Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ford raketový motor nezažehl, výsledky za 4Q přesto trhy přijaly vlídně

Ford raketový motor nezažehl, výsledky za 4Q přesto trhy přijaly vlídně

29.01.2015 14:01
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Americká automobilka Ford hospodařila ve 4Q s upraveným (o náklady spojené s podnikáním ve Venezuele) ziskem na akcii ve výši 26c, zatímco trh počítal s 22c. Tržby v automobilovém segmentu naopak hodnotou 33,8 mld. USD (y/y -5 %) mírně zklamaly konsensuální odhad nastavený na 34,55 mld. USD. Na tržbách se podepsal jak celkově nižší objem prodaných vozů (lze připsat na triko Severní Americe), tak také nepříznivý kurzový vývoj.

Pohled na jednotlivé geografické segmenty pak obrázek top-line úrovně dokresluje. Na severoamerickém trhu, zodpovědném za 60 % tržeb společnosti, se automobilce příliš nedařilo. Tržby zde propadly o 5 %, prodeje se sesunuly dokonce o procento rychleji. Ve výsledku tak provozní marže klesla o 80 bps na 7,4 %, což je mírným zklamáním s ohledem na skutečnost, že sám Ford předjímal provozní marži na spodní hranici pásma 8 – 9 % (mezikvartální růst marže o je odrazem nákladů na svolávání, které se negativně promítly do provozních výsledků třetího kvartálu).

Příznivou zprávou není ani pokles tržního podílu automobilky na americkém trhu. Ten se meziročně snížil o 1,1 % na 14,3 %, pod což se podepsalo postupné spouštění nového produktového cyklu (Ford v posledním čtvrtletí a v úvodu roku 2015 na trh uvádí nové modely) a s ním spojený odklon od starších modelů. Na trzích Jižní Ameriky pak Ford meziročně zůstal takřka na stejno co do úrovně tržeb i prodejů, do provozního zisku se však negativně otiskly náklady na svolávání, díky čemuž marže propadla o dalších 290 bps do záporné hodnoty 7,6 %. V Evropě pak Ford doplatil na kurzové vlivy, když navzdory vyšším prodejům tržby meziročně klesly. Podobné platí i pro asijské trhy, kde se ještě sluší zdůraznit, že společnost v minulém roce zvýšila tržby v Číně o 19 % a dodala 1,1 mil. kusů vozidel.

Za celý rok pak Ford vyprodukoval zisk před zdaněním ve výši 6,3 mld. USD, přestože sám avizoval jako cíl úroveň 6 mld. USD. Společnost v průběhu ledna zároveň rozhodla o navýšení dividendy na 15c (+20 %). Akcie dnes na zprávy reagují v premarketu růstem o 2 %.

Celkově je tak výsledek spíše v souladu s tržním očekáváním. Některé metriky mírně potěšily, jinde společnost nenaplnila ani své, již tak poměrně benevolentní cíle. Víceméně však dnešní výsledek zastiňují otázky ohledně budoucího směřování a výkonnosti automobilky. Ta pro letošní rok počítá se ziskem před zdaněním v rozmezí 8,5-9,5 mld. USD. Pomoci jí k tomu mají nové modelové řady (23), u kterých lze však počítat v prvních měsících produktového cyklu s vyššími náklady (marketing). Postupná penetrace by však měla přinést benefity plynoucí z vyššího nacenění, které je u nově uvedených modelů typické. Provozní marže by se na severoamerickém trhu měla pohybovat v rozmezí 8 – 9 % (8,4 % loni). Na druhou stranu i s ohledem na pomalejší uvedení modelových řad trucků marže zůstane pod úrovní roku 2013 (přes deset procent).




Čtěte více:

Ford letošní rok odpískal, soustředí se na cíle pro rok 2015
24.10.2014 13:49
Americká automobilka Ford představila své hospodářské výsledky za třet...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.06.2025
14:37TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady konané 20. června 2025
14:19Evropským akciím stále ještě nedošel dech, domnívají se stratégové z Wall Street
14:03Akcie Eutelsatu prudce rostou po zprávě, že francouzská vláda ve firmě navýší svůj podíl
13:19České Radiokomunikace se začaly ucházet o projekt evropské AI gigafactory
12:22Perly týdne: Eisman o jednom hlavním riziku, Taleb o zlatu a vývoji v ekonomice
12:18Zahraniční dluh ČR v prvním čtvrtletí vzrostl o 31,9 mld. Kč na 5,303 bilionu Kč
12:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení výsledků rozhodovaní Per rollam řádné valné hromady akciové společnosti RMS Mezzanine, a.s.
11:57Rýže za dvojnásobek. Japonská inflace žene centrální banku k akci
10:47Vzdal řetězec Temu boj o americký trh? Tržby nadále klesají, zatímco konkurence roste
10:31Čistý zisk Metrostavu v loňském roce vzrostl o 53 procent na 1,7 miliardy korun
9:09Rozbřesk: Další eskalace íránského konfliktu, jaké mohou být dopady do inflace?
8:52Trump zvažuje útok na Írán, eurozóna zpomaluje a futures se drží v zeleném  
6:01Švýcarská národní banka trestá přebytečné rezervy. Chce tak podpořit aktivitu na finančním trhu
19.06.2025
17:52Scénář Natixisu: Spojené státy ke stagflačnější ekonomice, Evropa na svém potenicálu a ČR u 2 % růstu
17:18Fed nepotěšil Trumpa, evropské akcie klesají a napětí na Blízkém východě roste
17:10Schillerová nečeká dosažení vyrovnaného rozpočtu během příštích čtyř let
17:06Ruská ekonomika je podle ministra hospodářství Rešetnikova na pokraji recese
17:00J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Vnitřní informace
14:36Z farmáře opět traderem. Obnovitelné zdroje přitahují na trh s energiemi staronové hráče  
13:38Britská centrální banka podle očekávání nechala základní sazbu na 4,25 procenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y
14:30USA - Index filadelfského Fedu