Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pesimistů v Německu s geopolitickým napětím přibývá, index ZEW hluboko pod odhady

Pesimistů v Německu s geopolitickým napětím přibývá, index ZEW hluboko pod odhady

12.08.2014 11:14, aktualizováno: 12.8. 11:46
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Index německého institutu ZEW sledující náladu mezi ekonomickými analytiky nevylepšil svou bilanci ani v srpnu. Index očekávání spadl na 8,6 bodu z červencových 27,1. Trh předpokládal pokles na 17 bodů. Index hodnocení současné situace spadl na 44,3 z 61,8 bodu a rovněž se zhoršil výrazněji, než se čekalo.

ZEW uvádí, že se na náladě pravděpodobně podepsalo geopolitické napětí. Vedle toho ale musíme vzít v potaz také poslední data z německého průmyslu, která dobrá nebyla. Zejména propad průmyslových objednávek je varováním především o slabší kondici poptávky v eurozóně, což je stále klíčové odbytiště pro německý export. Ve vzduchu tak visí ještě dopad sankcí na Rusko, který se v tvrdých číslech zatím příliš neprojevil.

Zhoršení názorů na zbytek eurozóny odráží také detaily v průzkumu ZEW. Index očekávání pro eurozónu spadl na 23,7, tedy od července na méně než polovinu. Značně se zhoršila očekávání pro Itálii a Francii. Zatímco ohledně eurozóny či Německa jsou Němci stále převážně optimisty, u Francie je poměr optimistů a pesimistů už téměř vyrovnaný. Ačkoli domácí spotřebitelská poptávka zůstává ve Francii silná, s její udržitelností to při přetrvávajících strukturálních problémech dobře nevypadá.

Inflace v eurozóně má podle německých respondentů spíše růst, krátkodobé sazby zůstat stabilní. Přesvědčení o oslabení eura roste na párech s dolarem, librou a frankem. Velký optimismus však přetrvává u akcií, v srpnu ještě dál narostl a to napříč trhy.

Měkké indikátory z německého reálného sektoru (Ifo, PMI) se stále drží v oblasti indikující lehce pozitivní vývoj. Index ZEW se donedávna nacházel v oblasti odpovídající výrazně převažujícímu optimismu, to se však mění. Celý letošní rok index padá a v srpnu se sesouvá pod dlouhodobý průměr. Hodnota 8,6 bodu znamená už jen nevýraznou převahu kladných odpovědí a ukazuje, že se názory na budoucí výkon ekonomiky Německa i eurozóny zhoršují.

Konsensus na letošní růst německého HDP se v posledních měsících nehýbe z 2 procent, ale přibývá signálů, že se posune směrem dolů. Dnešní data jsou jedním z nich. ECB se zprávami z reálné ekonomiky dostává pořád silnější motivaci k další akci. Té se ale těžko dočkáme v nejbližších měsících, kdy banku čeká spuštění dříve oznámených opatření a jejich vyhodnocování.


zew


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)