Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Bank of America se solidními úrokovými výnosy, Goldman Sachs zato s nejhorším tradingovým výsledkem za 11 let

Summary: Bank of America se solidními úrokovými výnosy, Goldman Sachs zato s nejhorším tradingovým výsledkem za 11 let

18.07.2017 16:08
Autor: Pavel Daniel

Další dvě z velkých amerických bank v úterý 18. července 2017 představily výsledky hospodaření za 2. čtvrtletí roku. Goldman Sachs, podle aktiv americká bankovní pětka, se potýkal se slabším obchodováním na trzích. Z obchodů na trzích s dluhopisy, měnami a komoditami jí ve sledovaném období přiteklo o 40 procent méně než před rokem. Výsledná částka 1,16 miliardy podstřelila tržní odhad o více než pětinu. Při pohledu na pololetní čísla by někdejší šéf divize FICC a akciové divize Blankfein asi moc dobrou známku od investorů nedostal. Z tradingu s dluhopisy a akciemi banka během letošních prvních šesti měsíců generovala o desetinu méně než před rokem, a vůbec nejméně od chvíle, kdy se Blankfein stal v červnu 2006 generálním ředitelem Goldman Sachs. Zisk na akcii peněžního domu během tří měsíců do konce června se ale podařilo zvýšit na 3,95 dolaru z 3,72 dolaru před rokem. Počet emitovaných akcií se ovšem snížil o téměř 6 procent a celkový příjem včetně čistého úrokového výnosu jí klesl o 0,6 procenta. U Bank of America se sice také potýkali s problémy tradingové divize, ale výsledná čísla zas tak špatná nejsou.

Komentář Branislava Sotáka k výsledkům hospodaření Bank of America (DIP):

Bank of America následuje ve 2Q17 linii, kterou vytyčily její předchůdkyně. Tón výsledkům udávají plošší výnosová křivka a nebývale nízká volatilita, jež doléhají na příjmy z obchodování na finančních trzích. Výsledky přesto nejsou vyloženě špatné, když si BofA skrze nákladovou disciplínu pomáhá provozní pákou, ale také nižšími rizikovými náklady a solidními úrokovými příjmy.

Celkové tržby stouply meziročně o 7 % na 22,8 mld. USD, když se mohly opřít o solidní čisté úrokové příjmy (+9 % yoy), investiční bankovnictví a rekordní správu aktiv. Čistý zisk vzrostl meziročně o 10 % na 5,3 mld. USD, neboli 0,46 USD/akcii, a předčil tak tržní očekávání.

Obočí se nejspíš budou zvedat nad qoq poklesem čisté úrokové marže o 5 bps na 2,34 %. Ač nepříjemný, dal se dle našeho názoru čekat vzhledem k tomu, co se v uplynulých měsících událo se sklonem americké výnosové křivky. Meziročně jsou však úrokové sazby přece jenom citelně výš a meziroční optikou tak výkonu segmentu pomáhají. Dle vedení banky, které opírá svůj názor o forwardové křivky, by měly čisté úrokové příjmy ve 3Q17 dále růst. Mimo jiné i díky pokračujícímu růstu úvěrového portfolia (ve 2Q17 +5 % yoy).

Dalším pozitivem je 26% yoy pokles rizikových nákladů na 726 mil. USD. Pokles jde primárně na vrub komerčnímu bankovnictví, resp. zejména úvěrovým expozicím na energetický sektor. Celkově banka odepsala úvěry za 908 mil. USD (0,4 % úvěrového portfolia anualizovaně), v součtu tedy došlo na lehké (182 mil. USD) rozpouštění dříve vytvořených rezerv. Ty dosahují na úrovni 10,9 mld. USD 1,2 % z celkové hodnoty úvěrového portfolia. Klasifikované úvěry klesly na 7,1 mld. USD, čili 0,78 % z celkového úvěrového portfolia.

Nejslabším bodem oznámení je tak podobně jako u konkurence výkon investiční divize, která byla postižená výše uvedenými jevy. Přesto dokázala mírně překonat jak tržní očekávání, tak výhled samotné banky. Celkové příjmy divize klesly meziročně o 8 % na 4,1 mld. USD (ex-DVA). Příjmy z obchodování na kapitálových trzích spadly o 9 % na 3,4 mld. USD, přičemž banka samotná počítala s 10-12% propadem. Veškerý propad jde na vrub FICC segmentu (-14 % yoy), kde byly obzvláště slabé příjmy ze sazeb a rozvíjejících se trhů. Akcie naopak i přes nízkou volatilitu meziročně o 3 % posílily, což je ale primárně vizitkou primárního, nikoliv sekundárního trhu. Obchodní příjmy za 1H17 jsou díky silnému 1Q17 přesto meziročně o 2 % výše, což je první takový nárůst za posledních 5 let.

Návratnost vlastního (hmotného) kapitálu (ROTCE) dosahuje za 2Q17 solidních 11,2 %. Kapitálová přiměřenost (CET1) přidala oproti 1Q17 dalších 50 bps na 11,5 %. Schválený kapitálový plán počítá s distribucí až 17 mld. USD během následujících 4 kvartálů, čehož součástí je i 60%! nárůst dividendy. Akcie zůstávají v seznamu DIP s doporučením držet.


Čtěte více:

Summary: Amazon koupí Whole Foods podniká další kroky na americkém trhu s potravinami
16.06.2017 17:29
Největší internetový obchod na světě Amazon.com kupuje prodejce biopot...
Summary: Adobe zlepšila volné cashflow, FedEx hospodařením překvapil
21.06.2017 17:11
Softwarové společnosti Adobe Systems se daří. Navázala na úspěšné výsl...
Summary: Evropské banky a globální těžaři, dnes navýsost ziskové sektory
27.06.2017 17:06
Evropský bankovní sektor díky prohlášení prezidenta Evropské centrální...
Summary: Monsantu klesl meziročně zisk, i tak ale výsledek překonal očekávání
28.06.2017 17:09
I když se americké společnosti Monsanto podařilo oznámenými výsledky h...
Summary: Micron Technology a Nike představily dobré výsledky hospodaření
30.06.2017 16:55
Americké firmy - výrobce paměťových čipů Micron Technology a výrobce s...
Summary: V segmentu rejdařství se chystá obří transakce a britský stavební gigant Carillion čeká nižší zisk
10.07.2017 17:48
Akciím největší rejdařské společnosti světa AP Moeller Maersk dnes pom...
Summary: Hvězda Snapu pohasíná, akcie britského stavaře Carillion padají z útesu
11.07.2017 17:21
Akcie britského stavaře Carillion se nepřestávají hroutit, investoři m...
Summary: Delta Air Lines poprvé po dvou letech zvýšila tržby
13.07.2017 17:47
Delta Air Lines (DIP) Souhrn: Výbornou zprávou je růst tržeb, jenž se...
Summary: JPMorgan i Citigroup potrápila nízká volatilita a inflační očekávání
14.07.2017 18:08
JPMorgan Na výsledcích bankovního sektoru se v tomto kvartálu podepsa...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.05.2025
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  
8:26Americký soud pozastavil platnost Trumpových odvetných cel
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.