Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
     

    Detail - články
    S&P čeká růst rizika rakouských bank, centrální bance se nelíbí kapitál. Erste až -5 % ve Vídni

    S&P čeká růst rizika rakouských bank, centrální bance se nelíbí kapitál. Erste až -5 % ve Vídni

    12.09.2013 15:14, aktualizováno: 12.9. 16:26
    Autor: Josef Němeček, Patria Finance

    Aktualizováno

    Ratingová agentura Standard & Poor’s revidovala na „negativní“ vývoj rizika v rakouském bankovním sektoru. Očekává, že rakouské banky budou v prostředí nízkých sazeb a nízkých marží zvyšovat rizikovost poskytovaných úvěrů, uvedla v prezentaci pro vídeňskou konferenci.

    „Očekáváme rostoucí míru rizika a nejistoty, kterou banky budou ochotny akceptovat,“ uvedla S&P s odkazem právě na prostředí nízkých sazeb na straně jedné a požadavek hospodářských výsledků a ziskovosti na straně druhé. Celková riziková známka rakouského bankovního sektoru dle desetibodové stupnice Bicra ale zůstává na druhém stupni z deseti. „S&P ponechává riziko na škále Bicra z pohledu ekonomiky na stupni 2 s trendem negativním, riziko odvětví na stupni 3,“ stojí v prezentaci.

    Rakouská centrální banka se znovu ozvala se svým postojem, že rakouské banky kapitálové zaostávají a v kapitálové vybavenosti potřebují dohánět západoevropské konkurenty, podnikající stejně jako ony v regionu Střední a východní Evropy. Z tohoto pohledu jsou klíčovými rakouskými bankami Erste, Raiffeisen a rakouská UniCredit, které jsou největšími věřiteli CEE regionu vůbec. Již ve zprávě z 8. července rakouská centrální banka ÖNB uvedla, že rakouské banky potřebují navýšit kapitál.

    Erste v červenci realizovala navýšení kapitálu emisí nových akcií a splatila participační kapitál včetně státní pomoci, poskytnuté v roce 2009. Raiffeisen stále drží státní půjčku v rozsahu 1,75 mld. eur a odmítá tlak na navýšení kapitálu cestou emise nových akcií a omezení dividend. „Existuje potřeba oddlužení v regionu východní Evropy a rolí dohledu je ohlídat riziko případného kolapsu,“ uvedl šéf dohledu ÖNB Philip Reading. Dodal ale, že potřeba se stále týká i amerických a západoevropských bank.

    Na akcie skupiny Erste dnes dorazilo snížení investiční doporučení "Underperform" z dosavadního "Market Perform" ze strany analytiků Keefe, Bruyette & Woods. Roční cílová cena je nastavena na 21,80 eur, v přepočtu 562 Kč. Akcie Erste v Praze nabraly až 2,5% ztrátu k 624 Kč, cílová cena je tedy o 10 % pod aktuální obchodní hladinou. Ve Vídni se pokles titulu přiblížil 5 %.  Analytici KBW s ohledem na plán maďarské vlády dalším programem pomoci dlužníkům na FX úvěrech (zejména v CHF) zpochybnili schopnost Erste naplnit celoroční výhled provozního výsledku do -5 % meziročně. Další FX program v Maďarsku dle analytiků v tomto výhledu není zakalkulován. "Dáváme 75% pravděpodobnost tomu, že erste zaúčtuje ztrátu 300 milionů eur ze svých maďarských v CHF denominovaných hypotékách v objemu 2,7 mld. CHF. Kvůli nízkým úrokovým sazbám pak očekáváme pokles úvěrování v Rumunsku," uvedli analytici ve zprávě ke zhoršení investičního doporučení.

    Před stavem aktiv rakouských bank ve skutečnosti horším, než je přiznáváno, varoval dva dny zpět ve zprávě Mezinárodní měnový fond a to jednak vůči kondici aktiv rakouských bank v regionu Střední a východní Evropy a také vůči adekvátnosti vytvořených rezerv. Zacílil přitom na Maďarsko, Rumunsko, Chorvatsko a Slovinsko s tím, že oficiálně je šestina úvěrů rakouských bank 90 a více dní po splatnosti. „Kvalita bankovní aktiv se zhoršuje a je velmi obtížné mít plnou důvěru v předložená data,“ uvedl MMF. „Rezervy vůči špatným úvěrům mohou být na neadekvátní výši,“ uvedl MMF směrem ke čtyřem výše jmenovaným zemím. Ačkoli Rakousko tvoří pouze 3 % ekonomiky eurozóny, rozsahem úvěrování v celkovém objemu kolem 326 miliard eur je pro region klíčové.

    Přestože se kapitálová vybavenost rakouských bank v posledních letech zvýšila, také MMF ji, stejně jako ÖNB, stále vidí jako zaostávající za konkurencí v Evropě. „Publikovaná data mohou podceňovat skutečný rozsah špatných úvěrů, protože jednak neklasifikují veškerý dluh, například v případě, že dlužník selže u dílčího závazku. Banky také mohou úvěry vykazovat jako v pořádku, ačkoli ty prošly restrukturalizací. MMF v tomto směru spoléhá, že až dohled nad významnými bankami přejde pod ECB, ta si vyžádá preciznější údaje a kvalita a hodnověrnost reportingu budou sjednoceny.

    Podle šéfa rakouského bankovního dohledu v ÖNB Readinga si ECB vyžádá pro posouzení rizikovosti portfolií podklady z 5 až 6 zemí ze 17 východoevropských ekonomik, ve kterých rakouské banky operují. Výběr očekává v říjnu až listopadu se samotnou revizí na přelomu let 2013 a 2014. Společný dohled má zahrnout Erste Group, Raiffeisen, Bawag PSK, Volksbanken, RLB NOe-Wien, RLB Oberoesterreich a Hypo Alpe, stejně jako rakouskou Bank Austria a italskou mateřskou skupinu UniCredit.

    MMF připomněl znárodnění Hypo Alpe Adria, Kommunakredit Austria a KA Finanz či Oesterreichische Volksbanken s tím, že jde o zátěž pro rakouské daňové poplatníky. Dle MMF by také Rakousko mělo nahradit nynější program pojištění depozit, který se dle MMF neosvědčil a neprokázal schopnost odvrátit bankroty. Nahrazen by dle MMF měl být novou institucí, financovanou z bankovní daně.

    V rakouském listu Der Standard se dnes objevila zpráva stojící na zdrojích listu, podle které bude padlá rakouská banka Hypo Alpe potřebovat doplnit kapitál až o 17 miliard eur. „Kapitálová potřeba se pohybuje mezi 6,2 mld. eur až 17 mld. eur, uvedl Der Standard s odkazem na údajné scénáře v analýze rakouské centrální banky a s tím, že nejhoršímu z nich ÖNB připisuje 40% pravděpodobnost, střednímu 50% s potřebou 11,5 miliardy eur a pouze 10 % optimistickému. Rakouská centrální banka se ale proti zprávě listu ohradila a uvedla, že taková analýze neexistuje.

    (Zdroj: S&P , MMF, ÖNB, Erste, KBW, Der Standard)


    Čtěte více:

    S&P: Rakouské banky může zlepšení kapitálu donutit k emisím akcií i prodejům aktiv
    18.04.2013 12:27
    Ziskovost rakouských bank je slabá nato, aby vlastními zdroji zlepšily...
    Erste (+3 %) plně splatila participační kapitál včetně státní půjčky. Treichl: Maďarsko nevzdáme
    08.08.2013 11:34
    Rakouská bankovní skupina Erste dnes v plné výši splatila podílový kap...
    Šéf Erste Treichl a místopředseda představenstva prodávali akcie banky
    20.08.2013 11:26
    Generální ředitel skupiny Erste Andreas Treichl a místopředseda předst...
    Erste Bank – Další maďarský program pro devizové dluhy může vyjít draho (komentář)
    27.08.2013 9:30
    Nový maďarský program na pomoc plátcům hypoték v zahraničních měnách ...
    Šéf asociace maďarských bank: Poneseme většinu nákladů nového programu pro dlužníky. Erste -4 %
    27.08.2013 13:58
    Obavy, že (především zahraniční) banky působící v Maďarsku po prvním p...
    MMF varuje před stavem rakouských bank. Šéfové Maďary před rozpadem forintu kvůli FX úvěrům
    10.09.2013 16:47
    Nedůvěru vůči kondici aktiv rakouských bank v regionu Střední a východ...

    Váš názor
    •  
      12.09.2013 15:54

      Tak to už se tu opakuje po páté.
      Juniper
    Aktuální komentáře
    03.11.2026
    21:59Wall Street v den voleb zabrala; povolební statistika nahrává akciím  
    17:46Musí investoři „vydržet“ rok 2027?
    16:48FX Strategie: Koruna čeká na ČNB a americké volby, eurodolar sleduje Washington  
    16:04AI tituly táhnou index S&P 500 dolů. Širší trh ale naopak zažil nejlepší měsíc od roku 2009
    15:27Podnikatelské nálady v eurozóně indikují mírný růst
    14:25Jakub Blaha: Čísla z říše snů, ale výhled připomněl, že ani Palantir neroste do nebe  
    13:08PODCAST Trhy & Bohatství s Petrem Koblicem: Pražská burza nepotřebuje zázračný lék. Potřebuje více firem, odvahy a kapitálu
    11:35Disney utahuje opasky. Vedoucí manažeři musí osekat náklady až o pětinu
    10:20Akciové trhy padají před volbami a dalšími důležitými výsledky  
    10:01Nízké zásoby v Evropě mohou prodloužit napjatou situaci na trhu s plynem
    10:00Šéfové bank dál sází na AI, správci aktiv ale vidí rostoucí riziko bubliny
    8:51Rozbřesk: Levnější energie zatím koruně výraznější oddych nepřinesly, euru pomohly
    8:47CSG rozšiřuje výrobu munice, Wall Street řeší účet za AI revoluci  
    02.11.2026
    22:59Apple překonal odhady, tržby v Číně ale zklamaly
    17:30Optimismus ohledně AI nyní znamená určitou skepsi k převažujícím předpovědím
    16:49Americký průmysl vypadá solidně hlavně díky umělé inteligenci
    16:28PODCAST Týdenní výhled: Americké volby, sazby ČNB a test důvěry investic do AI  
    16:27Schodek rozpočtu narostl na 231 miliard. Česko hospodaří se čtvrtým nejvyšším říjnovým deficitem v historii
    15:05Midterms 2026: Demokraté útočí na republikánskou většinu v Kongresu. Rozhodnou Texas, Ohio, Iowa a Maine
    13:30Bloomberg: Strnad vnáší zvrat do sporu v rodině stojící za značkou Ray-Ban

    Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    PL - Jednání NBP, základní sazba
    9:00CZ - CPI, y/y
    11:00EMU - CPI, y/y
    11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
    16:00USA - Index ISM ve službách