Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Hra o Fed spěje do finální fáze

Rozbřesk - Hra o Fed spěje do finální fáze

10.09.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Trhy dál hrají primárně jednu a tu samou hru - na to, kdy Fed zvedne úrokové sazby. Nic jiného před blížícím se zářijovým zasedáním americké centrální banky nepřitahuje tolik pozornosti. A není divu, něco podobného trhy naposledy zažily skoro před deseti lety - v době, kdy ještě neexistoval Twitter, Facebook se pomalu otevíral světu a Nokia vládla trhu s mobilními telefony. Jinak řečeno, je to tak dávno, že už si na to řada tržních hráčů nepamatuje a někteří z nich to ani neměli šanci zažít. Není proto divu, že jsou trhy z prvního kroku Fedu nervózní.

Soudě podle včerejších událostí, pravděpodobnost růstu sazeb na zářijovém zasedání spíše lehce vzrostla. Nově vytvořená pracovní místa za měsíc červenec vyskočila na rekordně vysoké hodnoty. To v kombinaci s nízkou mírou nezaměstnanosti může vést řadu centrálních bankéřů k úvaze, že trh práce se může začít brzy přehřívat. V takovém případě by měla platit logika - raději začněme zvyšovat sazby dnes a pozvolna, ať je nemusíme zítra tlačit nahoru rychle.

Další argument v debatě dali v posledních dnech a týdnech na stůl překvapivě centrální bankéři rozvíjejících se ekonomik. Vyzvali americkou centrální banku, ať s růstem sazeb neotálí, a začne raději dříve než později. Není tajemstvím, že právě rozvíjející se trhy, jsou z utažení měnové politiky hodně nervózní. Řada z nich si v období po pádu Lehman Brothers zvykla na život s levným dolarem a vidina jeho zdražování vyvolala na řadě z nich vlny paniky. Podle šéfů tamních centrálních bank je ale v tuto chvíli zásadní, aby Fed nenatahoval období nejistoty. “Čím dříve Fed začne zvyšovat sazby, tím lépe” řekl podle Financial Times odvážně guvernér peruánské centrální banky.

Region - forex
Obchodování se středoevropskými měnami bylo včera spíše klidnější. Koruna mírně posílila a vrátila se tak blíže k intervenční hranici ČNB. Komentáře guvernéra Singera, který potvrdil, že ČNB zůstává zdrženlivá ohledně možnosti zavedení negativních úrokových sazeb, na korunu vliv neměly.
Zbytek týdne není z hlediska očekávaných událostí v regionu zajímavý. V centru pozornosti zůstanou faktory, které by mohly ještě na poslední chvíli ovlivnit rozhodování Fedu příští týden. V případě, že by se v USA rozhodli zvýšit oficiální sazby, tak by to měla být z hlediska forintu a zlotého negativní zpráva.

Dluhopisy
Německé dluhopisy se dostaly pod tlak díky dobrému výkonu evropských akcií a ne příliš povedené aukci. Nárůst výnosů na deseti letech ale nebyl nijak dramatický.

Aukce se naopak povedla v Česku. Aukce dvouletého dluhopisu přitáhla hodně pozornosti a poptávku okolo 28 miliard korun (přibližně dvakrát více než nabízené množství). Je to do velké míry i díky centrální bance. Ta sice neprovádí klasické QE - skupování dluhopisů. Intervencemi proti koruně ale pumpuje do finančního systému novou likviditu, která nakonec hledá své místo i na dluhopisovém trhu.


Čtěte více:

Dočkáme se bitvy - Netflix vs. Apple?
09.09.2015 16:19
Netflix, který byl zatím opravdovým králem streamovaného obsahu, nyní ...
Summary: Ryanair
09.09.2015 17:19
Nízkonákladový letecký přepravce Ryanair dnes posunul o 25 % vzhůru sv...
Zatímco eurodolar rychle mění směry, jen pokračuje v oslabování
09.09.2015 17:23
O pozitivní sentiment na západních finančních trzích se dnes zasloužil...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.10.2021
15:56Jak vidí JPMorgan aktuální ekonomiku? Stagflace ne, čas na zvedání sazeb ano
15:50Akcie dnes nenacházejí společný směr, výnosy mírně klesají  
15:02V objednávkové knize ASML padly rekordy. Potvrzujeme dlouhodobou investiční tezi  
14:55Šéf německé centrální banky Jens Weidmann z osobních důvodů odstupuje
14:07Micron plánuje proinvestovat v této dekádě 150 mld. USD (komentář analytika)  
13:27Problémy Novavaxu s výrobou vakcín jsou podle listu Politico zásadní. Akcie v premarketu padá o čtvrtinu hodnoty
12:46Ján Hladký k výsledkům Netflixu: Squid Game plní očekávání trhu. V závěru roku přijdou nové tituly  
12:16Stane se Elon Musk dolarovým bilionářem? Vesmírná SpaceX by mu mohla pomoci, říká analytik
11:39Akcie zůstanou vysoko. Podle Morganů kvůli přehnanému optimismu drobných investorů, podle Goldmanů kvůli nedostatku alternativ
11:38Výrobní ceny v Německu v září stouply nejvíce od ropné krize roku 1974
11:27Menší strach z Fedu, pokrok v Kongresu. Evergrande dochází čas  
10:25Společnost Facebook podle médií plánuje změnit své jméno, aplikaci by měl název zůstat
9:23Rozbřesk: Česká koruna se drží v defenzivě, německá výrobní inflace nejvýše od roku 1974
8:57Netflix zvedl zisk o čtyři pětiny a počet předplatitelů. Boduje Hra na olihen i Sexuální výchova
8:55Výsledky oznámily Avast i Netflix, futures jsou dnes ráno v záporných číslech  
8:32Avast zlepšil tržby i EBITDA a potvrzuje letošní celoroční výhled
19.10.2021
22:06Pokračující rally na akciových trzích, Alibaba +6,18 %  
18:06Kdo je to pan Trh a může dobrý žokej vyhrát na herce? Pár zlatých rad k "hodnotovému" investování od Warrena Buffeta  
17:05Disney vs Netflix: Který z těchto streamovacích gigantů je podle obchodníků atraktivnější?
16:25Vyšší inflace, pravidlo dvaceti a dvaceti tří

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (09/21 Q3, Bef-mkt)
Anthem Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Biogen Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Crown Castle International Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
CSX Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
International Business Machines Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
Kinder Morgan Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Kuehne + Nagel International AG (09/21 Q3, Bef-mkt)
Lam Research Corp (09/21 Q1, Aft-mkt)
Las Vegas Sands Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
NextEra Energy Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Tesla Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (09/21 Q3)
7:00ASML Holding NV (09/21 Q3)
7:30Husqvarna AB (09/21 Q3)
11:00EMU - CPI, y/y
13:00Baker Hughes Co (09/21 Q3)
13:00Nasdaq Inc (09/21 Q3)
13:30Verizon Communications Inc (09/21 Q3)