Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pimco: Recese do pěti let, zajímavé jsou akcie v Japonsku a komodity

Pimco: Recese do pěti let, zajímavé jsou akcie v Japonsku a komodity

28.03.2018 10:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční společnost Pimco ve svém posledním výhledu tvrdí, že synchronizované globální oživení téměř jistě letos v červnu vstoupí do desátého roku trvání. Finanční podmínky jsou totiž stále příznivé, „je těžké najít nerovnováhy v soukromém sektoru“ a za takových podmínek je pravděpodobnost recese minimální. Na druhou stranu ale podle Pimca není stále jasné, zda současná expanze stojí hlavně na cyklických silách či zda jde o hlubší strukturální jev. Ten by mohl stát na „renesanci nabídkové strany ekonomiky a růstu produktivity“. 

Pimco ve svém výhledu stále počítá s tím, že rozhodující úlohu hrají poptávkové faktory. Na rozdíl od prosincových projekcí došlo k mírnému zvýšení očekávaného tempa růstu v letošním roce v USA, eurozóně, Velké Británii a Číně, světová ekonomika by letos měla růst o 3 – 3,5 %. Vývoj ve Spojených státech bude mimo jiné ovlivňovat jejich obchodní politika a Pimco očekává, že dosavadní kroky v oblasti cel u oceli a hliníku budou postupně zmírňovány a „možná odvetná opatření ze strany Evropy a dalších budou prováděna v rámci pravidel Světové obchodní organizace“. Větší obavy by ale podle Pimca mohly budit obchodní spory s Čínou, nicméně i zde se zatím počítá s tím, že reakce Číny nebude agresivní, ale podaří se dosáhnout postupné deeskalace. 

Rozvíjejícím se trhům bude podle Pimca hrát do karet jejich rychlejší ekonomický růst a silná poptávka, která by mohla nahradit předchozí komoditní supercyklus v roli tahouna růstu. Tyto země už navíc jako celek netrpí tolika nerovnováhami jako dříve, ale proti tomu stojí negativní demografické trendy a zmenšující se prostor pro stimulaci. Pimco tak u rozvíjejících se trhů zůstává „mírně optimistické“. „Recese v USA pravděpodobně přijde během tříletého až pětiletého horizontu a její pravděpodobnost se zvýší, pokud fiskální expanze donutí Fed k prudšímu utahování jeho monetární politiky. Je navíc pravděpodobné, že Spojené státy vstoupí do další recese s omezenou kapacitou pro konvenční monetární stimulaci,“ tvrdí Pimco. 

Výhled pro americké akcie drží společnost neutrální, trhy již podle ní v cenách odrazily veškerá očekávání týkající se snížení daní. Zisky obchodovaných společností by nyní měly podle očekávání růst o 18 % a „prostor pro posun očekávání směrem nahoru je už omezený“. Pimco vnímá pozitivně japonské akcie, u kterých se čeká letošní růst zisků o více než 20 %, přičemž jejich valuace leží „relativně nízko“. Mírně nadvážené drží Pimco komodity, a to jak díky jejich diverzifikačnímu potenciálu, tak díky výhledu na jejich návratnost. Pozitivně jsou vnímány zejména energie a průmyslové kovy, kterým by měl pomáhat vývoj v globální ekonomice. 

Zdroj: Pimco


 

Čtěte více:

V Číně běžné ekonomické zákony nefungují, korupce a dluhy dokonce pomáhají
27.03.2018 6:16
Mimořádný ekonomický úspěch, kterého Čína dokázala dosáhnout v posledn...
ECB kopala hlavně za Němce. Ale to není ani zdaleka ten největší problém
26.03.2018 19:13
Kope ECB hlavně za Německo, nebo za periferii? Možná, že už tolik nena...
Trable „Velkého bratra“
26.03.2018 17:58
Pokles akcií Facebooku a všeobecný výprodej v závěru týdne. Důležitějš...
Američané vyšetřují Facebook a Twitter zakáže propagaci kryptoměn
27.03.2018 8:51
Americká Federální komise pro obchod (FTC) vyšetřuje sociální síť Face...
Bonusy na newyorské burze jsou zpět na předkrizové úrovni
27.03.2018 8:53
Roční bonus průměrného zaměstnance na Wall Street se loni zvýšil o 17 ...

Váš názor
  •  
    28.03.2018 11:45

    Je to tak. Zvyšování úrkových sazeb ze strany Fedu povede k recesi. Vždy to tak bylo. Růst měnové zásoby v USA se zastavuje, co je předzvěst rfecese. Bohužel se to pak dotkne i nás. http://www.epshark.cz/clanek/482/usa-rust-penezni-zasoby-se-zastavil-recese-je-na-blizku
    Martin Rubáš
Aktuální komentáře
02.08.2021
17:52Zlato a měď, čínské úvěry a americké trhy
17:47Akciím i dluhopisům se daří při sázkách na podporu  
16:57Americký průmysl v červenci opět o trochu méně aktivní, cenové tlaky přestaly stoupat
15:25Týdenní výhled: Transfer čísel do Evropy, nápověda pro Fed a možná agresivnější ČNB  
14:37Schodek státního rozpočtu se ke konci července prohloubil na 279 mld. Kč
14:04Ferrari prodává více než před pandemií, výhled ale zklamal. Akcie klesají o necelá 2 procenta
14:02Odhad analytika: KB zvýšila kvartální zisk o polovinu. Větší vzpruhou pro akcie však mohou být kroky ČNB  
11:58Vstup do nového týdne je pozitivní. Inspirací Čína a výsledky  
11:56Čína žádá USA o větší komunikaci o postupu u IPO čínských firem
10:08Český zpracovatelský sektor v červenci mírně ztratil na tempu
9:57Akcie Erste a KB míří vzhůru. Rusnok mluví o dividendách a analytici upravili cílové ceny  
9:38Heineken zdvojnásobil provozní zisk, varuje ale před růstem nákladů
9:26Automobilky hledají náhradu za magnety z kovů vzácných zemin
9:16Rozbřesk: Hlavní událostí týdne bude zasedání bankovní rady ČNB
8:51ČNB žádá banky o větší opatrnost při výplatě dividend, futures jsou v zeleném  
8:26Square koupí australskou firmu Afterpay za 29 miliard USD
6:03Vítěze kryptoměn jsme ještě neviděli, tapering nejdříve v březnu
01.08.2021
8:02Víkendář: Mobius o čínském tažení proti technologiím, bitcoinu a Indii
31.07.2021
15:36Nevyužité kapacity USA a přesun k novému normálu
8:15Víkendář: CBDC jako konec 800 let starého bankovního systému?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Arista Networks Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Diamondback Energy Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Ferrari NV (06/21 Q2, Bef-mkt)
Global Payments Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Heineken NV (06/21 Q2)
NXP Semiconductors NV (06/21 Q2, Aft-mkt)
ON Semiconductor Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Pioneer Natural Resources Co (06/21 Q2, Aft-mkt)
Simon Property Group Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Take-Two Interactive Software Inc (06/21 Q1, Aft-mkt)
Williams Cos Inc/The (06/21 Q2, Aft-mkt)
3:45Čína - PMI v průmyslu
6:00HSBC Holdings PLC (06/21 Q2)
7:00AXA SA (03/21 Q1)
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m