Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální ekonomika je na tom teď naprosto skvěle, tvrdí nová data

Globální ekonomika je na tom teď naprosto skvěle, tvrdí nová data

08.09.2017 6:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Nová analýza Fulcrum ukazuje, že si globální ekonomika udržuje nejrychlejší tempo růstu od počátku cyklického oživení, které začalo v roce 2010. Tempo jejího růstu se také pohybuje vysoko nad trendem a to samé platí o vyspělých i rozvíjejících se zemích. Oživení je navíc synchronizováno v míře, která nebyla zaznamenána od poslední finanční krize. Klíčovou otázkou nyní je, zda lze tento vývoj udržet či zda dojde k rychlému obratu dolů podobně, jako se to v pokrizových letech stalo již několikrát, píše na svém blogu ekonom Gavyn Davies.

Záležet bude zejména na tom, zda odezní vlivy, které dříve brzdily globální poptávku. Podle některých modelů se zdá, že by k tomu skutečně dojít mohlo. Mezi největší hrozby patří nadměrné riziko na některých finančních trzích a explozivní růst dluhů v Číně. Současné oživení je nejvýraznější ve vyspělých ekonomikách, z nichž v podstatě žádná nevykazuje známky útlumu. Jako celek rostou nyní podle našich modelů o 2,8 %, což je téměř celý procentní bod nad trendem. 

Ekonomové se začínají shodovat, že ekonomická aktivita v eurozóně a Japonsku je mnohem silnější, než se dříve odhadovalo, a podle našich modelů nyní evropský růst dosahuje 2,8 % a japonský 1,3 %, viz následující grafy:

a

Zdroj: FT, Fulcrum AM

Určitou hádanku představuje vývoj ve Spojených státech. Naše modely totiž v letošním roce soustavně ukazují na prudší oživení, než jaké je poté oznámeno v oficiálních číslech. Zatímco podle nich se zdá, že se dosavadní růst pohybuje kolem 2,2 %, podle nás nyní dosahuje 3 – 3,5 % a nachází se tedy znatelně nad trendem. Určitou roli může hrát sezónnost dat. Vysvětlení ale může spočívat zejména v prudkém a zavádějícím růstu důvěry, ke kterému došlo po zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem. Tragédie, kterou přinesl hurikán Harvey, se na jednu stranu projeví menší aktivitou v energetice, ale to bude vyváženo záchrannými pracemi a výdaji na obnovu. Čistý dopad na produkt by tak měl být malý. Vývoj produktu v USA implikovaný našimi modely popisuje následující obrázek:

b

Zdroj: FT, Fulcrum AM

Čína podle našich odhadů roste o něco více než 6,7% tempem, o kterém hovoří konsenzus. Došlo sice k růstu sazeb, který by měl brzdit finanční spekulace. Ale fiskální politika je i nadále uvolněná a exportnímu sektoru znatelně pomohlo letošní oslabení měnového kurzu i síla globální ekonomiky. V listopadu může v Číně dojít k významným politickým změnám, nicméně konkrétní dopad na ekonomiku bude možná jasnější až po kongresu naplánovaném na březen 2018. MMF čeká, že vláda bude i nadále klást na první místo tempo růstu a oddlužení se primárním cílem nestane. 

c

Zdroj: FT, Fulcrum AM

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Den D pro ECB...jak může zareagovat euro a koruna?
07.09.2017 9:14
Čeká nás napínavé zářijové zasedání ECB. Mario Draghi na posledním set...
Saúdská Arábie překopává své reformy. Jak to bude se Saudi Aramco?
07.09.2017 9:41
Saúdská Arábie přepracuje svůj hlavní reformní plán, který byl s velko...
Unipetrol atakuje 10letá maxima. Událostí dne bude ECB
07.09.2017 10:18
Pražská burza otevírá růstem o 0,2 procenta a roste tak na týdenní max...
Euro pokračuje v opatrném posilování. Směr mu ukáže ECB
07.09.2017 10:43
Po slabších datech o německé průmyslové výrobě bude následovat revido...
Akcie CETV (+3,3 %) vstoupí do prestižního regionálního akciového indexu
07.09.2017 11:23
Akcie mediální skupiny Central European Media Enterprises, vlastníka t...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m