Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investoři v obavách kvůli Řecku? Ani náhodou! Sázky na akcie rostou.

Investoři v obavách kvůli Řecku? Ani náhodou! Sázky na akcie rostou.

23.6.2015 13:30
Autor: Martin Novotný, Patria Finance

Evropští lídři intenzivně jednají již několik týdnů ohledně Řecka, na evropském kontinentu se uskutečnilo mnoho mimořádných schůzí, summitů či jednání, jejichž ústředním tématem byla právě situace na balkánském poloostrově. Řecko je téma číslo jedna a plní titulní stránky ekonomických periodik a zpravodajských webů. Jedná se však skutečně o problém, který může mít hluboké a dalekosáhlé ekonomické důsledky, nebo jsme svědky spíše politického souboje cti?

Poslední průzkum společnosti Barclays ukazuje, že investoři jsou pozoruhodně klidní, co se týče následků potenciálního Grexitu. Průzkum mezi 900 investičními odborníky z minulého týdne ukázal, že pouze necelých 20 % respondentů považuje potenciální vystoupení Řecka z eurozóny za vážný strukturální problém s celosvětovými následky. Na druhé straně figuruje více než polovina dotázaných, kteří si myslí, že dopad bude minimální. Řecko je podle nich malé na to, aby způsobilo globální vlnu pesimismu na trzích. Ty mají podle těchto 50ti procent dotázaných vytvořené dostatečné mechanismy k obraně proti důsledkům Grexitu.

tab2 

Čeho se ale investoři ve dvanáctiměsíčním horizontu obávají, když ne historicky prvního vystoupení jakékoli země z evropské měnové unie? Na prvním místě jednoznačně vévodí obavy o zpomalení čínského růstu a o zadrhávající se trhy emerging markets. Tyto obavy umocnil čínský index Shanghai Composite v průběhu minulého týdne, kdy odepsal více než 13 % (největší týdenní pokles za více než 3 roky). Na druhém místě (vcelku překvapivě) se umístily obavy o udržení tržní likvidity. Pouze 16 % respondentů se také vyjádřilo, že vidí jisté riziko v politice Fedu, který bude pomalu ustupovat od extrémně akomodativní měnové politiky.

tab 

Další zajímavá (ikdyž ne příliš překvapivá) čísla přinesla část průzkumu zaměřující se na konkrétní instrumenty. Drtivá většina investorů se postavila na stranu býčího akciového trhu (46 %) a potvrzují tak naši domněnku. Naopak nejméně býků přitahuje dluhopisový trh (10 %). V přibližně stejných intencích se pohybují sázky na zmíněné emerging markets a komodity. Zde se v Barclays zaměřili zejména na zlato a ropu. Drahý kov vidí podle průzkumu naprostá většina investorů v pásmu 1 100 – 1 250 USD za unci, což není příliš překvapivé. Při současných cenách kolem 1 180 USD za trojskou unci se jedná jen o minimální volatilitu na obě strany. Podobná je situace u ropy. Zde je největší koncentrace odhadů ceny v následujícím roce v pásmu 55 – 70 USD za barel (při současné ceně WTI při 61 USD za barel).

Domněnku, že se vytrácí deflační očekávání a investoři se začínají připravovat na inflaci, potvrzuje graf níže. Je z něj patrné, že za posledního tři čtvrtě roku se pohled na růst cen otočil o 180°. Poprvé za tři kvartály tak očekáváná inflace v následujících 12-24 měsících hraje prim a deflaci investoři upozaďují.

stat


Čtěte více:

Technická analýza - Dolar využívá zaváhání eura, na klíčová makrodata pár vyčkává u 1,1250 EURUSD
23.6.2015 9:20
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje hluboko pod hladinou denního pivo...
Eurozóna postupně zrychluje, PMI roste nad očekávání
23.6.2015 9:44
Předběžné výsledky průzkumu mezi nákupními manažery v eurozóně přinesl...
Kam dávají své peníze superboháči?
23.6.2015 11:40
Podle nové analýzy World Wealth Report od Capgemini a RBC Wealth Manag...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC