Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) - aktualizace pro americký trh

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) - aktualizace pro americký trh

10.12.2015 16:55
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčovou podmínkou pro zvyšování hodnoty portfolia. Analytický tým Patria Research proto pravidelně vybírá cenné papíry s atraktivní valuací, slibnými sektorovými vyhlídkami a zajímavým růstovým potenciálem, které následně presentuje jako vhodné investiční příležitosti v rámci dvou základních produktů: Krátkodobých investičních tipů a Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP). Více o jednotlivých formátech ZDE.

Aktuálně bychom Vám rádi prezentovali další ze série analytických prací našeho týmu Patria Research v podobě aktualizace Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP) zaměřených na americké tituly.

V USA pokračujeme v trendu nastoleném již (zářijovým) updatem evropské části DIP, tj. omezujeme riziko, snižujeme počet doporučovaných titulů a realizujeme významnou část naakumulovaných výnosů.

Důvody jsou v zásadě dva, jejich společným jmenovatelem je nicméně monetární politika. Přes množící se rizika (Čína a rozvíjející se trhy, průmyslová část americké ekonomiky, komodity), která hlavně u komodit bezprostředně souvisí s inflačním výhledem, se ECB rozhodla nebýt v další monetární expanzi nikterak agresivní. Pro trhy, a riziková aktiva obzvlášť, to znamenalo dávku zklamání. Riziko pro prospekt amerických akcií spatřujeme také v plánovaném započetí normalizace monetární politiky Fedu. Především pak v případě, že k finálnímu utažení měnových podmínek dojde rychlejším tempem, než které nyní zohledňuje v úrokových futures/forward kontraktech peněžní/dluhopisový trh. Takovému scénáři nahrává rychle se uzavírající mezera na americkém trhu práce a odeznívání letošních, pro inflaci negativních, bazických efektů (ropa, dolar). S prvním aspektem je spojeno postupné zesílení mzdových tlaků, druhý přispívá zpevnění inflačních očekávání. Nastíněný vývoj posléze implikuje zrychlení dynamiky růstu cen, její přiblížení inflačnímu cíli Fedu a ve výsledku rychlejší utažení měnových podmínek.

V takto nastaveném investičním prostředí neexistuje prostor pro další expanzi již tak poněkud napjatých valuačních násobků. Výnosový potenciál amerického akciového trhu je tak pro příští rok daný výhradně očekávaným růstem korporátních zisků. Ten by měl dle naších odhadů dosáhnout vysokých jednociferných hodnot. Naproti tomu počítáme s mírnou kontrakcí poměrových ukazatelů. Výsledkem je odhadovaný výnosový potenciál v řádu středních jednotek procent.

Kompletní seznam titulů vyřazených z Dlouhodobých investičních příležitostí včetně jejich zhodnocení za dobu pobytu v DIP je k dispozici ZDE. Průměrný výnos z investice u vyřazených titulů dosahuje 22 %, nejvyšší kladný výnos si připsal Gilead Sciences (+116 %).

Nová sektorová doporučení shrnuje následující tabulka.

nove sektory

Aktuální podoba Dlouhodobých investičních doporučení pro trhy v USA, včetně nově zařazených titulů, je dostupná ZDE a ZDE.

Kompletní aktualizaci Dlouhodobých investičních příležitostí, která obsahuje všechny investiční tipy, si mohou klienti Patria Direct stáhnout v obchodní platformě v záložce Research.

Za zmínku také stojí, že ke kompletnímu seznamu mají přístup všichni aktivní klienti (alespoň jeden obchod za kvartál) Patria Finance. Investiční tipy, včetně analytických výstupů, jsou pravidelně zveřejňovány také na webových stránkách Patria v sekci Zápisník analytika.


Pokud budete mít v souvislosti s aktualizací seznamu DIP jakékoliv dotazy, jsme připraveni je zodpovědět na tel. +420 221 424 142 či na emailu cc@patria-direct.cz

 


Čtěte více:

Akcie ČR – přehled doporučení: Investiční příležitosti z pražské burzy
20.5.2015 11:00
Jarní období v Evropě přineslo poměrně turbulentní vývoj na akciových ...
Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) – sektor Healthcare
12.6.2015 11:00
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčo...
Zhodnocení investičních doporučení Patria pro 2Q15
20.7.2015 13:45
Druhé čtvrtletí uteklo jako voda a je proto na čase zhodnotit investič...
Aktualizovaný investiční výhled na rok 2015 - Akcie
23.7.2015 11:00
Po skončení druhého kvartálu Patria vydala zhodnocení svých investiční...
Krátkodobé investiční tipy - evropské akcie zatím neztrácejí lesk
7.8.2015 17:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho ...
Krátkodobé investiční tipy - Amerika vrací úder
3.9.2015 18:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho...
Aktualizovaný investiční výhled Patria na rok 2015 - Akcie
23.10.2015 11:00
Aktualizaci investičního výhledu Patria po ukončeném 3Q15 dnes zakončí...
Dáte si Fofolu? (komentář analytika k IPO)
1.12.2015 12:24
Kofola je silná lokální firma s dobrým track rekordem a možnostmi dalš...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.9.2017
17:53Tvrdá růstová past a investiční sebeklam
17:46Reuters: Banka Unicredit chce převzít Commerzbank
17:23Jak na investování? Startuje série webinářů Patria Finance pod vedením Ondřeje Tollingera
17:15Blíží se kvantitativní utahování. Dolar před Fedem vyčkává  
17:12Pražská burza klesla potřetí za sebou, pod tlakem finanční tituly kromě Erste
16:24Společnost IMPERA ŽSD zveřejňuje Vnitřní informaci - Delistace investičních akcií Emitenta
16:18Přinese konsolidace telekomunikací v USA globální změnu segmentu? (+komentář analytika)
15:35Tchajwanský výrobce telefonů HTC míří pod křídla Alphabetu
15:17ČNB: Čistý zisk bank klesl letos o 1,2 miliardy na 43,6 miliardy korun
14:50Virový útok NotPetya se podepsal na ziskovosti FedExu. Firma proto zdraží
14:02Adobe Systems se pochlubila velmi dobrými výsledky, Analytici ale upozorňují na valuaci akcií
12:26Rychle točí malé oděvní série a poráží škodící euro. Majitel Zary znovu zvedl zisk
12:11Pimco: Vše vypadá skvěle. A to je problém
11:10Které hypotéky zdražují? Průměrná sazba v srpnu klesla na 2,01 procenta
11:06Zahraniční dluh Česka stoupl k 92 procentům HDP
10:58Rodí se evropská ocelářská dvojka
10:54Komu se daří v Evropě? ThysenKrupp těží z ocelářských námluv, Deutsche Telekom z rady analytiků  
9:12Rozbřesk: Fed před dalším mezníkem. Začne prodávat dluhopisy?
8:57Pražská burza dnes zřejmě naváže na úterní ztráty. Sestoupí i Erste?  
7:22Indie se pro výrobce aut stává zemí zaslíbenou. Globální automobilky hledají partnery

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba