Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak dlouho vydrží trhům závan optimismu?

Jak dlouho vydrží trhům závan optimismu?

15.02.2016 9:10
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Lehký závan optimismu se objevil na trzích ke konci uplynulého týdne a během víkendu. Za prvé, lednový maloobchod ukázal, že americkému spotřebiteli je na začátku roku nehledě na propad akciových trhů dál do zpěvu a zvesela utrácí (meziročně + 3,4%). Vedle toho vystoupil šéf Fedu New York Wiliam Dudley, jinak jedna z holubic, a mluvil poněkud překvapivě o síle americké ekonomiky. Poměrně jednoznačně také vyloučil debatu o zavedení záporných sazeb v USA. To je téma, které dnes bezesporu hýbe Evropou a nově i Japonskem.

V uplynulém týdnu srazila sazby hlouběji do záporu švédská centrální banka a je pravděpodobné, že k podobnému kroku v březnu přistoupí i ECB. Lecos ze záměrů ECB může tento týden poodhalit zápis z posledního zasedání. A dnes by měl v Evropském parlamentu mluvit o podobném tématu Mario Draghi. My nečekáme v březnu žádný dramaticky pohyb sazeb do záporu (-10 až -15 bps), jednak kvůli přetrvávajícím neshodám uvnitř bankovní rady a současně také proto, že si centrální bankéři nemohou být jisti řadou vedlejších negativních účinků záporných sazeb.

Přes víkend trhy také trochu zklidnil rozhovor šéfa čínské centrální banky, který se postavil proti výraznější devalvaci juanu. Centrální banka také dnes po ránu nastavila nový kurz na silnějších úrovních a zisky yuanu v zásadě vymazaly většinu letošních ztrát. To je pro trhy dobrá zpráva. I když by se střednědobě mohlo zpomalujícímu čínskému obrovi ulevit, krátkodobě by to byl pro čínskou investičně zaměřenou ekonomiku šok, který by zdražil řadu nezbytných dovážených vstupů. Dnes po ránu i proto aijské akcie míří vzhůru, a to nehledě na relativně slabá makro-čísla z Číny i z Japonska.

Region - forex

Středoevropské měny lehce zpevňovaly v reakci na lepší náladu na evropských akciových trzích. Zlotému navíc pomohl také dobrý výsledek HDP (3,9%), který potvrzuje, že se ekonomice nehledě na zvýšené politické napětí dál daří. Zlotý tak dnes po ránu koketuje s technickou hranicí na 4,40 EUR/PLN.
V tomto týdnu budeme z regionu sledovat především výsledek českého HDP - čekáme dobré číslo lehce nad tržním konsensem (4,6% y/y). Pozornost může také přitáhnout série polských makročísel.

Dluhopisy
Výnosy amerických i evropských dluhopisů v pátek zamířily nahoru a výnosové křivky lehce zestrměly. Desetileté výnosy si na obou stranách Atlantiku připsaly zhruba 5 bazických bodů. Pomohl jim především velmi dobrý výsledek amerického maloobchodu, který naznačuje, že spotřeba v této ekonomice dokonce znovu zrychluje. Dnes je v USA svátek, a tak do popředí přijde na řadu dění jinde. Mírný závan optimismu by proto dnes mohl výnosy opět posunout lehce nahoru.

Komodity
Ropa prožila divoký závěr týdne, když její cena vylétla díky spekulacím ohledně možné dohody OPECu na snížení produkce, poklesu počtu břidličných vrtů a také díky silným maloobchodním tržbám v USA. Začátek týdne bude ovšem slabší, neboť čínská data za import byla horší a do Evropy dorazil symbolicky první tanker s íránskou ropou.

 
 
 
 

Čtěte více:

Týden na měnách: Úprk do jenu
12.02.2016 17:36
Už před týdnem bylo klíčovým tržním tématem odbourávání sázek na růst ...
Japonská ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí klesla o 0,4 %
15.02.2016 8:29
Hrubý domácí produkt Japonska se v loňském posledním čtvrtletí v celor...
Souhrn pátečního vývoje na světových trzích
15.02.2016 8:41
ČR Pražská burza v pátek nedokázala navázat na růst svých evropských ...

Váš názor
  •  
    15.02.2016 12:39

    Vydrží, případně naskočí Q4....v čem problém?
    abc
Aktuální komentáře
06.10.2022
22:02Data z trhu práce nebyla dostatečně špatná, aby otočila trh do zelena  
21:56Webinář ke vstupu HARDWARIO na burzu: Alan Fabik a Tomáš Morava odpovídají 12. října od 14:00
18:10Daň z mimořádných zisků zasáhne banky, energetiky či těžbu paliv. Stát čeká příští rok výnos 85 miliard korun a krytí nákladů na vysoké ceny energií
17:54Výnosy dluhopisů vysoko nad výnosy dividendovými. Co k tomu říká historie a co fundament
17:21Pevný postoj Fedu tlačí výnosy nahoru, akcie pod tlakem  
16:47Při poklidném obchodování se nedaří utilitám, Praze dnes vévodil ČEZ  
16:32Šéfka MMF: Výhled globální ekonomiky se na všech kontinentech zhoršuje a může dále klesat
16:22S hrozící recesí upřednostňují stratégové Citi technologie a americké akcie
15:14Švédské vyšetřování škod na Nord Stream podpořilo teorii sabotáže. Evropská komise a Norsko spolupracují na snížení cen plynu
14:34Porsche je nejhodnotnější obchodovanou automobilkou Evropy. Akcie poskočily nad 93 eur
13:28Hypoteční banka, a.s.: Zveřejnění dokumentů
13:18Powell by neměl dělat to, co Volcker, domnívá se Paulsen. Současná korekce je už vyšší než začátkem 80. let
12:44EU schválila nové protiruské sankce. Součástí je strop na cenu ropy vyvážené do třetích zemí
11:27Trhy jsou nerozhodné. Fed a blížící se data zdrojem opatrnosti  
11:20Kdo všechny ty dluhopisy koupí? JPMorgan upozorňuje na "udivující" obrat v poptávce
11:12Jan Bureš: Maloobchod dál padá a ukazuje na prudší propad hospodářství
11:09Akciové trhy, ekonomika, investiční tipy. Příhlaste se na setkání s analytikem a makléřem v úterý 11.10. v Olomouci
10:59Úpisu akcií společnosti HARDWARIO se zúčastní také Národní rozvojová banka, koupí až 30 % nabízených akcií
10:09Návrh na zdanění mimořádných zisků bank je neefektivní a nesystémový, sdělila Česká bankovní asociace
10:02Meziroční propad maloobchodních tržeb v srpnu zesílil na 8,8 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
J D Wetherspoon PLC (Bef-mkt)
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
10:00CZ - Devizové rezervy, mld. USD
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst