Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pesimistů v Německu s geopolitickým napětím přibývá, index ZEW hluboko pod odhady

Pesimistů v Německu s geopolitickým napětím přibývá, index ZEW hluboko pod odhady

12.08.2014 11:14, aktualizováno: 12.8. 11:46
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Index německého institutu ZEW sledující náladu mezi ekonomickými analytiky nevylepšil svou bilanci ani v srpnu. Index očekávání spadl na 8,6 bodu z červencových 27,1. Trh předpokládal pokles na 17 bodů. Index hodnocení současné situace spadl na 44,3 z 61,8 bodu a rovněž se zhoršil výrazněji, než se čekalo.

ZEW uvádí, že se na náladě pravděpodobně podepsalo geopolitické napětí. Vedle toho ale musíme vzít v potaz také poslední data z německého průmyslu, která dobrá nebyla. Zejména propad průmyslových objednávek je varováním především o slabší kondici poptávky v eurozóně, což je stále klíčové odbytiště pro německý export. Ve vzduchu tak visí ještě dopad sankcí na Rusko, který se v tvrdých číslech zatím příliš neprojevil.

Zhoršení názorů na zbytek eurozóny odráží také detaily v průzkumu ZEW. Index očekávání pro eurozónu spadl na 23,7, tedy od července na méně než polovinu. Značně se zhoršila očekávání pro Itálii a Francii. Zatímco ohledně eurozóny či Německa jsou Němci stále převážně optimisty, u Francie je poměr optimistů a pesimistů už téměř vyrovnaný. Ačkoli domácí spotřebitelská poptávka zůstává ve Francii silná, s její udržitelností to při přetrvávajících strukturálních problémech dobře nevypadá.

Inflace v eurozóně má podle německých respondentů spíše růst, krátkodobé sazby zůstat stabilní. Přesvědčení o oslabení eura roste na párech s dolarem, librou a frankem. Velký optimismus však přetrvává u akcií, v srpnu ještě dál narostl a to napříč trhy.

Měkké indikátory z německého reálného sektoru (Ifo, PMI) se stále drží v oblasti indikující lehce pozitivní vývoj. Index ZEW se donedávna nacházel v oblasti odpovídající výrazně převažujícímu optimismu, to se však mění. Celý letošní rok index padá a v srpnu se sesouvá pod dlouhodobý průměr. Hodnota 8,6 bodu znamená už jen nevýraznou převahu kladných odpovědí a ukazuje, že se názory na budoucí výkon ekonomiky Německa i eurozóny zhoršují.

Konsensus na letošní růst německého HDP se v posledních měsících nehýbe z 2 procent, ale přibývá signálů, že se posune směrem dolů. Dnešní data jsou jedním z nich. ECB se zprávami z reálné ekonomiky dostává pořád silnější motivaci k další akci. Té se ale těžko dočkáme v nejbližších měsících, kdy banku čeká spuštění dříve oznámených opatření a jejich vyhodnocování.


zew


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.06.2021
11:09Jaké akcie mají největší potenciál vydělávat podle učitele Warrena Buffeta?
10:52Akcie i eurodolar opatrně rostou před bohatým přídělem dat  
9:46Pro ČNB by bylo "rozumnější" v červnu sazby neměnit, domnívá se centrální bankéř Oldřich Dědek
9:19Vývoj na trhu bydlení je podle ČNB překvapivý. Spíše než opatření ČNB je třeba podpora nabídky
9:13Rozbřesk: Restart evropského průmyslu pokračuje. A zlotý nabírá ztráty i proti koruně
8:53Evropské burzy mohou zahajovat v plusu. Avast oznámil strategické partnerství a za týden se koná EGM Monety  
6:17Riskujeme další ztracenou dekádu nízkých investic, říká expert Fidelity. Pro zdravé oživení potřebujeme drobné investory na trhu
14.06.2021
22:29Nasdaq na novém rekordu  
18:58Komerční banka, a.s.: Navýšení podílu ve společnosti UPVEST
18:20Od 1. července se zmírní podmínky v maloobchodu a službách, v restauracích bude možná živá hudba
17:45EU spustila plán prodeje dluhopisů. Chce jimi překonat dopady pandemie
17:15Nevšední reakce amerických trhů na čínský úvěrový impuls
17:08Výnosy stouply, ale technologie se drží. Koruna nakonec bez zisků  
15:17Skupině EPPE z Křetínského holdingu EPH loni stoupl provozní zisk i tržby
15:12Akcioví gambleři si vyhlídli i pár titulů v Evropě. Hádat, co je zaujme, je divoká hra
13:26Týdenní výhled: Fed zachová podporu i s novou prognózou. Obrázek doplní nová data  
12:00Jsem pro zvýšení sazeb v červnu, říká centrální bankéř Holub. Nevidí důvody, proč jej odkládat
11:43Růst průmyslové výroby v EU v dubnu zpomalil na půl procenta, v ČR byl vyšší
10:43Akcie začínají růstově, dluhopisy stabilní. Holub je pro vyšší sazby už v červnu  
10:37Inflační tlaky nemusí být jen přechodné, domnívá se Koch. Jaké akcie v tomto prostředí zvolit?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Oracle Corp (05/21 Q4, Aft-mkt)
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m