Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Sníh a bouře v New Yorku. A na trzích?

Víkendář: Sníh a bouře v New Yorku. A na trzích?

19.3.2017 7:51
Autor: Redakce, Patria Online

Do New Yorku měla před několika dny podle předpovědí počasí dorazit mohutná světová bouře. Sníh skutečně padal, ale nešlo o nic extrémního. Je to jeden z důkazů, že při předpovídání počasí existuje silná tendence přestřelit směrem k negativním událostem. Není nic příjemného, když předpověď neřekne lidem, že je čeká hezký slunečný den. Je ale nemyslitelné, že by nezaznělo varování před vážnou bouří. V tom se předpovídání počasí hodně podobá předpovědím, které se týkají vývoje na finančních trzích.

Jedním z hlavních meteorologů, kteří pracovali pro BBC, byl Michael Fish. Ten se stal ještě slavnějším poté, co patnáctého října 1987 na počátku předpovědi počasí ubezpečoval jednoho z diváků, že k Británii se určitě neblíží žádný hurikán. Několik hodin poté ale na pobřeží dorazila ničivá bouře, jejíž síla předčila všechny předchozí. Fishova pověst tím byla nenávratně poničena. Během předpovědi přitom varoval, že jih Británie bude sužovat větrné počasí, hlavní ovšem bylo to, co pronesl na počátku. 

Z popsané události je tedy zřejmé, proč mají meteorologové tendenci k negativnějšímu pohledu. A zmíněná bouře se projevila i na londýnském trhu. Tradeři se totiž nemohli dostat do práce a burza musela být v pátek šestnáctého října uzavřena. Obchodníci tedy nemohli reagovat na špatné zprávy o škodách způsobených bouří ani na výprodeje na Wall Street, které v onen pátek proběhly. Následující pondělí začali tradeři v Londýně zoufale prodávat a index FTSE klesl o 10,8 %. 

Šlo o jeden z nejčernějších dnů v historii londýnské burzy a když na Wall Street proběhl další propad, začalo se tomuto dni říkat Černé pondělí. V Británii se za jeho příčinu stále považuje bouře z předchozího týdne. Na Wall Street o této bouři většina investorů nikdy neslyšela. To zase můžeme považovat za příklad toho, jak si vybíráme fakta, která sedí na náš předem vytvořený příběh. 

Bank of England ve snaze varovat před možným negativním vývojem tvrdila, že brexit vyvolá v britské ekonomice recesi. Její hlavní ekonom ale na počátku letošního roku přiznal, že se banka ve svých projekcích mýlila a „nechtěla skončit jako Michael Fish“. Nikdo se prostě nechce zapsat do historie stejně jako on a prognostici tak soustavně přestřelují směrem k negativitě.

Je nyní na trzích zaděláno na bouři?

Trhy nyní ovlivňuje zejména vývoj cen ropy, velká nejistota ohledně Trumpovy ekonomické politiky a samozřejmě politika Fedu. Pokles cen ropy, který nastal před několika dny, znamenal pro řadu investorů nepříjemný šok. Její zásoby se stále drží na rekordních úrovních. Pokud by ceny ropy dál klesaly, byly by to čáry přes řadu kalkulací počítajících s globální reflací. Ceny ropy totiž představují významný faktor, který se promítá do inflačních očekávání, a současný vývoj na trzích už způsobil pokles krátkodobých i dlouhodobějších očekávání. 

Pro akciové trhy jsou nižší ceny ropy krátkodobě negativní, a to kvůli jejich vlivu na energetický sektor. Ten znervózňuje investory už delší dobu a jeho akcie si poslední dobou vedou opět hůře než celý index. Nižší ceny ropy také zvyšují negativní tlak v oblasti zadlužení ropných společností. Před rokem se to znatelně projevovalo na trhu obligací se spekulativním ratingem a podle vývoje cen ETF, které se zaměřují na investice do tohoto segmentu trhu obligací, se zdá, že obavy z dalšího vývoje jsou zpět. 

