Inflace v USA stoupla výš, než se čekalo

Index spotřebitelských cen ve Spojených státech za srpen stoupl o 0,2 procenta po červencové stagnaci. Zdražoval plyn, zdravotnické potřeby i služby, ale také elektřina či bydlení. Naopak dolů se sesunuly ceny benzínu, topného oleje nebo ojetých aut. Ceny potravin stagnovaly.

Meziroční inflace v USA se za srpen zvýšila na 1,1 procenta z předchozích 0,8, když zátěž v podobě dynamiky cen energií se zvolna zmenšuje. Mírný růst přitom vykazuje také jádrová inflace a současných 2,3 procenta je nejvyšší tempo, kde se letos pohybovala.

Inflační data jsou mírně vyšší oproti konsensu, zatímco dosavadní srpnové indikace hovořily spíše pro opak. Vzestupný trend v inflaci se po zaváhání začíná znovu upevňovat a odbourávání efektu levných energií ho bude nadále podporovat. Takový vývoj ladí se záměrem Fedu zpřísňovat měnové podmínky.

Na druhou stranu se ale i přes vyšší inflaci držíme názoru, že příští týden změnu úrokových sazeb ještě nepřinese. Důvody leží hlavně na straně reálné ekonomiky, ze které jsme dostali řadu čísel vybízejících k opatrnosti s utahováním měnové politiky. Navíc, Fed v posledních dnech svou rétorikou tlumil očekávání vyšších sazeb. Až do středečního rozhodnutí by se jeho zástupci už k tématu vyjadřovat neměli.