Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pesimistů v Německu s geopolitickým napětím přibývá, index ZEW hluboko pod odhady

Pesimistů v Německu s geopolitickým napětím přibývá, index ZEW hluboko pod odhady

12.08.2014 11:14, aktualizováno: 12.8. 11:46
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Index německého institutu ZEW sledující náladu mezi ekonomickými analytiky nevylepšil svou bilanci ani v srpnu. Index očekávání spadl na 8,6 bodu z červencových 27,1. Trh předpokládal pokles na 17 bodů. Index hodnocení současné situace spadl na 44,3 z 61,8 bodu a rovněž se zhoršil výrazněji, než se čekalo.

ZEW uvádí, že se na náladě pravděpodobně podepsalo geopolitické napětí. Vedle toho ale musíme vzít v potaz také poslední data z německého průmyslu, která dobrá nebyla. Zejména propad průmyslových objednávek je varováním především o slabší kondici poptávky v eurozóně, což je stále klíčové odbytiště pro německý export. Ve vzduchu tak visí ještě dopad sankcí na Rusko, který se v tvrdých číslech zatím příliš neprojevil.

Zhoršení názorů na zbytek eurozóny odráží také detaily v průzkumu ZEW. Index očekávání pro eurozónu spadl na 23,7, tedy od července na méně než polovinu. Značně se zhoršila očekávání pro Itálii a Francii. Zatímco ohledně eurozóny či Německa jsou Němci stále převážně optimisty, u Francie je poměr optimistů a pesimistů už téměř vyrovnaný. Ačkoli domácí spotřebitelská poptávka zůstává ve Francii silná, s její udržitelností to při přetrvávajících strukturálních problémech dobře nevypadá.

Inflace v eurozóně má podle německých respondentů spíše růst, krátkodobé sazby zůstat stabilní. Přesvědčení o oslabení eura roste na párech s dolarem, librou a frankem. Velký optimismus však přetrvává u akcií, v srpnu ještě dál narostl a to napříč trhy.

Měkké indikátory z německého reálného sektoru (Ifo, PMI) se stále drží v oblasti indikující lehce pozitivní vývoj. Index ZEW se donedávna nacházel v oblasti odpovídající výrazně převažujícímu optimismu, to se však mění. Celý letošní rok index padá a v srpnu se sesouvá pod dlouhodobý průměr. Hodnota 8,6 bodu znamená už jen nevýraznou převahu kladných odpovědí a ukazuje, že se názory na budoucí výkon ekonomiky Německa i eurozóny zhoršují.

Konsensus na letošní růst německého HDP se v posledních měsících nehýbe z 2 procent, ale přibývá signálů, že se posune směrem dolů. Dnešní data jsou jedním z nich. ECB se zprávami z reálné ekonomiky dostává pořád silnější motivaci k další akci. Té se ale těžko dočkáme v nejbližších měsících, kdy banku čeká spuštění dříve oznámených opatření a jejich vyhodnocování.


zew


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.09.2022
15:20ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Zpráva emitenta za 1. pololetí 2022
14:37ČNB nechává základní sazbu podruhé za sebou na sedmi procentech
13:33Rusko hodlá v pátek vyhlásit anexi všech čtyř území Ukrajiny, kde se konala pseudoreferenda
13:00Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu
12:55RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
12:54Index: Nákupní cena bytů v Česku se za deset let více než zdvojnásobila
12:43Trigema Real Estate Finance a.s.: Pololetní zpráva, závěrka a Potvrzení o výpočtu finančního ukazatele
12:00BoE jeden požár hasí a druhý rozdmýchává. Prvotní nadšení vyprchalo  
11:17Trussová obhajuje ekonomický plán, který potopil libru. Jiní ho kritizují
10:51Sentiment na akciích je natolik negativní, že už vysílá signály k nákupu, domnívá se Bernstein
10:36EPH Financing CZ, a.s.: Pololetní zpráva Emitenta za 1. pololetí roku 2022
10:25J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.:Záznam z konference pro investory
9:13Rozbřesk: ČNB dnes ponechá sazby beze změny, jak bude reagovat koruna?
8:59Akcie Porsche AG v burzovním debutu stouply až na 84 EUR
8:57ČNB dnes bude jednat o sazbách, Tabák navýšil tržby a Velká Británie bojuje se slabou librou  
8:39Philip Morris ČR zvýšil v pololetí tržby o desetinu na 9,8 miliardy Kč
8:31Švédská pobřežní hlídka objevila již čtvrtý únik plynu v plynovodech Nord Stream. Rusko případ vyšetřuje jako mezinárodní terorismus
6:26Do jednotlivých akcií bych nyní nešel, přiznává El-Erian. Makroekonomickým vlivům se nelze vyhnout
28.09.2022
22:00Wall Street přerušila šestidenní propad a rostla nejrychleji v tomto měsíci  
16:52Co říkají reálné výnosy o možné našponovanosti akciového trhu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bed Bath & Beyond Inc (08/22 Q2, Bef-mkt)
CarMax Inc (08/22 Q2, Bef-mkt)
Micron Technology Inc (08/22 Q4, Aft-mkt)
8:00H & M Hennes & Mauritz AB (08/22 Q3)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15NIKE Inc (08/22 Q1)