Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Pandora (znovu) nenaplnila očekávání, CVS Health Corp se v lékarenských službách daří

Summary: Pandora (znovu) nenaplnila očekávání, CVS Health Corp se v lékarenských službách daří

08.08.2017 17:23
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Dánská Pandora sice nenaplnila výsledky hospodaření očekávání v hlavních finančních metrikách, ale provozní data dopadla uspokojivě. To integrovaný provozovatel lékáren a poskytovatel lékárenských služeb CVS Health Corp zaznamenal solidní růst tržeb.

Pandora (DIP)

Souhrn: Pandora nenaplnila očekávání v hlavních finančních metrikách. Provozní metriky jsou však opět uspokojivé a výhled pro rok 2017 nepoznamenaly žádné úpravy.

Prodejce bižuterie má za sebou další kvartál nesoucí se ve znamení nenaplněných očekávání. Tržby sice vyskočily vzhůru o 11,5 % yoy, avšak trh počítal s 13,5% růstem. Pro udržení tohoto tempa bylo navíc zapotřebí dalších finančních prostředků pro marketing a podporu prodeje. Provozní náklady se tím pádem vyšplhaly na 2,1 mld. DKK (+17 % yoy) a poslaly marži ukazatele EBITDA meziročně dolů o téměř 4 p.b. na 33,4%. Výsledkem je čistý zisk na akcii ubírající meziročně 8 % (9,8 DKK) a zaostávající za konsensem o 10 %. Jedním dechem dodáváme, že kapitálové výdaje se dařilo držet v linii předešlých kvartálů.

Ve srovnání s předešlým kvartálem jsou na tom lépe provozní metriky, nad kterými jsme dříve muselI pozvednout obočí. Zejména like-for-like sales (tržby z prodejen otevřených déle než 1 rok) regionu Severní Amerika si polepšily z 3% meziročního poklesu na 8% nárůst. Růst like-for-like sales celé společnosti se navíc posunul vzhůru o 2 p.b. qoq na +10 % yoy.

Navzdory horším výsledkům zůstal výhled pro rok 2017 beze změny. Management nadále směruje tržby do intervalu 23 – 24 mld. DKK (s trochu citelnějším dopadem měnových pohybů) a marží ukazatele EBITDA ve výši 38 %.

Akcie dnes reagují 13,5% poklesem.


CVS Health Corp (DIP)

Souhrn: Výsledky splnily očekávání díky nadále solidnímu růstu tržeb z poskytování lékárenských služeb. Pokles prodejů maloobchodní divize se mezikvartálně zmírnil více, než předpokládal trh.

Integrovaný provozovatel lékáren a poskytovatel lékárenských služeb takříkajíc nezklamal ale ani nenadchl. Jeho výsledky splnily očekávání do puntíku, když tržby rostly o 4,5 % yoy, marže ukazatele EBITDA sklouzla o 70 bps yoy na 6,3 % (důsledek vyšších režijních nákladů) a čistý zisk na akcii se posunul vzhůru o 1 % yoy na 1,33 USD.

Hlavní divize, poskytování lékárenských služeb, opět zabrala a svoje tržby vytáhla meziročně o 9,5 % na 32,3 mld. USD. Pro jednou tak zase kompenzovala mírné klopýtnutí divize maloobchodního prodeje, jejíž tržby ubraly 2 % yoy na 19,5 mld. USD. Co se týče metriky same-store-sales (tržby z prodejen otevřených déle než 1 rok), tady se díváme na 2,5% yoy pokles, čímž se však bavíme o výsledku lepším, než čekal trh (odhad -3,5 % yoy) a také o mezikvartálním zlepšení (-4,5 % yoy za 1Q17).

Akcie CVS dnes odepisují 2,5 % hodnoty.

 
 

Čtěte více:

Summary: Bank of America se solidními úrokovými výnosy, Goldman Sachs zato s nejhorším tradingovým výsledkem za 11 let
18.07.2017 16:08
Další dvě z velkých amerických bank v úterý 18. července 2017 představ...
Summary: ASML rostly tržby, Volvo se vrací zpět na zem
19.07.2017 17:04
Evropa: ASML Holding Robustní cyklus na poli polovodičů se přelévá i...
Summary: Microsoft dokazuje, že zvládá přechod na cloudový byznys
21.07.2017 16:40
Microsoft nadále dokazuje, že patří do té úspěšnější části staré gardy...
Summary: Evropské automobilky pod tlakem, Koninklijke Philips jede dál na ziskové vlně
24.07.2017 16:34
Evropa: Akcie německých automobilek jsou od pátku pod silným prodejn...
Summary: Headline čísla Alphabetu nejsou tak zlá. Hlubší pohled ale objevuje slabší místa
25.07.2017 15:54
Alphabet (DIP): 2Q17 U investorů se po 2Q17 nejspíš zvedne několik o...
Summary: Facebook drží tempo růstu, AstraZeneca má problém kvůli klinickému testu
27.07.2017 16:04
Dnešek je přímo přeplněn korporátními výsledky, jež dominují titulkům ...
Summary: BNP Paribas a Credit Suisse s velmi dobrými čísly hospodaření, Amazon se potýká se ziskem
28.07.2017 16:27
Výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí 2017 ukázaly, že bankám BNP Pa...
Summary: HSBC zvyšuje kapitálový polštář
31.07.2017 15:25
Evropská bankovní jednička pokračuje v růstu tržeb. Zaznamenala už dru...

Váš názor
  •  
    08.08.2017 18:38

    To jste v Patrii samé ženské, že jste "musely" pozvednout obočí?
    MrBurnes
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)