Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Bristol-Myers si od fúze s Celgene slibuje benefity jak strategické, tak finanční

Summary: Bristol-Myers si od fúze s Celgene slibuje benefity jak strategické, tak finanční

03.01.2019 17:47
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Velké změny se dnes daly do pohybu v americkém zdravotnickém sektoru, když Bristol-Myers oznámil fúzi se svým částečným konkurentem Celgene. Obě společnosti se zabývají léčbou různých tipů rakoviny, přičemž obě se v současnosti potýkají se značnými problémy se svými vlajkovými produkty (Bristol – Opdivo; Celgene – Revlimid). Management Bristol si od spojení slibuje jak strategické, tak finanční benefity. Ty strategické spočívají zejména v portfoliu produktů, které se budou vzájemně doplňovat a také v značně posilněném pipeline (léčiva ve vývoji). Z finančních benefitů se bavíme o okamžitém 40% nárůstu čistého ziku na akcii, 45 mld. USD volného cashflow za první tři roky po akvizici a roční úspoře nákladů ve výši 2,5 mld. USD do roku 2022 (12 % současných kombinovaných provozních nákladů).

Finanční vyrovnání je v tomto případě trochu komplikovanější. Akcionáři Celgene dostanou 50 USD a k tomu jednu akcii Bristol za každou akcii Celgene, kterou vlastní. V této chvíli to značí cca 95 USD. K tomu dostanou akcionáři Celgene ještě tzv. contingent voting rights (opět za každou akcii jeden), které jsou plně obchodovatelné a po schválení třech léčiv americkým regulátorem (ozanimod, lise-cel, bb2121) budou změněny za 9 USD za kus. Financování hotovostní části (cca 35 mld. USD) bude řešeno částečně novým dluhem a částečně hotovostí, kterou má Bristol na účtech (max. 6,8 mld. USD). Pro akcionáře Celgene bude muset také vydat téměř 700 mil. kusů nových akcií, což celkový stav navýší na 2,3 mld. kusů akcií Bristol.

Dle vyjádření Bristol je dluhové financování již zajištěno a podílet se na něm budou Morgan Stanley (zároveň poradce při transakci) a MUFG Bank. Schvalovacím procesem však bude muset projít ještě u akcionářů obou společností a také u regulátorů, přičemž předběžné odhady managementu směřují uzavření transakce až na třetí kvartál tohoto roku.

Akcie Bristol-Myers dnes klesají o 12 %, akcie Celgene rostou o 25 %.

 

Čtěte více:

Státní rozpočet loni vykázal přebytek 2,9 miliardy korun
03.01.2019 14:21
Hospodaření státu loni skončilo s přebytkem 2,9 miliardy korun. Na tis...
Státní dluh loni mírně klesl na 1,62 bilionu Kč
03.01.2019 15:36
Státní dluh loni klesl o 2,7 miliardy korun na 1,622 bilionu korun. ...
Ján Hladký: Vlastní cenová politika mohla být Applu osudná (video)
03.01.2019 15:47
Zdražování iPhonů v Číně mohlo být pro Apple osudné, říká analytik Pat...
Soukromí zaměstnavatelé v USA vytvořili 271.000 pracovních míst
03.01.2019 16:12
Soukromí zaměstnavatelé ve Spojených státech vytvořili v prosinci zhru...
Po šoku z Applu přišlo zklamání z amerických továren, dolar padá
03.01.2019 16:55
Negativní zprávy proudí na trhy i dnešním dnem. Varování Applu před sl...
Korporátní zprávy trhy rozpohybovaly, horší výhled Applu je ale směřuje do záporu
03.01.2019 17:15
Na trzích se po novém roce opět něco děje, managementům společností sk...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)