Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Sníh a bouře v New Yorku. A na trzích?

Víkendář: Sníh a bouře v New Yorku. A na trzích?

19.03.2017 7:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Do New Yorku měla před několika dny podle předpovědí počasí dorazit mohutná světová bouře. Sníh skutečně padal, ale nešlo o nic extrémního. Je to jeden z důkazů, že při předpovídání počasí existuje silná tendence přestřelit směrem k negativním událostem. Není nic příjemného, když předpověď neřekne lidem, že je čeká hezký slunečný den. Je ale nemyslitelné, že by nezaznělo varování před vážnou bouří. V tom se předpovídání počasí hodně podobá předpovědím, které se týkají vývoje na finančních trzích.

Jedním z hlavních meteorologů, kteří pracovali pro BBC, byl Michael Fish. Ten se stal ještě slavnějším poté, co patnáctého října 1987 na počátku předpovědi počasí ubezpečoval jednoho z diváků, že k Británii se určitě neblíží žádný hurikán. Několik hodin poté ale na pobřeží dorazila ničivá bouře, jejíž síla předčila všechny předchozí. Fishova pověst tím byla nenávratně poničena. Během předpovědi přitom varoval, že jih Británie bude sužovat větrné počasí, hlavní ovšem bylo to, co pronesl na počátku. 

Z popsané události je tedy zřejmé, proč mají meteorologové tendenci k negativnějšímu pohledu. A zmíněná bouře se projevila i na londýnském trhu. Tradeři se totiž nemohli dostat do práce a burza musela být v pátek šestnáctého října uzavřena. Obchodníci tedy nemohli reagovat na špatné zprávy o škodách způsobených bouří ani na výprodeje na Wall Street, které v onen pátek proběhly. Následující pondělí začali tradeři v Londýně zoufale prodávat a index FTSE klesl o 10,8 %. 

Šlo o jeden z nejčernějších dnů v historii londýnské burzy a když na Wall Street proběhl další propad, začalo se tomuto dni říkat Černé pondělí. V Británii se za jeho příčinu stále považuje bouře z předchozího týdne. Na Wall Street o této bouři většina investorů nikdy neslyšela. To zase můžeme považovat za příklad toho, jak si vybíráme fakta, která sedí na náš předem vytvořený příběh. 

Bank of England ve snaze varovat před možným negativním vývojem tvrdila, že brexit vyvolá v britské ekonomice recesi. Její hlavní ekonom ale na počátku letošního roku přiznal, že se banka ve svých projekcích mýlila a „nechtěla skončit jako Michael Fish“. Nikdo se prostě nechce zapsat do historie stejně jako on a prognostici tak soustavně přestřelují směrem k negativitě.

Je nyní na trzích zaděláno na bouři?

Trhy nyní ovlivňuje zejména vývoj cen ropy, velká nejistota ohledně Trumpovy ekonomické politiky a samozřejmě politika Fedu. Pokles cen ropy, který nastal před několika dny, znamenal pro řadu investorů nepříjemný šok. Její zásoby se stále drží na rekordních úrovních. Pokud by ceny ropy dál klesaly, byly by to čáry přes řadu kalkulací počítajících s globální reflací. Ceny ropy totiž představují významný faktor, který se promítá do inflačních očekávání, a současný vývoj na trzích už způsobil pokles krátkodobých i dlouhodobějších očekávání. 

Pro akciové trhy jsou nižší ceny ropy krátkodobě negativní, a to kvůli jejich vlivu na energetický sektor. Ten znervózňuje investory už delší dobu a jeho akcie si poslední dobou vedou opět hůře než celý index. Nižší ceny ropy také zvyšují negativní tlak v oblasti zadlužení ropných společností. Před rokem se to znatelně projevovalo na trhu obligací se spekulativním ratingem a podle vývoje cen ETF, které se zaměřují na investice do tohoto segmentu trhu obligací, se zdá, že obavy z dalšího vývoje jsou zpět. 

Nic z výše uvedeného by zatím nemělo vytvářet vážné problémy. Další pokles cen ropy by ale skutečně mohl vážně ohrozit celou tezi o probíhající globální reflaci. Trhy by pak také mohly přestat věřit, že růst sazeb nepředstavuje vážnější riziko. A nebyla by to chyba prezidenta Trumpa ani Janet Yellenové. 

Autorem je John Authers.

Zdroj: Financial Times



Čtěte více:

Víkendář: Trump, Putin a pochybná morální nadřazenost Spojených států
11.02.2017 8:45
Bude Donaldu Trumpovi umožněno, aby svou zahraniční politiku založil n...
Víkendář: Hollywood to ještě neví, ale končí. Pohřbí ho Silicon Valley
12.02.2017 8:04
Před několika měsíci mi jasně došlo, jakou ekonomickou budoucnost má p...
Víkendář: Německo-čínská koalice proti novému americkému řádu?
19.02.2017 12:16
Na svět začíná doléhat nový ekonomický řád amerického prezidenta Donal...
Víkendář: Demokracie v ohrožení. Co dokáže zaujmout mileniály?
18.02.2017 9:25
Alex Orlyuk se narodil v Sovětském svazu a když mu bylo šest let, jeh...
Víkendář: Podnikatelský model Islámského státu kolabuje
26.02.2017 10:16
Odkud vlastně Islámský stát bere peníze? Jak se tato „nejbohatší teror...
Víkendář: Katastrofy jako ekonomický lék?
25.02.2017 7:54
Řada lidí volá po návratu do let, kdy ekonomický boom doprovázel rozm...
Víkendář: Nová zlatá horečka na rozvíjejících se trzích?
04.03.2017 7:47
Zhruba před rokem měla brazilská těžební společnost Vale velké problém...
Víkendář: Je úplně izolován od reálného světa, ale „zastupuje celý národ“
05.03.2017 7:26
Geert Wilders je známým pravicovým populistou z Nizozemí. Tam jsou na ...
Víkendář: Po Brexitu přichází Nexit?
11.03.2017 8:03
Až půjdou Holanďané patnáctého března k volbám, eurofilové budou jejic...
Víkendář: Tenhle prezident je tím nejlepším, co mohlo demokracii potkat
12.03.2017 10:18
Existují dva způsoby, jak se dívat na dopad, který má vláda Donalda Tr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Obchodní bilance, mld. USD
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč