Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sázka proti italskému dluhu se někomu vyplatila

Sázka proti italskému dluhu se někomu vyplatila

29.05.2018 15:46
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Dobře načasovaná sázka proti italskému dluhu se právě teď mohla vyplatit. Přesvědčit se o tom mohli držitelé některých burzovně obchodovaných produktů, zatímco jiné investory zachvacovala panika při pohledu na italský dluh, který dnes vyrostl na víceletá maxima.

Konkrétně šlo o nástroj, který se vztahuje k desetiletým italským dluhopisům, a to konkrétněji k jejich inverzní výkonnosti, kterou má překonávat pětinásobně.

Výnosy klíčových desetiletých italských státních dluhopisů se dnes vyhouply nejvýše za čtyři roky a výnosy na dvouletých splatnostech se ocitly nejvýše za 5 let. Zmíněný burzovně obchodovaný produkt (Boost BTP 10Y 5x Short Daily), který používá termínové kontrakty na italský státní dluh, stoupl až o 24 procent. Je to pro něj největší jednodenní skok v historii.

Politický zmatek v Itálii přiživili italští populističtí lídři, kteří po neúspěchu se sestavováním vlády začali volat po nových volbách. „Další volby na podzim totiž mohou ještě více posílit pozici populistů, kteří ještě více vsadí na protievropskou kartu. Zatímco dosud bylo riziko vyčlenění Itálie z EU poměrně malé, posun nálady ve společnosti ho může zvětšit,“ komentuje nejnovější vývoj analytik Patria Finance Tomáš Vlk. A že by si nová povolební vláda nechala svazovat ruce nějakými rozpočtovými pravidly, se podle něj příliš čekat nedá.

Blíží se italské státní výnosy do bodu zlomu?

Italské populistické strany už dokázaly dostat financování třetí největší ekonomiky eurozóny na šikmou plochu, aniž stihly utratit jediné euro, poznamenal v dnešním komentáři ekonom Bloombergu David Powell. Ten míní, že pokud by italské výnosy narůstaly ještě víc, obrovitý dluh země by zdražil tak, že už by nebylo možné ho ufinancovat.

Pokud by totiž měly náklady financování (ve smyslu úrokové míry spojené s vypůjčováním peněz) vyrůst na 3,5 % ze 3,1 % (nynější průměrné náklady financování), dluhový poměr by se tím dostal na růstovou trajektorii. Posun ke 4 % by toto číslo zvednul o zhruba 12 procentních bodů výše, než kde by byl jinak.

0

Mezinárodní měnový fond přitom považuje dluh určité země za udržitelný, pokud se tento dluhový poměr na horizontu prognózy snižuje.

Zdroje: Bloomberg, Patria.cz

 

Čtěte více:

Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
23.05.2018 11:08
Index PMI v eurozóně klesl na nejnižší úrovně od konce roku 2016. Kles...
Faktograf: Evropě přibývají problémy
25.05.2018 10:59
Region, který si vedl loni nečekaně dobře, překonával prognózy a vzbud...
Populisté vládu v Itálii nesestaví, prezident odmítl euroskeptika
28.05.2018 8:33
Designovaný italský premiér Giuseppe Conte se o víkendu vzdal jmenován...
Týdenní výhled: Politické vlny v Itálii a svítání nad schůzkou Trump-Kim. Z USA data z trhu práce
28.05.2018 11:57
Itálii se v neděli opět podařilo investorům ukázat, že hraje úplně jin...
Tomáš Vlk: Co zastaví italskou paniku? (video)
29.05.2018 12:16
Zemětřesení v italských dluhopisech. Tak by bylo možné shrnout aktuáln...
Sentix: Předpoklad rozpadu eurozóny se kvůli Itálii zvyšuje
29.05.2018 14:02
Počet investorů, kteří v příštích měsících očekávají odchod minimálně ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)