. Dodal ale, že potřeba se stále týká i amerických a západoevropských bank.

Na akcie skupiny Erste dnes dorazilo snížení investiční doporučení "Underperform" z dosavadního "Market Perform" ze strany analytiků Keefe, Bruyette & Woods. Roční cílová cena je nastavena na 21,80 eur, v přepočtu 562 Kč. Akcie Erste v Praze nabraly až 2,5% ztrátu k 624 Kč, cílová cena je tedy o 10 % pod aktuální obchodní hladinou. Ve Vídni se pokles titulu přiblížil 5 %.  Analytici KBW s ohledem na plán maďarské vlády dalším programem pomoci dlužníkům na FX úvěrech (zejména v CHF) zpochybnili schopnost Erste naplnit celoroční výhled provozního výsledku do -5 % meziročně. Další FX program v Maďarsku dle analytiků v tomto výhledu není zakalkulován. "Dáváme 75% pravděpodobnost tomu, že erste zaúčtuje ztrátu 300 milionů eur ze svých maďarských v CHF denominovaných hypotékách v objemu 2,7 mld. CHF. Kvůli nízkým úrokovým sazbám pak očekáváme pokles úvěrování v Rumunsku," uvedli analytici ve zprávě ke zhoršení investičního doporučení.

Před stavem aktiv rakouských bank ve skutečnosti horším, než je přiznáváno, varoval dva dny zpět ve zprávě Mezinárodní měnový fond a to jednak vůči kondici aktiv rakouských bank v regionu Střední a východní Evropy a také vůči adekvátnosti vytvořených rezerv. Zacílil přitom na Maďarsko, Rumunsko, Chorvatsko a Slovinsko s tím, že oficiálně je šestina úvěrů rakouských bank 90 a více dní po splatnosti. „Kvalita bankovní aktiv se zhoršuje a je velmi obtížné mít plnou důvěru v předložená data,“ uvedl MMF. „Rezervy vůči špatným úvěrům mohou být na neadekvátní výši,“ uvedl MMF směrem ke čtyřem výše jmenovaným zemím. Ačkoli Rakousko tvoří pouze 3 % ekonomiky eurozóny, rozsahem úvěrování v celkovém objemu kolem 326 miliard eur je pro region klíčové.

Přestože se kapitálová vybavenost rakouských bank v posledních letech zvýšila, také MMF ji, stejně jako ÖNB, stále vidí jako zaostávající za konkurencí v Evropě. „Publikovaná data mohou podceňovat skutečný rozsah špatných úvěrů, protože jednak neklasifikují veškerý dluh, například v případě, že dlužník selže u dílčího závazku. Banky také mohou úvěry vykazovat jako v pořádku, ačkoli ty prošly restrukturalizací. MMF v tomto směru spoléhá, že až dohled nad významnými bankami přejde pod ECB, ta si vyžádá preciznější údaje a kvalita a hodnověrnost reportingu budou sjednoceny.

Podle šéfa rakouského bankovního dohledu v ÖNB Readinga si ECB vyžádá pro posouzení rizikovosti portfolií podklady z 5 až 6 zemí ze 17 východoevropských ekonomik, ve kterých rakouské banky operují. Výběr očekává v říjnu až listopadu se samotnou revizí na přelomu let 2013 a 2014. Společný dohled má zahrnout Erste Group, Raiffeisen, Bawag PSK, Volksbanken, RLB NOe-Wien, RLB Oberoesterreich a Hypo Alpe, stejně jako rakouskou Bank Austria a italskou mateřskou skupinu UniCredit.

MMF připomněl znárodnění Hypo Alpe Adria, Kommunakredit Austria a KA Finanz či Oesterreichische Volksbanken s tím, že jde o zátěž pro rakouské daňové poplatníky. Dle MMF by také Rakousko mělo nahradit nynější program pojištění depozit, který se dle MMF neosvědčil a neprokázal schopnost odvrátit bankroty. Nahrazen by dle MMF měl být novou institucí, financovanou z bankovní daně.

V rakouském listu Der Standard se dnes objevila zpráva stojící na zdrojích listu, podle které bude padlá rakouská banka Hypo Alpe potřebovat doplnit kapitál až o 17 miliard eur. „Kapitálová potřeba se pohybuje mezi 6,2 mld. eur až 17 mld. eur, uvedl Der Standard s odkazem na údajné scénáře v analýze rakouské centrální banky a s tím, že nejhoršímu z nich ÖNB připisuje 40% pravděpodobnost, střednímu 50% s potřebou 11,5 miliardy eur a pouze 10 % optimistickému. Rakouská centrální banka se ale proti zprávě listu ohradila a uvedla, že taková analýze neexistuje.

(Zdroj: S&P , MMF, ÖNB, Erste, KBW, Der Standard)


Čtěte více:

S&P: Rakouské banky může zlepšení kapitálu donutit k emisím akcií i prodejům aktiv
18.04.2013 12:27
Ziskovost rakouských bank je slabá nato, aby vlastními zdroji zlepšily...
Erste (+3 %) plně splatila participační kapitál včetně státní půjčky. Treichl: Maďarsko nevzdáme
08.08.2013 11:34
Rakouská bankovní skupina Erste dnes v plné výši splatila podílový kap...
Šéf Erste Treichl a místopředseda představenstva prodávali akcie banky
20.08.2013 11:26
Generální ředitel skupiny Erste Andreas Treichl a místopředseda předst...
Erste Bank – Další maďarský program pro devizové dluhy může vyjít draho (komentář)
27.08.2013 9:30
Nový maďarský program na pomoc plátcům hypoték v zahraničních měnách ...
Šéf asociace maďarských bank: Poneseme většinu nákladů nového programu pro dlužníky. Erste -4 %
27.08.2013 13:58
Obavy, že (především zahraniční) banky působící v Maďarsku po prvním p...
MMF varuje před stavem rakouských bank. Šéfové Maďary před rozpadem forintu kvůli FX úvěrům
10.09.2013 16:47
Nedůvěru vůči kondici aktiv rakouských bank v regionu Střední a východ...

Váš názor
  •  
    12.09.2013 15:54

    Tak to už se tu opakuje po páté.
    Juniper
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)