Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pimco: Recese do pěti let, zajímavé jsou akcie v Japonsku a komodity

Pimco: Recese do pěti let, zajímavé jsou akcie v Japonsku a komodity

28.03.2018 10:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční společnost Pimco ve svém posledním výhledu tvrdí, že synchronizované globální oživení téměř jistě letos v červnu vstoupí do desátého roku trvání. Finanční podmínky jsou totiž stále příznivé, „je těžké najít nerovnováhy v soukromém sektoru“ a za takových podmínek je pravděpodobnost recese minimální. Na druhou stranu ale podle Pimca není stále jasné, zda současná expanze stojí hlavně na cyklických silách či zda jde o hlubší strukturální jev. Ten by mohl stát na „renesanci nabídkové strany ekonomiky a růstu produktivity“. 

Pimco ve svém výhledu stále počítá s tím, že rozhodující úlohu hrají poptávkové faktory. Na rozdíl od prosincových projekcí došlo k mírnému zvýšení očekávaného tempa růstu v letošním roce v USA, eurozóně, Velké Británii a Číně, světová ekonomika by letos měla růst o 3 – 3,5 %. Vývoj ve Spojených státech bude mimo jiné ovlivňovat jejich obchodní politika a Pimco očekává, že dosavadní kroky v oblasti cel u oceli a hliníku budou postupně zmírňovány a „možná odvetná opatření ze strany Evropy a dalších budou prováděna v rámci pravidel Světové obchodní organizace“. Větší obavy by ale podle Pimca mohly budit obchodní spory s Čínou, nicméně i zde se zatím počítá s tím, že reakce Číny nebude agresivní, ale podaří se dosáhnout postupné deeskalace. 

Rozvíjejícím se trhům bude podle Pimca hrát do karet jejich rychlejší ekonomický růst a silná poptávka, která by mohla nahradit předchozí komoditní supercyklus v roli tahouna růstu. Tyto země už navíc jako celek netrpí tolika nerovnováhami jako dříve, ale proti tomu stojí negativní demografické trendy a zmenšující se prostor pro stimulaci. Pimco tak u rozvíjejících se trhů zůstává „mírně optimistické“. „Recese v USA pravděpodobně přijde během tříletého až pětiletého horizontu a její pravděpodobnost se zvýší, pokud fiskální expanze donutí Fed k prudšímu utahování jeho monetární politiky. Je navíc pravděpodobné, že Spojené státy vstoupí do další recese s omezenou kapacitou pro konvenční monetární stimulaci,“ tvrdí Pimco. 

Výhled pro americké akcie drží společnost neutrální, trhy již podle ní v cenách odrazily veškerá očekávání týkající se snížení daní. Zisky obchodovaných společností by nyní měly podle očekávání růst o 18 % a „prostor pro posun očekávání směrem nahoru je už omezený“. Pimco vnímá pozitivně japonské akcie, u kterých se čeká letošní růst zisků o více než 20 %, přičemž jejich valuace leží „relativně nízko“. Mírně nadvážené drží Pimco komodity, a to jak díky jejich diverzifikačnímu potenciálu, tak díky výhledu na jejich návratnost. Pozitivně jsou vnímány zejména energie a průmyslové kovy, kterým by měl pomáhat vývoj v globální ekonomice. 

Zdroj: Pimco


 

Čtěte více:

V Číně běžné ekonomické zákony nefungují, korupce a dluhy dokonce pomáhají
27.03.2018 6:16
Mimořádný ekonomický úspěch, kterého Čína dokázala dosáhnout v posledn...
ECB kopala hlavně za Němce. Ale to není ani zdaleka ten největší problém
26.03.2018 19:13
Kope ECB hlavně za Německo, nebo za periferii? Možná, že už tolik nena...
Trable „Velkého bratra“
26.03.2018 17:58
Pokles akcií Facebooku a všeobecný výprodej v závěru týdne. Důležitějš...
Američané vyšetřují Facebook a Twitter zakáže propagaci kryptoměn
27.03.2018 8:51
Americká Federální komise pro obchod (FTC) vyšetřuje sociální síť Face...
Bonusy na newyorské burze jsou zpět na předkrizové úrovni
27.03.2018 8:53
Roční bonus průměrného zaměstnance na Wall Street se loni zvýšil o 17 ...

Váš názor
  •  
    28.03.2018 11:45

    Je to tak. Zvyšování úrkových sazeb ze strany Fedu povede k recesi. Vždy to tak bylo. Růst měnové zásoby v USA se zastavuje, co je předzvěst rfecese. Bohužel se to pak dotkne i nás. http://www.epshark.cz/clanek/482/usa-rust-penezni-zasoby-se-zastavil-recese-je-na-blizku
    Martin Rubáš
Aktuální komentáře
12.07.2025
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  
16:14S&P 500 v bočním trendu, zlato na vzestupu  
16:14Trhy rostou, protože věří, že Trump ustoupí. Trump neustupuje, protože trhy rostou
15:13Němečtí internetoví prodejci módy Zalando a About You se spojili
14:42Technická analýza: Delta Airlines zahájila výsledkovou sezónu, akcie letí vzhůru  
14:03Norsko proti zbytku Evropy. Prodeje Tesly tam bují
13:34Německý parlament odklepl rozsáhlý balíček úlev za 46 miliard eur na podporu ekonomiky
13:09Perly týdne: Konec evropské výjimečnosti a technologické akcie, které nebudou nikdy drahé
11:29Investoři sází na nového Zaklínače. CD Projekt je mezi nejdražšími evropskými akciemi
10:46Další den, další cla – dnes je na řadě EU. Nervozita trhů je však zatím zanedbatelná  
10:30Komerční banka, a.s.: Regulatorní informace - Hlavní akcionáři KB k 30.6.2025 (2Q 2025)
10:08Červen na trzích pohledem Invesco: Amerika roste, Evropa klopýtá, Asie překvapuje
9:08Trump přitvrzuje: Kanada čelí 35% clu, další země čekají na verdikt
9:01Rozbřesk: Proč jsou české nemovitosti nadhodnocené méně než před energetickou krizí?
8:50Trump zavádí 35% clo na Kanadu, chystá projev k Rusku a investuje do těžby vzácných kovů  
6:25Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Dolar je kvůli Trumpovi na ústupu. Co zlato a ropa?  
10.07.2025
22:03Wall Street podpořena silnými výsledky Delty, Fed zůstává opatrný  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data