Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ford raketový motor nezažehl, výsledky za 4Q přesto trhy přijaly vlídně

Ford raketový motor nezažehl, výsledky za 4Q přesto trhy přijaly vlídně

29.01.2015 14:01
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Americká automobilka Ford hospodařila ve 4Q s upraveným (o náklady spojené s podnikáním ve Venezuele) ziskem na akcii ve výši 26c, zatímco trh počítal s 22c. Tržby v automobilovém segmentu naopak hodnotou 33,8 mld. USD (y/y -5 %) mírně zklamaly konsensuální odhad nastavený na 34,55 mld. USD. Na tržbách se podepsal jak celkově nižší objem prodaných vozů (lze připsat na triko Severní Americe), tak také nepříznivý kurzový vývoj.

Pohled na jednotlivé geografické segmenty pak obrázek top-line úrovně dokresluje. Na severoamerickém trhu, zodpovědném za 60 % tržeb společnosti, se automobilce příliš nedařilo. Tržby zde propadly o 5 %, prodeje se sesunuly dokonce o procento rychleji. Ve výsledku tak provozní marže klesla o 80 bps na 7,4 %, což je mírným zklamáním s ohledem na skutečnost, že sám Ford předjímal provozní marži na spodní hranici pásma 8 – 9 % (mezikvartální růst marže o je odrazem nákladů na svolávání, které se negativně promítly do provozních výsledků třetího kvartálu).

Příznivou zprávou není ani pokles tržního podílu automobilky na americkém trhu. Ten se meziročně snížil o 1,1 % na 14,3 %, pod což se podepsalo postupné spouštění nového produktového cyklu (Ford v posledním čtvrtletí a v úvodu roku 2015 na trh uvádí nové modely) a s ním spojený odklon od starších modelů. Na trzích Jižní Ameriky pak Ford meziročně zůstal takřka na stejno co do úrovně tržeb i prodejů, do provozního zisku se však negativně otiskly náklady na svolávání, díky čemuž marže propadla o dalších 290 bps do záporné hodnoty 7,6 %. V Evropě pak Ford doplatil na kurzové vlivy, když navzdory vyšším prodejům tržby meziročně klesly. Podobné platí i pro asijské trhy, kde se ještě sluší zdůraznit, že společnost v minulém roce zvýšila tržby v Číně o 19 % a dodala 1,1 mil. kusů vozidel.

Za celý rok pak Ford vyprodukoval zisk před zdaněním ve výši 6,3 mld. USD, přestože sám avizoval jako cíl úroveň 6 mld. USD. Společnost v průběhu ledna zároveň rozhodla o navýšení dividendy na 15c (+20 %). Akcie dnes na zprávy reagují v premarketu růstem o 2 %.

Celkově je tak výsledek spíše v souladu s tržním očekáváním. Některé metriky mírně potěšily, jinde společnost nenaplnila ani své, již tak poměrně benevolentní cíle. Víceméně však dnešní výsledek zastiňují otázky ohledně budoucího směřování a výkonnosti automobilky. Ta pro letošní rok počítá se ziskem před zdaněním v rozmezí 8,5-9,5 mld. USD. Pomoci jí k tomu mají nové modelové řady (23), u kterých lze však počítat v prvních měsících produktového cyklu s vyššími náklady (marketing). Postupná penetrace by však měla přinést benefity plynoucí z vyššího nacenění, které je u nově uvedených modelů typické. Provozní marže by se na severoamerickém trhu měla pohybovat v rozmezí 8 – 9 % (8,4 % loni). Na druhou stranu i s ohledem na pomalejší uvedení modelových řad trucků marže zůstane pod úrovní roku 2013 (přes deset procent).




Čtěte více:

Ford letošní rok odpískal, soustředí se na cíle pro rok 2015
24.10.2014 13:49
Americká automobilka Ford představila své hospodářské výsledky za třet...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data