Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pesimistů v Německu s geopolitickým napětím přibývá, index ZEW hluboko pod odhady

Pesimistů v Německu s geopolitickým napětím přibývá, index ZEW hluboko pod odhady

12.08.2014 11:14, aktualizováno: 12.8. 11:46
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Index německého institutu ZEW sledující náladu mezi ekonomickými analytiky nevylepšil svou bilanci ani v srpnu. Index očekávání spadl na 8,6 bodu z červencových 27,1. Trh předpokládal pokles na 17 bodů. Index hodnocení současné situace spadl na 44,3 z 61,8 bodu a rovněž se zhoršil výrazněji, než se čekalo.

ZEW uvádí, že se na náladě pravděpodobně podepsalo geopolitické napětí. Vedle toho ale musíme vzít v potaz také poslední data z německého průmyslu, která dobrá nebyla. Zejména propad průmyslových objednávek je varováním především o slabší kondici poptávky v eurozóně, což je stále klíčové odbytiště pro německý export. Ve vzduchu tak visí ještě dopad sankcí na Rusko, který se v tvrdých číslech zatím příliš neprojevil.

Zhoršení názorů na zbytek eurozóny odráží také detaily v průzkumu ZEW. Index očekávání pro eurozónu spadl na 23,7, tedy od července na méně než polovinu. Značně se zhoršila očekávání pro Itálii a Francii. Zatímco ohledně eurozóny či Německa jsou Němci stále převážně optimisty, u Francie je poměr optimistů a pesimistů už téměř vyrovnaný. Ačkoli domácí spotřebitelská poptávka zůstává ve Francii silná, s její udržitelností to při přetrvávajících strukturálních problémech dobře nevypadá.

Inflace v eurozóně má podle německých respondentů spíše růst, krátkodobé sazby zůstat stabilní. Přesvědčení o oslabení eura roste na párech s dolarem, librou a frankem. Velký optimismus však přetrvává u akcií, v srpnu ještě dál narostl a to napříč trhy.

Měkké indikátory z německého reálného sektoru (Ifo, PMI) se stále drží v oblasti indikující lehce pozitivní vývoj. Index ZEW se donedávna nacházel v oblasti odpovídající výrazně převažujícímu optimismu, to se však mění. Celý letošní rok index padá a v srpnu se sesouvá pod dlouhodobý průměr. Hodnota 8,6 bodu znamená už jen nevýraznou převahu kladných odpovědí a ukazuje, že se názory na budoucí výkon ekonomiky Německa i eurozóny zhoršují.

Konsensus na letošní růst německého HDP se v posledních měsících nehýbe z 2 procent, ale přibývá signálů, že se posune směrem dolů. Dnešní data jsou jedním z nich. ECB se zprávami z reálné ekonomiky dostává pořád silnější motivaci k další akci. Té se ale těžko dočkáme v nejbližších měsících, kdy banku čeká spuštění dříve oznámených opatření a jejich vyhodnocování.


zew


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
13:40ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)