Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Řecko opět pod tlakem, dvouletý výnos atakuje 9 %

Rozbřesk: Řecko opět pod tlakem, dvouletý výnos atakuje 9 %

07.02.2017 9:13
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Řecký dvouletý výnos vyskočil včera na nejvyšší úrovně za posledního půl roku a atakuje hranici 9 %. Důvod? Mezi hlavními mezinárodními věřiteli opět neexistuje shoda na tom, jak dál pomáhat Řecku. To sice udělalo v posledních letech poměrně výrazný krok směrem kupředu a má tento rok potřetí v řadě dosáhnout primárního přebytku rozpočtu. Bohužel to ale nestačí na to, aby všechny dluhy Řecka byly splatné.

Podle stávajícího programu by mělo Řecko dosáhnout do roku 2018 těžko představitelného primárního přebytku 3,5 % HDP. Mezinárodní měnový fond s takovým cílem nesouhlasí a chce po ostatních věřitelích (členských zemích eurozóny), aby Řecku dopřáli úlevu. S tím kategoricky nesouhlasí především Německo, ale i v ostatních členských zemích bude v super-volebním roce těžké “úlevu Řekům” politicky prosadit. Pokud se ale MMF stáhne ze záchranného programu, nechce v něm zůstat ani Německo. Pokud se věřitelé mezi sebou nedohodnou, nebude Řecko v červenci schopné splatit nálož dluhu v objemu okolo 6 miliard euro.

V případě Řecka nejde v tuto chvíli o “nestravitelné” částky nové pomoci. Nejslabší článek eurozóny je na cestě z nejhoršího a v tuto chvíli jde především o to, jak hru dohrát politicky. A v tom může být kámen úrazu. Na dohodu mezi věřiteli je relativně málo času. Pokud se nedohodnou v následujících deseti dnech, budou kvůli volbám v Nizozemí (15. března) pravděpodobně jednání přerušena a po nich již nezbývá moc času do prvního kola francouzských prezidentských voleb (23 .dubna). MMF navíc může s novou Trumpovou administrativou přitvrdit svůj postoj vůči Evropě (USA mají v MMF nejvíce hlasů) a to může hledání společného řešení pro Řecko ještě zkomplikovat.

FOREX

Region

Zlotý včera vůči euru dále posiloval (posílil již v 9. z posledních 10 dní) a dostal se významněji pod hladinu EUR/PLN 4,30, i když odpoledne se k tého hranici (zespoda) vracel. Zlotému se patrně líbí vyhlídky na akceleraci růstu navíc podpořené vyšší inflací a stabilním ratingem. V Česku mezitím byla zveřejněna čísla o prosincovém maloobchodu. Výsledek byl sice slabší, ale na korunu dopad neměl.

Dnes začíná dvoudenní zasedání polské centrální banky, jehož výsledky však budou oznámeny až zítra. Zajímavé tak bude zejména zveřejnění makročísel v ČR (průmysl, obchod stavebnictví) a v Maďarsku (průmysl), vše za prosinec. Kromě toho ČNB oznámí i stav devizových rezerv, rovněž za prosinec. Mnohem zajímavější však budou až data za leden, kdy devizové rezervy podle dílčích ukazatelů výrazně narostly (a patrně překonaly 55 % HDP).

EUR/USD/GBP

Euro včera oslabilo na frontě s dolarem po zprávách o tom, že se věřitelé nejsou schopni dohodnout na další pomoci Řecku. Svojí roli také může sehrávat předvolební kampaň ve Francii, kde se v čele drží Marine Le Penová koketující s myšlenkou opustit eurozónu. Mario Draghi včera ve svém projevu před Evropským parlamentem zůstal také naladěn na holubičí notu a nehledě na poslední slušná čísla zdůrazňoval potřebu další měnové expanze.

Tento týden je na nové zprávy slabší, ale zdá se, že dolar nehledě na “výhrůžky” Donalda Trumpa začíná mít po delší době zase chuť posilovat.

 

 
 
 

Čtěte více:

Alternativní ekonomická realita: Německo jako kurzový dobrodinec globální ekonomiky
06.02.2017 18:46
Řada lidí se podle všeho domnívá, že když se Pilát ptal „co je pravda?...
Vyhlídky francouzských voleb podkopaly euro, Draghi moc nepomohl
06.02.2017 17:38
Blížící se prezidentské volby ve Francii rozkolísaly euro, které na p...
Summary: Intesa Sanpaolo a bolestivě nízká návratnost kapitálu, Hasbro po výsledcích skokově roste
06.02.2017 17:54
Evropa: Intesa Sanpaolo Italská bankovní skupina sice uveřejnila sv...
Wall Street v pondělí téměř beze změny
06.02.2017 22:43
Americké akcie zahájily nový týden nevýraznou seancí, navíc bez publik...
Futures opět naznačují červený start, Evropu vylekaly výsledky německého průmyslu
07.02.2017 8:48
Praha na začátek týdne poprvé po čtyřech dnech klesala, když index PX ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m