Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Yellenovou čeká v tomto týdnu nový republikánský Kongres

Rozbřesk: Yellenovou čeká v tomto týdnu nový republikánský Kongres

13.02.2017 9:13
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Čeká nás týden, ve kterém se mohou více odhalit plány dvou nejdůležitějších centrálních bank - amerického Fedu a evropské ECB.

Janet Yellenová bude v úterý a ve středu mluvit před novými senátory a kongresmany. Trhy by rády věděly, jak moc je ve skutečnosti pravděpodobný březnový růst sazeb. Šéfka Fedu však asi jasnou odpověď nedá a bude se snažit otupit eventuální hlasy kritiků, kteří poukazují na to, že chce Fed rychlejším růstem sazeb jednoduše “neutralizovat” dopady Trumpovy připravované rozpočtové expanze. I proto se Yellenová bude snažit držet co nejdále od politiky (komentování fiskálních plánů) a co nejblíže vlastního inflačního Fedu.

Ne vždy se jí to ovšem musí dařit. Těžko se také bude “bránit” zajímavým otázkám na možnost postupného snižování bilance Fedu. Pokles bilance Fedu v kombinaci s výraznější fiskální expanzí by s vysokou pravděpodobností poslal delší konec americké křivky opět rychle vzhůru. Janet Yellenová ale asi i v tomto bodě nebude chtít naznačit nic revolučního a většinu energie nakonec soustředí na obranu post-krizové regulace finančního sektoru (Dodd-Frank), která je pod palbou kritiky jak Kongresu, tak i Bílého domu.

Na závěr týdne pak přijdou zprávy z druhého břehu Atlantiku - konkrétně zápis z posledního zasedání ECB. Ta má rok 2017 narýsovaný zdánlivě jednoznačně - pokračování kvantitativního uvolňování do konce roku 2017 (i když od dubna v nižších objemech). Trhy budou čekat, zda se ve světle posledních silných čísel nezvedne v ECB odbojná nálada a nebudou v zápise více slyšet hlasy jestřábů. My s něčím takovým zatím nepočítáme. Na druhou stranu nevylučujeme, že pokud dopadnou “dobře” volby v první polovině roku (Nizozemí, Francie), může ECB již na podzim uvažovat o dalším snížení tempa tisku peněz.

FOREX

Region

Zlotý s forintem měly v pátek tendence posilovat, i když ne nijak výrazně. Vyšší inflační čísla v Česku neměla na trhy zásadnější dopad.

Nadcházející týden se ponese zejména na vlně polských makroekonomických čísel (dnes bude například zveřejněn první odhad inflace za leden). Kromě toho budou v úterý zveřejněny první odhady růstu HDP za poslední čtvrtletí loňského roku. Čísla budou zajímavá zejména v případě ČR a Maďarska, v Polsku již statistický úřad zveřejnil odhad za celý rok a číslo za poslední kvartál tak pravděpodobně bude v blízkosti údaje za čtvrtletí třetí (2,5 % y/y). V ČR očekáváme mírné zrychlení meziročního růstu na 2,2 %.

EUR/USD/GBP

Kurz eurodolaru zvolna klesá, když euro tlačí do kouta rostoucí nejistota spojená s francouzskými prezidentskými volbami a vyjednávání Řecka s MMF/EU o restrukturalizaci dluhu. Dolar přitom nijak netrápí nejasná komunikace Fedu - naposledy to byl S. Fischer, který uvedl, že fiskální plány nové americké administrativy jsou nejasné.

Vystoupení šéfky Fedu J. Yellenové v Kongresu a americká inflace za leden budou hlavními (fundamentálními) událostmi tohoto týdne. Vedle toho však eurodolar bude muset i nadále sledovat vývoj kreditních prémií u francouzských vládních dluhopisů.

 
 

Čtěte více:

Trump si pod sebou s evropskými nacionalisty podřezává větev
12.02.2017 12:51
Marine Le Penová, která stojí v čele nacionalistické Národní fronty, z...
Víkendář: Hollywood to ještě neví, ale končí. Pohřbí ho Silicon Valley
12.02.2017 8:04
Před několika měsíci mi jasně došlo, jakou ekonomickou budoucnost má p...
Eurostat: Češi pijí jako Estonci, ti u toho však jsou lépe oblečení
11.02.2017 17:37
Evropský statistický úřad Eurostat přišel s přehlednou grafikou, kde u...
Ruský příklad ukazuje, proč by Čína měla přestat pálit svoje rezervy
12.02.2017 17:56
Rok a půl stačilo Číně k tomu, aby osekala svoje obří cizoměnové rezer...
Asijské akcie v začátku nového týdne rostly, i přes raketový test KLDR
13.02.2017 8:29
Ani rostoucí politické napětí v Asii, vyvolané víkendovými testy bali...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.01.2022
9:11Víkendář: Po sto letech přišla změna, kterou stále neumíme plně vysvětlit
21.01.2022
22:03Trhy končí týden na vlně špatných zpráv  
17:40Co udělá zvedání sazeb s nejdůležitější proměnnou na finančních trzích?
17:24Peníze míří do bezpečí, akcie však propad přerušují  
16:14Fixace drobných investorů na memy je kletbou, uvádí výzkum Morgan Stanley
15:09Ceny za přepravu nákladu po moři zůstanou zřejmě vysoké i letos, píše Bloomberg
14:31Dennisova strategie želv. Jak nechat emoce na břehu a skočit na trend. Staňte se mistry tradingu!
12:46Analytik k výsledkům Netflixu: Slabý plánovaný počet nových uživatelů strhává akcie dolů  
12:30Perly týdne: Konec strategie 60/40, Netflix má zlaté časy za sebou a realitní výjimečnost Itálie
11:14Na americký výplach navazuje Evropa. Přijde před víkendem aspoň konsolidace?  
10:51Dolar nahoru, Čína ve stále stejném kruhu. Co ještě říká stratég z BBH?
10:49Bitcoin zamířil hluboko pod 40 000 dolarů. Vzal mu Fed vítr z plachet?
10:26Intel plánuje utratit 20 miliard dolarů na 'Silicon Heartland'. Investovat velké sumy do výroby čip ale chce i gigant TSMC či Samsung
10:19Vlajkový projekt Rio Tinto u ledu. Srbsko stoplo největší lithný důl v Evropě
9:16Rozbřesk: Česko na konci roku asi překonalo očekávání ČNB, automotive má však k normálu daleko
8:57Netflix zklamal počtem nových uživatelů a varuje před zesilující konkurencí
8:54Evropské burzy mohou po rudé Wall Street zahajovat v záporu. Komárkova Allwyn míří do New Yorku a Erste má novou cílovku  
8:47Komárkova loterijní Allwyn vstoupí na newyorskou burzu ve spojení s další firmou. Hodnota má přesáhnout 9 miliard dolarů
5:54Čína by místo další stimulace R&D měla spíše provést reformy
20.01.2022
22:03Trhy v nervozitě před FEDem zisky neudržely, dařilo se ale Číně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data