Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Bristol-Myers si od fúze s Celgene slibuje benefity jak strategické, tak finanční

Summary: Bristol-Myers si od fúze s Celgene slibuje benefity jak strategické, tak finanční

03.01.2019 17:47
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Velké změny se dnes daly do pohybu v americkém zdravotnickém sektoru, když Bristol-Myers oznámil fúzi se svým částečným konkurentem Celgene. Obě společnosti se zabývají léčbou různých tipů rakoviny, přičemž obě se v současnosti potýkají se značnými problémy se svými vlajkovými produkty (Bristol – Opdivo; Celgene – Revlimid). Management Bristol si od spojení slibuje jak strategické, tak finanční benefity. Ty strategické spočívají zejména v portfoliu produktů, které se budou vzájemně doplňovat a také v značně posilněném pipeline (léčiva ve vývoji). Z finančních benefitů se bavíme o okamžitém 40% nárůstu čistého ziku na akcii, 45 mld. USD volného cashflow za první tři roky po akvizici a roční úspoře nákladů ve výši 2,5 mld. USD do roku 2022 (12 % současných kombinovaných provozních nákladů).

Finanční vyrovnání je v tomto případě trochu komplikovanější. Akcionáři Celgene dostanou 50 USD a k tomu jednu akcii Bristol za každou akcii Celgene, kterou vlastní. V této chvíli to značí cca 95 USD. K tomu dostanou akcionáři Celgene ještě tzv. contingent voting rights (opět za každou akcii jeden), které jsou plně obchodovatelné a po schválení třech léčiv americkým regulátorem (ozanimod, lise-cel, bb2121) budou změněny za 9 USD za kus. Financování hotovostní části (cca 35 mld. USD) bude řešeno částečně novým dluhem a částečně hotovostí, kterou má Bristol na účtech (max. 6,8 mld. USD). Pro akcionáře Celgene bude muset také vydat téměř 700 mil. kusů nových akcií, což celkový stav navýší na 2,3 mld. kusů akcií Bristol.

Dle vyjádření Bristol je dluhové financování již zajištěno a podílet se na něm budou Morgan Stanley (zároveň poradce při transakci) a MUFG Bank. Schvalovacím procesem však bude muset projít ještě u akcionářů obou společností a také u regulátorů, přičemž předběžné odhady managementu směřují uzavření transakce až na třetí kvartál tohoto roku.

Akcie Bristol-Myers dnes klesají o 12 %, akcie Celgene rostou o 25 %.

 

Čtěte více:

Státní rozpočet loni vykázal přebytek 2,9 miliardy korun
03.01.2019 14:21
Hospodaření státu loni skončilo s přebytkem 2,9 miliardy korun. Na tis...
Státní dluh loni mírně klesl na 1,62 bilionu Kč
03.01.2019 15:36
Státní dluh loni klesl o 2,7 miliardy korun na 1,622 bilionu korun. ...
Ján Hladký: Vlastní cenová politika mohla být Applu osudná (video)
03.01.2019 15:47
Zdražování iPhonů v Číně mohlo být pro Apple osudné, říká analytik Pat...
Soukromí zaměstnavatelé v USA vytvořili 271.000 pracovních míst
03.01.2019 16:12
Soukromí zaměstnavatelé ve Spojených státech vytvořili v prosinci zhru...
Po šoku z Applu přišlo zklamání z amerických továren, dolar padá
03.01.2019 16:55
Negativní zprávy proudí na trhy i dnešním dnem. Varování Applu před sl...
Korporátní zprávy trhy rozpohybovaly, horší výhled Applu je ale směřuje do záporu
03.01.2019 17:15
Na trzích se po novém roce opět něco děje, managementům společností sk...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo