Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) - aktualizace pro americký trh

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) - aktualizace pro americký trh

10.12.2015 16:55
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčovou podmínkou pro zvyšování hodnoty portfolia. Analytický tým Patria Research proto pravidelně vybírá cenné papíry s atraktivní valuací, slibnými sektorovými vyhlídkami a zajímavým růstovým potenciálem, které následně presentuje jako vhodné investiční příležitosti v rámci dvou základních produktů: Krátkodobých investičních tipů a Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP). Více o jednotlivých formátech ZDE.

Aktuálně bychom Vám rádi prezentovali další ze série analytických prací našeho týmu Patria Research v podobě aktualizace Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP) zaměřených na americké tituly.

V USA pokračujeme v trendu nastoleném již (zářijovým) updatem evropské části DIP, tj. omezujeme riziko, snižujeme počet doporučovaných titulů a realizujeme významnou část naakumulovaných výnosů.

Důvody jsou v zásadě dva, jejich společným jmenovatelem je nicméně monetární politika. Přes množící se rizika (Čína a rozvíjející se trhy, průmyslová část americké ekonomiky, komodity), která hlavně u komodit bezprostředně souvisí s inflačním výhledem, se ECB rozhodla nebýt v další monetární expanzi nikterak agresivní. Pro trhy, a riziková aktiva obzvlášť, to znamenalo dávku zklamání. Riziko pro prospekt amerických akcií spatřujeme také v plánovaném započetí normalizace monetární politiky Fedu. Především pak v případě, že k finálnímu utažení měnových podmínek dojde rychlejším tempem, než které nyní zohledňuje v úrokových futures/forward kontraktech peněžní/dluhopisový trh. Takovému scénáři nahrává rychle se uzavírající mezera na americkém trhu práce a odeznívání letošních, pro inflaci negativních, bazických efektů (ropa, dolar). S prvním aspektem je spojeno postupné zesílení mzdových tlaků, druhý přispívá zpevnění inflačních očekávání. Nastíněný vývoj posléze implikuje zrychlení dynamiky růstu cen, její přiblížení inflačnímu cíli Fedu a ve výsledku rychlejší utažení měnových podmínek.

V takto nastaveném investičním prostředí neexistuje prostor pro další expanzi již tak poněkud napjatých valuačních násobků. Výnosový potenciál amerického akciového trhu je tak pro příští rok daný výhradně očekávaným růstem korporátních zisků. Ten by měl dle naších odhadů dosáhnout vysokých jednociferných hodnot. Naproti tomu počítáme s mírnou kontrakcí poměrových ukazatelů. Výsledkem je odhadovaný výnosový potenciál v řádu středních jednotek procent.

Kompletní seznam titulů vyřazených z Dlouhodobých investičních příležitostí včetně jejich zhodnocení za dobu pobytu v DIP je k dispozici ZDE. Průměrný výnos z investice u vyřazených titulů dosahuje 22 %, nejvyšší kladný výnos si připsal Gilead Sciences (+116 %).

Nová sektorová doporučení shrnuje následující tabulka.

nove sektory

Aktuální podoba Dlouhodobých investičních doporučení pro trhy v USA, včetně nově zařazených titulů, je dostupná ZDE a ZDE.

Kompletní aktualizaci Dlouhodobých investičních příležitostí, která obsahuje všechny investiční tipy, si mohou klienti Patria Direct stáhnout v obchodní platformě v záložce Research.

Za zmínku také stojí, že ke kompletnímu seznamu mají přístup všichni aktivní klienti (alespoň jeden obchod za kvartál) Patria Finance. Investiční tipy, včetně analytických výstupů, jsou pravidelně zveřejňovány také na webových stránkách Patria v sekci Zápisník analytika.


