Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sázka proti italskému dluhu se někomu vyplatila

Sázka proti italskému dluhu se někomu vyplatila

29.05.2018 15:46
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Dobře načasovaná sázka proti italskému dluhu se právě teď mohla vyplatit. Přesvědčit se o tom mohli držitelé některých burzovně obchodovaných produktů, zatímco jiné investory zachvacovala panika při pohledu na italský dluh, který dnes vyrostl na víceletá maxima.

Konkrétně šlo o nástroj, který se vztahuje k desetiletým italským dluhopisům, a to konkrétněji k jejich inverzní výkonnosti, kterou má překonávat pětinásobně.

Výnosy klíčových desetiletých italských státních dluhopisů se dnes vyhouply nejvýše za čtyři roky a výnosy na dvouletých splatnostech se ocitly nejvýše za 5 let. Zmíněný burzovně obchodovaný produkt (Boost BTP 10Y 5x Short Daily), který používá termínové kontrakty na italský státní dluh, stoupl až o 24 procent. Je to pro něj největší jednodenní skok v historii.

Politický zmatek v Itálii přiživili italští populističtí lídři, kteří po neúspěchu se sestavováním vlády začali volat po nových volbách. „Další volby na podzim totiž mohou ještě více posílit pozici populistů, kteří ještě více vsadí na protievropskou kartu. Zatímco dosud bylo riziko vyčlenění Itálie z EU poměrně malé, posun nálady ve společnosti ho může zvětšit,“ komentuje nejnovější vývoj analytik Patria Finance Tomáš Vlk. A že by si nová povolební vláda nechala svazovat ruce nějakými rozpočtovými pravidly, se podle něj příliš čekat nedá.

Blíží se italské státní výnosy do bodu zlomu?

Italské populistické strany už dokázaly dostat financování třetí největší ekonomiky eurozóny na šikmou plochu, aniž stihly utratit jediné euro, poznamenal v dnešním komentáři ekonom Bloombergu David Powell. Ten míní, že pokud by italské výnosy narůstaly ještě víc, obrovitý dluh země by zdražil tak, že už by nebylo možné ho ufinancovat.

Pokud by totiž měly náklady financování (ve smyslu úrokové míry spojené s vypůjčováním peněz) vyrůst na 3,5 % ze 3,1 % (nynější průměrné náklady financování), dluhový poměr by se tím dostal na růstovou trajektorii. Posun ke 4 % by toto číslo zvednul o zhruba 12 procentních bodů výše, než kde by byl jinak.

0

Mezinárodní měnový fond přitom považuje dluh určité země za udržitelný, pokud se tento dluhový poměr na horizontu prognózy snižuje.

Zdroje: Bloomberg, Patria.cz

 

Čtěte více:

Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
23.05.2018 11:08
Index PMI v eurozóně klesl na nejnižší úrovně od konce roku 2016. Kles...
Faktograf: Evropě přibývají problémy
25.05.2018 10:59
Region, který si vedl loni nečekaně dobře, překonával prognózy a vzbud...
Populisté vládu v Itálii nesestaví, prezident odmítl euroskeptika
28.05.2018 8:33
Designovaný italský premiér Giuseppe Conte se o víkendu vzdal jmenován...
Týdenní výhled: Politické vlny v Itálii a svítání nad schůzkou Trump-Kim. Z USA data z trhu práce
28.05.2018 11:57
Itálii se v neděli opět podařilo investorům ukázat, že hraje úplně jin...
Tomáš Vlk: Co zastaví italskou paniku? (video)
29.05.2018 12:16
Zemětřesení v italských dluhopisech. Tak by bylo možné shrnout aktuáln...
Sentix: Předpoklad rozpadu eurozóny se kvůli Itálii zvyšuje
29.05.2018 14:02
Počet investorů, kteří v příštích měsících očekávají odchod minimálně ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)