Řetězec rychlého občerstvení dnes před otevřením trhu na Wall Street zveřejnil své hospodářské výsledky za třetí kvartál. Čistá ztráta ve výši 23,5 mil. USD byla způsobená náklady na nedávnou akvizici kanadského konkurenta Tim Hortons. Společnost v 3Q upevnila svou pozici na severoamerickém trhu. Titul je v premarketu málo aktivní, posílil však po 0,6 %.
Společnost vykázala upravený zisk na akcii ve výši 27 centů (q/q + 18,4 %), což bylo v souladu s konsensem trhu. 3Q tržby činily 279 mil. USD (+ 1,4 % y/y) a překonaly tak tržby z předchozího čtvrtletí (261 mil.) a velmi se přiblížily odhadům analytiků (280 mil. USD). Provozní zisk (upravený ukazatel EBITDA) se v 3Q zvýšil y/y o 11,9 % na 194 milionů a firma také zefektivnila své hospodaření, když došlo k mezikvartálnímu zlepšení EBITDA marže o 5,7 p.b. na 69,7 %.
Navzdory slušným výsledkům, na úrovni tržeb a provozní úrovni, vykázala společnost v 3Q čistou kvartální ztrátu ve výši 23,5 mil. USD (zisk v 2Q14 dosáhl 68 mil.). Ta však jde za náklady 141,8 mil. USD na nákup kanadského řetězce rychlého občerstvení Tim Hortons. Bez této akvizice by byl v zisku 118 mil. dolarů.
Celosvětový objem prodejů se y/y zvýšil o 2,4 %, když největší nárůst připadá na USA s Kanadou (+ 3,6 %) a region EMEA (+ 1,3 %). Severoamerický trh zůstává pro společnost klíčovým, generuje zde 167 mil. USD, tedy téměř 60 % celkových tržeb.
Ukazatel P/E pro akcie dosahuje aktuálně úrovně 37,3, což je hodnota velmi blízká sektorovému průměru 36,8. Firma se obchoduje na 7,39 násobku své účetní hodnoty, je tedy podstatně „dražší“ než ostatní tituly ze spotřebitelského sektoru, kde průměr činí 4,17. Podíl akcií, které investoři drží v short pozici má hodnotu 8,38 %, což je více než 6,27% sektorový průměr (investoři tedy sází na pokles hodnoty akcií více, než kolik činí sektorový průměr). Společnost vyplatí 4Q14 dividendu ve výši 0,08 USD/akcie. Ex date pro nárok na 1Q15 dividendu ve stejné výši byl stanoven na 28. ledna 2015. 12M cílová cena (agentura Bloomberg) je predikována na 33,43 USD, což při včerejší close ceně 32,3 dolaru představuje růstový potenciál 3,5 %. Titul za poslední rok zpevnil o 55 % - viz graf na kterém je dobře vidět srpnový skokový nárůst v ceně po oznámení nákupu Tim Hortons .