Nic z výše uvedeného by zatím nemělo vytvářet vážné problémy. Další pokles cen ropy by ale skutečně mohl vážně ohrozit celou tezi o probíhající globální reflaci. Trhy by pak také mohly přestat věřit, že růst sazeb nepředstavuje vážnější riziko. A nebyla by to chyba prezidenta Trumpa ani Janet Yellenové. 

Autorem je John Authers.

Zdroj: Financial Times



Čtěte více:

Víkendář: Trump, Putin a pochybná morální nadřazenost Spojených států
11.2.2017 8:45
Bude Donaldu Trumpovi umožněno, aby svou zahraniční politiku založil n...
Víkendář: Hollywood to ještě neví, ale končí. Pohřbí ho Silicon Valley
12.2.2017 8:04
Před několika měsíci mi jasně došlo, jakou ekonomickou budoucnost má p...
Víkendář: Německo-čínská koalice proti novému americkému řádu?
19.2.2017 12:16
Na svět začíná doléhat nový ekonomický řád amerického prezidenta Donal...
Víkendář: Demokracie v ohrožení. Co dokáže zaujmout mileniály?
18.2.2017 9:25
Alex Orlyuk se narodil v Sovětském svazu a když mu bylo šest let, jeh...
Víkendář: Podnikatelský model Islámského státu kolabuje
26.2.2017 10:16
Odkud vlastně Islámský stát bere peníze? Jak se tato „nejbohatší teror...
Víkendář: Katastrofy jako ekonomický lék?
25.2.2017 7:54
Řada lidí volá po návratu do let, kdy ekonomický boom doprovázel rozm...
Víkendář: Nová zlatá horečka na rozvíjejících se trzích?
4.3.2017 7:47
Zhruba před rokem měla brazilská těžební společnost Vale velké problém...
Víkendář: Je úplně izolován od reálného světa, ale „zastupuje celý národ“
5.3.2017 7:26
Geert Wilders je známým pravicovým populistou z Nizozemí. Tam jsou na ...
Víkendář: Po Brexitu přichází Nexit?
11.3.2017 8:03
Až půjdou Holanďané patnáctého března k volbám, eurofilové budou jejic...
Víkendář: Tenhle prezident je tím nejlepším, co mohlo demokracii potkat
12.3.2017 10:18
Existují dva způsoby, jak se dívat na dopad, který má vláda Donalda Tr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.9.2017
18:01Project Syndicate: Informační technologie prohlubují nerovnost bohatství a příjmů
12:44Špatnými otázkami si můžeme podrazit svou dlouhodobou investiční úspěšnost
7:33Víkendář: Dosáhne Katalánsko samostatnosti? Chybí mu jedna podstatná věc
22.9.2017
22:01Americké trhy udržují mírné ztráty, za týden na nule. S&P500 na dosah 2500 bodů
18:12Proč o nejvýznamnějším kapitálovém trhu na světě soustavně tvrdíme dvě neslučitelné věci?
17:41Korejské hrozby i data odezněly. Euro zabrzdilo  
17:15Týden technicky: Dolar na horské dráze
17:09Pražská burza: Nevýrazný týden přinesl pokles o 0,43 %. Vzdorovaly Erste či Unipetrol
16:28Mokoš: Evropské akcie? Šance na velice silný růst je i v příštích měsících (video)
15:38ČEZ, a.s.: Soudní spor se SŽDC byl vrácen k dalšímu řízení
15:32Jediný ETF fond na lithium stoupl letos o více než 55 % (+komentář analytika)
15:10BEMETT nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s.: Zveřejnění Pololetní zprávy
13:41Fidelity k německým volbám: Třesk na trzích nečekáme. Síla a inovace firem odolají čemukoli
12:50Byty v ČR zdražují. Prodejní ceny meziročně narostly o 10,7 procenta
12:29Část investičních fondů v Česku může přijít o daňové zvýhodnění
12:15Podnikatelská nálada v eurozóně láme rekordy
11:54Portugalsko vybízí k nebezpečnému investičnímu optimismu
11:21SOUTĚŽ S PATRIA.CZ!!! Kdo bude třetí v německých volbách?
11:19Evropa hledá směr, pod tlakem komoditní tituly (-1,4 %)
11:08ČNB bude dál vyžadovat nejen po bankách anticyklickou rezervu jedno procento

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data