Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Odpočítávání před Fedem pokračuje

Odpočítávání před Fedem pokračuje

11.12.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Pokračuje odpočítávání před prosincovým zasedáním Fedu. A málokdo je na pochybách, že americká centrální banka po historicky dlouhé devíti a půlleté pauze nakonec zvýší úrokové sazby. A to přesto, že poslední dny a týdny zatím nepřinášejí zprávy, kvůli kterým by američtí centrální bankéři nemohli spát a museli se zvyšováním sazeb chvátat. Jednak čísla z reálné ekonomiky ukazují, že čtvrtý kvartál v USA nebude nijak oslnivě rychlý (především kvůli průmyslu). Současně se na stole vrší faktory, které budou i v příštím roce držet inflaci v USA na uzdě. Cena ropy je zdá se k nezastavení a zatím dál marně hledá své dno. Současně vidíme, že Čína nechává dál oslabovat jüan, který včera zdolal nová čtyřletá minima. Silný dolar a levná ropa se tak budou pravděpodobně dále podepisovat na nízkých dovozních cenách - ty podle včera zveřejněných čísel padaly v listopadu o 9,4 %.

Na druhou stranu je třeba podotknout, že nižší ceny dováženého zboží a především nižší ceny pohonných hmot Američanům v příštím roce znovu pomohou. A to ve chvíli, kdy je nezaměstnanost nejnižší za posledních sedm let a pomalu zrychlují nominální mzdy. Uvidíme, zda dnes dobrou kondici amerických domácností potvrdí také listopadový maloobchod a spotřebitelská důvěra.

Padající ceny ropy a klesající inflační výhled na příští rok zdá se zatím příliš nevzrušuje ani bankéře v eurozóně. Podle včerejších slov Nowotnyho a Mersche je valná většina z nich přesvědčena, že už pro evropské hospodářství udělali dost.

Region

Forint včera dále rozšiřoval své ztráty vůči euru. Výborné údaje ze zahraničního obchodu (přebytek může letos dosáhnout 7,3 % HDP) jsou zastíněny patrně očekáváními od zasedání centrální banky příští týden. Ta sice ponechá sazby beze změny, ale může lehce změkčit měnové podmínky pomocí jiných opatření. Forint se tak včera dostal na nejslabší úrovně od začátku července (další bariéry vidíme na EUR/HUF 318 resp. 320). Kurzy koruny a zlotého se vůči euru včera příliš neměnily.

Dnešní den je v regionu bez očekávaných událostí, pozornost se soustředí spíše na příští týden, kdy kromě zmiňované maďarské zasedá i česká centrální banka.

Dluhopisy

Výnosová křivka nakonec včera v USA lehce zestrměla díky pozitivnímu vývoji akciových trhů, zatímco v eurozóně zůstala bez výraznějších změn. I když evropským delším dluhopisům dál příliš nevěříme, padající ceny ropy a slabší jüan jim v nejbližších dnech mohou poskytnout podporu. S blížícím se zasedáním Fedu bude také obchodování opatrnější a volatilita pravděpodobně nižší.

Komodity

Cena ropy Brent včera dále pozvolna klesala a měsíční kontrakt se tak ponořil pod 40 USD/barel. Prosincový report OPECu z trhu s ropou zveřejněný včera příliš překvapení nepřinesl a trh se tak soustředil zejména na vysoké číslo o produkci OPECu za listopad. OPEC mimo to revidoval svůj odhad růstu produkce ropy v nečlenských zemích pro příští rok, avšak nijak zásadně. Větší pozornost dnes patrně přitáhne report Mezinárodní Energetické Agentury.

Ceny základních kovů se včera s výjimkou niklu měnily relativně málo. Jeho cena poklesla o 1,8 % a od začátku roku se tak propadla takřka o 50 %.

 

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) - aktualizace pro americký trh
10.12.2015 16:55
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.05.2024
13:22Než otevře Wall Street: Lululemon, Target  
12:12Gross: Vládní výdaje zvyšují inflační tlaky, celková návratnost je u dluhopisů opět málo relevantním tématem
11:09Britská inflace zvedla nejistotu kolem sazeb a pokazila začátek dne  
9:21Inflace v Británii v dubnu zpomalila na 2,3 procenta, je nejníže za tři roky
9:09Šéfka ECB je přesvědčena, že inflace v eurozóně se dostala pod kontrolu
9:05Rozbřesk: V globální ekonomice narůstá protekcionismus. Jak zareaguje Evropa?
8:54Je na čase zrušit mimořádnou daň? Inflace v Evropě je podle Lagardeové pod kontrolou a futures jsou smíšené  
6:18BlackRock: Nižší sazby by mohly působit protiinflačně, zajímavé jsou některé nudné akcie
21.05.2024
22:00S&P 500 stagnoval počvrté v řadě při čekání na výsledky Nvidie  
17:37Dopadne AI jako ESG?
17:13Americké akcie se rychle přenesly přes slabý úvod  
16:47UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na valnou hromadu
16:26Regulátor v USA chce po burzách dopracovat žádosti o ETF na spotový ether
15:06Členské státy definitivně schválily reformu trhu s elektřinou v EU
14:56Nastal čas podívat se blíže na britský trh
14:50Bloomberg: ASML a TSMC mohou vypnout stroje na čipy, když Čína napadne Tchaj-wan
14:08Ifo: Konkurenceschopnost německého průmyslu se už delší dobu zhoršuje
13:52ČSOB Index bydlení: Ceny domů, bytů i pozemků v Česku začínají opět růst. Už na nic nečekejte, radí experti
13:36TOMA, a.s.: Oznámení o konání valné hromady
13:21Stát rozhodne o postoji k dividendě ČEZ do 10 dnů před valnou hromadou, návrh managementu na 52 korun na akcii nebude komentovat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m
20:00USA - Zápis z jednání FOMC