Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejlepší akciové divadlo na světě

Nejlepší akciové divadlo na světě

17.07.2018 18:28

Je to už více než rok, co jsem tu psal o WWE jako o akcii třech překvapení: Za prvé, dá se dlouhodobě podnikat s tím, že někdo předstírá hádky a pranici – existuje poptávka po tomto produktu. Za druhé, dá se s tím jít na burzu a někdy dosahovat velmi slušného růstu ceny akcie. A za třetí, trh čeká, že WWE bude stále znatelně růst. Vrátit se k této investici chci jednak proto, že rok 2018 a zejména poslední měsíce jí přinesly až neuvěřitelné zhodnocení. A co více: Morgan Stanley nyní ještě zvýšil doporučení na akcii s tím, že podle jeho cílové ceny jí čeká více než 30 % podílení.

WWE v podstatě dala dohromady pár chlapů a jezdí s nimi po městech a velkých arénách. Na jevišti se jako hádají a pak se jako poperou. Toto divadlo pak celé vstoupilo na burzu a dlouho se nic nedělo – ještě na počátku roku 2015 byla akcie po velké horské dráze tam, kde v roce 2000! Ale jak jsem poukázal výše, situace se hodně mění. Morgan pak zvýšil cílovou cenu z 58 dolarů na rovnou stovku. Jde o nejvyšší cíl na Wall Street a jeho důvodem mají být i nové dohody s NBCUniversal a Fox Sports na show Monday Night Raw a SmackDown Live. Analytici od Morganů tvrdí také následující: Rostoucí boj o diváka vede k růstu výdajů na obsah a to by se mělo promítnout do rostoucích tržeb těch, kteří obsah vyrábí.

Ještě v roce 2014 WWE prodělávala na provozní úrovni, v roce minulém se již chlubila 9,5 % provozní marží. Z 800 milionů dolarů tržeb pak dokázala dostat téměř 100 miliard provozního cash flow a více jak 70 miliard volného toku hotovosti (toho, co zbylo po investicích): 

001 

Zdroj: Morningstar

Kapitalizace firmy dosahuje 5,93 miliard dolarů. Kdyby pro WWE akcionáře generovala už jen to, co v roce 2017, fundamentální hodnota jejího vlastního jmění by se podle mých výpočtů pohybovala kolem 1,5 miliardy dolarů. Jinak řečeno, současná schopnost generovat hotovost tu pokrývá je asi čtvrtinu kapitalizace, zbytek podle trhu zajistí budoucí růst. Konkrétně by to například muselo být více než 20 % roční zvyšování cash flow po dobu 6 let (tedy jeho více než zpětinásobení do roku 2024, poté by nastal postupný pokles tempa růstu na 2,5 %). Takové parametry jsou běžné spíše u některých technologických firem, ale trh evidentně věří, že poptávka po „show“ od WWE se bude stále znatelně zvyšovat.

Rád bych ještě podotkl, že zatímco před rokem to na velké zvyšování dividend od WWE nevypadalo, prudký růst toku hotovosti v roce 2017 situaci obrací. Podobným jazykem hovoří ultrasilná rozvaha s hotovostí převyšující (úročené) dluhy. Celkově jde tedy o silnou společnost, což může být relevantní i pro ty, kteří věří, že právě takové firmy jsou dobrým zajištěním proti obratu na trhu (viz můj příspěvek z minulého týdne). Jenže WWE možná také ukazuje, že přesně takovéhle firmy mají jednu velkou vadu: Nejsou levné. Morgan tu ale tvrdí opak.


Čtěte více:

FAANG vs BAT. Souboj technologických titánů
16.07.2018 15:56
Je to souboj největších technologických titánů na světě. Proti sobě st...
Na první pohled nevinný budíček medvědů
16.07.2018 18:22
Budíčkem pro medvědy na akciovém trhu by se podle nejednoho názoru moh...
Investiční tip Telenet: Hlavním lákadlem je jeho cena
16.07.2018 17:24
Po nedávné aktualizaci našich Investičních tipů se v seznamu perspekti...
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem v moderní historii
17.07.2018 8:29
Zakladatel internetového obchodu Amazon Jeff Bezos se stal nejbohatším...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y