Pokud budete mít v souvislosti s aktualizací seznamu DIP jakékoliv dotazy, jsme připraveni je zodpovědět na tel. +420 221 424 142 či na emailu cc@patria-direct.cz

 


Čtěte více:

Akcie ČR – přehled doporučení: Investiční příležitosti z pražské burzy
20.5.2015 11:00
Jarní období v Evropě přineslo poměrně turbulentní vývoj na akciových ...
Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) – sektor Healthcare
12.6.2015 11:00
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčo...
Zhodnocení investičních doporučení Patria pro 2Q15
20.7.2015 13:45
Druhé čtvrtletí uteklo jako voda a je proto na čase zhodnotit investič...
Aktualizovaný investiční výhled na rok 2015 - Akcie
23.7.2015 11:00
Po skončení druhého kvartálu Patria vydala zhodnocení svých investiční...
Krátkodobé investiční tipy - evropské akcie zatím neztrácejí lesk
7.8.2015 17:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho...
Krátkodobé investiční tipy - Amerika vrací úder
3.9.2015 18:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho...
Aktualizovaný investiční výhled Patria na rok 2015 - Akcie
23.10.2015 11:00
Aktualizaci investičního výhledu Patria po ukončeném 3Q15 dnes zakončí...
Dáte si Fofolu? (komentář analytika k IPO)
1.12.2015 12:24
Kofola je silná lokální firma s dobrým track rekordem a možnostmi dalš...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.2.2017
10:09Šéf ČEZ Beneš: Kvůli kontrolám potrubí v Dukovanech budeme žalovat Škodu JS
9:27Technická analýza: Dolar dnes opět může zaútočit na hodnotu 1,05 EURUSD
9:11Rozbřesk: Strach z Marine Le Penové drží euro a výnosy na uzdě
8:56Na akciových trzích se silnější korekce opět nečeká. Posune se ČEZ blíž k 450 Kč?  
8:38Fortuna kupuje sázkové kanceláře v Rumunsku, Chorvatsku a Španělsku
7:16Nové Země? Součástí zlomového objevu jsou tři hypoteticky obyvatelné planety
6:43Vysoký vládní dluh Japonska je jen mýtem. Tak proč se centrální banka snaží zvýšit inflaci?
22.2.2017
22:49Rekordně objednávek na Model S i Model X. Tesla překvapila tržbami i hlubší ztrátou
22:00Wall Street ignorovala hrozbu rostoucích sazeb a dál lámala rekordy
18:46Tak vypadá korporátní pád v přímém přenosu…
17:43Lepší zprávy z Francie a nervozita před Fedem... euro se odpoledne zvedá  
17:31Mercedesy by se mohly poprvé vyrábět v Rusku. Daimler větří zotavení
17:01Praha klesala, před větším propadem ji však zachránil ČEZ a Unipetrol
16:34JPMorgan vyřadí Česko z vyspělých zemí. Neplníme příjem na hlavu
16:11Je v USA více svobodných matek kvůli skomírajícímu zpracovatelskému sektoru?
15:26Mezi PSA a Opelem se už nehraje o to, jestli dojde k fúzi, ale o zaměstnance
14:27Růst Česka je robustní, investice ale omezuje byrokracie, vzkazuje EK
12:54Česká exportní banka, a.s - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
12:19Goldman Sachs: Sentiment trhů je na vrcholu. Realita jej nestíhá
11:49Růst britské ekonomiky v závěru roku dál zrychlil, ukázala revize

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Baidu Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/16 Q1)
Centrica PLC
Herbalife Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (01/17 Q1, Aft-mkt)
Chesapeake Energy Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (01/17 Q2, Aft-mkt)
ISS A/S (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4)
Orange SA (12/16 Q4)
Peugeot SA (12/16 Q4)
ProSiebenSat.1 Media SE (12/16 Q4)
Range Resources Corp (12/16 Q4)
Repsol SA (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seadrill Ltd (12/16 Q4)
Swiss Re AG (12/16 Q4)
Telefonica Deutschland Holding AG (12/16 Q4)
Universal Health Services Inc (12/16 Q4)
Veolia Environnement SA (12/16 Q4)
Vivendi SA (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:00AXA SA (12/16 Q4)
7:30Bouygues SA (12/16 Q4)
7:30Henkel AG & Co KGaA (12/16 Q4)
7:30Telefonica SA (12/16 Q4)
8:00Barclays PLC (12/16 Q4)
8:00Glencore PLC (09/15 Q3)
11:00Vale SA (12/16 Q4)
13:30Apache Corp (12/16 Q4)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
17:30Endesa SA (12/16 Q4)
17:45Saipem SpA (12/16 Q4)
22:15Gap Inc/The (01/17 Q4)