Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Trumpův rozpočet je utopie. Demografie i cyklus jsou proti

Krugman: Trumpův rozpočet je utopie. Demografie i cyklus jsou proti

18.3.2017 7:31
Autor: Redakce, Patria Online

Rozpočet Trumpovy vlády počítá v následujících deseti letech s velmi vysokým ekonomickým růstem. Ten by měl dosahovat 3 – 3,5 % ročně. Jak k tomuto číslu došli? V podstatě tak, že spočítali, jakého růstu je třeba na to, aby jim rozpočet vycházel způsobem, který si přejí. Podívejme se ale detailněji, proč jsou uvedená čísla značně nepravděpodobná, i když teoreticky jich dosáhnout lze.


Odhadovaný růst, který by měl odrážet pozitivní dopady Trumpovy ekonomické politiky, by patřil mezi historicky nejvyšší. Za prezidenta Reagana rostl HDP ročně o 3,4 %, za Clintona o 3,7 % ročně. Existuje ale řada fundamentálních důvodů, které činí zopakování takového úspěchu nepravděpodobným. Prvním z těch hlavních je demografický vývoj. Reaganova vláda začala v době, kdy pracovní sílu rozšiřovala generace „babyboomu“ a také ženy. Dnes ale tato generace pracovní sílu opouští. Následující graf ukazuje pětiletý růst populace ve věku 20 – 64 let, což je přibližné měřítko vývoje počtu lidí, kteří budou hledat volné pracovní místo:

0
Zdroj: OSN

Jen kvůli rozdílům v demografickém vývoji bychom tedy čekali, že současné tempo růstu bude asi jeden procentní bod pod tempem dosahovaným za prezidenta Reagana. Trump navíc nenastoupil do funkce v době, kdy by se ekonomika nacházela v krizi. Oproti tomu při nástupu Reagana a Clintona čelilo americké hospodářství vážným problémům a nezaměstnanost se pohybovala nad 7 %:

0
Zdroj: FRED

To znamená, že v předchozích dvou případech bylo v ekonomice hodně volných zdrojů a nějaký čas trvalo, než se vrátila do stavu plné zaměstnanosti. Zhruba platí, že dva procentní body nezaměstnanosti v takové situaci odpovídají přibližně 4% zaostávání produktu za potenciálem. To odpovídá asi 0,5 % dodatečného ročního růstu během období 8 let. Takže i kdybychom se (mylně) domnívali, že Reaganova politika vedla k ekonomickému oživení po roce 1982 a stejně bychom (mylně) věřili, že Trumpova politika bude stejně stimulační, stále by současný růst dosahoval maximálně 2 %. Možná, že se stane nějaký zázrak. Třeba celou ekonomiku změní samořídící nebo dokonce létající auta. Ale moc bych se na to nespoléhal. 

Zdroj: NYTimes

 

Čtěte více:

Německo jako Česko? Začal boj o to, co s přebytkem rozpočtu
12.1.2017 15:58
Německý státní rozpočet skončil loni v přebytku 6,2 miliardy eur, v p...
S&P potvrdila Česku rating. Rozpočet čeká schodkový kvůli předvolebním výdajům
20.1.2017 21:00
Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's dnes po půl roce znov...
Krugman: Trumpova akciová bublina, slabé euro a rozpad eurozóny
16.2.2017 6:46
Všichni víme, že ceny akcií i úrokové sazby po amerických prezidents...
Rozpočet pod vlivem dotací. Přebytek se ztenčil na 3,7 miliardy korun
1.3.2017 14:08
Přebytek státního rozpočtu v únoru klesl na 3,7 miliardy Kč z lednový...
Ruský sen o bilionovém pokladu se pomalu ale jistě rozplývá
12.3.2017 19:59
V roce 2016 dosáhl ruský Gazprom toho, co on sám nazývá rekordním podí...
Trumpův první rozpočet: Obrana vítězí, diplomacie a životní prostředí ztrácí
16.3.2017 11:59
Vyšší výdaje na obranu, proti tomu hluboké škrty v diplomacii a ochran...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.3.2017
19:11430 000 Kč zisku na každém Porsche a z Ferrari dividendová akcie
17:17ČNB vyškolila i pražskou burzu. "Může" za růst akcií Erste i VIG
17:06Koruna končí období stability, kurz se dostal nejvýš za rok a půl  
16:28Technická analýza: Ceny ropy vstávají z mrtvých
15:20ČEZ: CEZ MH B.V. - Průběžná informace k nabídce na zpětný odkup emise garantovaných vyměnitelných dluhopisů
15:08Ruce si ČNB už uvolnila, korunu zatím ne
15:04Úřady práce v USA registrují výraznější příliv žadatelů o dávky
13:13ČNB ponechává sazby i kurzový závazek. Kdy to bude jinak?
12:22Dražší list papíru. Nová značka H&M má posílit evropské prodeje
12:19Existuje alternativa k americkým akciím?
11:52Daří se ropným titulům, Evropa hledá směr
11:32Investoři se s General Motors perou o hotovost firmy
10:37APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.: Zveřejňuje informaci o konání Valné Hromady dne 28.4.2017
10:24Dolar přehrává euro díky zprávám o měnové politice. Koruna má pro dnešek jasné téma  
9:43Technická analýza: Dolar díky jestřábímu Fedu je zpět u hodnoty 1,0750 EURUSD
9:17Rozbřesk: ČNB nemá důvod otálet s ukončením intervencí
8:59ČEZ, a.s.: CEZ MH B.V. dokončila blokový prodej akcií MOL Hungarian Oil and Gas Plc
8:56Pražskou burzu dnes rozhýbe ČEZ a jeho prodej akcií MOL  
8:44Britský odchod z EU srazil asijské akcie  
8:41ČEZ využívá vysoké ceny akcií MOL a prodává je. Čeká přínos do zisku 3,4 miliardy korun

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.