Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) - aktualizace pro americký trh

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) - aktualizace pro americký trh

10.12.2015 16:55
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčovou podmínkou pro zvyšování hodnoty portfolia. Analytický tým Patria Research proto pravidelně vybírá cenné papíry s atraktivní valuací, slibnými sektorovými vyhlídkami a zajímavým růstovým potenciálem, které následně presentuje jako vhodné investiční příležitosti v rámci dvou základních produktů: Krátkodobých investičních tipů a Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP). Více o jednotlivých formátech ZDE.

Aktuálně bychom Vám rádi prezentovali další ze série analytických prací našeho týmu Patria Research v podobě aktualizace Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP) zaměřených na americké tituly.

V USA pokračujeme v trendu nastoleném již (zářijovým) updatem evropské části DIP, tj. omezujeme riziko, snižujeme počet doporučovaných titulů a realizujeme významnou část naakumulovaných výnosů.

Důvody jsou v zásadě dva, jejich společným jmenovatelem je nicméně monetární politika. Přes množící se rizika (Čína a rozvíjející se trhy, průmyslová část americké ekonomiky, komodity), která hlavně u komodit bezprostředně souvisí s inflačním výhledem, se ECB rozhodla nebýt v další monetární expanzi nikterak agresivní. Pro trhy, a riziková aktiva obzvlášť, to znamenalo dávku zklamání. Riziko pro prospekt amerických akcií spatřujeme také v plánovaném započetí normalizace monetární politiky Fedu. Především pak v případě, že k finálnímu utažení měnových podmínek dojde rychlejším tempem, než které nyní zohledňuje v úrokových futures/forward kontraktech peněžní/dluhopisový trh. Takovému scénáři nahrává rychle se uzavírající mezera na americkém trhu práce a odeznívání letošních, pro inflaci negativních, bazických efektů (ropa, dolar). S prvním aspektem je spojeno postupné zesílení mzdových tlaků, druhý přispívá zpevnění inflačních očekávání. Nastíněný vývoj posléze implikuje zrychlení dynamiky růstu cen, její přiblížení inflačnímu cíli Fedu a ve výsledku rychlejší utažení měnových podmínek.

V takto nastaveném investičním prostředí neexistuje prostor pro další expanzi již tak poněkud napjatých valuačních násobků. Výnosový potenciál amerického akciového trhu je tak pro příští rok daný výhradně očekávaným růstem korporátních zisků. Ten by měl dle naších odhadů dosáhnout vysokých jednociferných hodnot. Naproti tomu počítáme s mírnou kontrakcí poměrových ukazatelů. Výsledkem je odhadovaný výnosový potenciál v řádu středních jednotek procent.

Kompletní seznam titulů vyřazených z Dlouhodobých investičních příležitostí včetně jejich zhodnocení za dobu pobytu v DIP je k dispozici ZDE. Průměrný výnos z investice u vyřazených titulů dosahuje 22 %, nejvyšší kladný výnos si připsal Gilead Sciences (+116 %).

Nová sektorová doporučení shrnuje následující tabulka.

nove sektory

Aktuální podoba Dlouhodobých investičních doporučení pro trhy v USA, včetně nově zařazených titulů, je dostupná ZDE a ZDE.

Kompletní aktualizaci Dlouhodobých investičních příležitostí, která obsahuje všechny investiční tipy, si mohou klienti Patria Direct stáhnout v obchodní platformě v záložce Research.

Za zmínku také stojí, že ke kompletnímu seznamu mají přístup všichni aktivní klienti (alespoň jeden obchod za kvartál) Patria Finance. Investiční tipy, včetně analytických výstupů, jsou pravidelně zveřejňovány také na webových stránkách Patria v sekci Zápisník analytika.


Pokud budete mít v souvislosti s aktualizací seznamu DIP jakékoliv dotazy, jsme připraveni je zodpovědět na tel. +420 221 424 142 či na emailu cc@patria-direct.cz

 


Čtěte více:

Akcie ČR – přehled doporučení: Investiční příležitosti z pražské burzy
20.05.2015 11:00
Jarní období v Evropě přineslo poměrně turbulentní vývoj na akciových ...
Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) – sektor Healthcare
12.06.2015 11:00
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčo...
Zhodnocení investičních doporučení Patria pro 2Q15
20.07.2015 13:45
Druhé čtvrtletí uteklo jako voda a je proto na čase zhodnotit investič...
Aktualizovaný investiční výhled na rok 2015 - Akcie
23.07.2015 11:00
Po skončení druhého kvartálu Patria vydala zhodnocení svých investiční...
Krátkodobé investiční tipy - evropské akcie zatím neztrácejí lesk
07.08.2015 17:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho ...
Krátkodobé investiční tipy - Amerika vrací úder
03.09.2015 18:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho...
Aktualizovaný investiční výhled Patria na rok 2015 - Akcie
23.10.2015 11:00
Aktualizaci investičního výhledu Patria po ukončeném 3Q15 dnes zakončí...
Dáte si Fofolu? (komentář analytika k IPO)
01.12.2015 12:24
Kofola je silná lokální firma s dobrým track rekordem a možnostmi dalš...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university