Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Většina světa se nakonec vydá japonským směrem

Většina světa se nakonec vydá japonským směrem

17.01.2019 5:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Demografický vývoj bude zřejmě jedním z nejvýznamnějších ekonomických faktorů budoucnosti. V čele trendu poklesu populace stojí podle investora Eda Yardeniho Japonsko, o kterém hovoří jako o „největším důchoďáku na světě“. Na tuto pozici se ale již brzy dostane Čína. „Ekonomické důsledky těchto demografických změn budou mít formu pomalejšího růstu, utlumené inflace a možná přímo deflace,“ píše Yardeni.

Nižší inflační tlaky a naopak růst tlaků deflačních zvyšuje pravděpodobnost dlouhodobě nízkých sazeb. Ty by mohly mít pozitivní vliv na valuační násobky, za které jsou investoři ochotni kupovat akcie společností, které budou i v novém prostředí schopny dosahovat nadprůměrného růstu zisků. Pozitivně by měly trhy hledět také na firmy, které budou schopny navyšovat své dividendy.

Demografické změny povedou k rostoucímu nedostatku pracovní síly, a to by se podle Yardeniho mělo projevit investicemi do nových technologií, které nahradí lidskou práci. Takový posun by se mohl projevit rychlejším růstem produktivity a následně reálných mezd. „Tento scénář není předpovědí, už k němu skutečně dochází v Japonsku. Většina zbytku světa se vydá stejným směrem,“ tvrdí investor.

V souvislosti s Čínou Yardeni prezentuje následující graf s dlouhodobým vývojem maloobchodních tržeb v této zemi. Jejich tempo růstu již dlouhou řadu let klesá a podle investora jde také o odraz demografického vývoje v zemi:

0

Ve Spojených státech míra porodnosti převyšuje míru úmrtnosti a jsou tudíž v tomto ohledu určitou výjimkou. Nicméně „i zde se demografický vývoj ubírá špatným směrem, protože mladí lidé se berou později a staré páry již nemívají tolik dětí“. U mnohých pak snižují plánovaný počet dětí i náklady vyššího vzdělání. K tomu se pak přidává ekonomický dopad generace babyboom. Ta stárne a „již nepotřebuje velké domy a další auta“. Stávají se z ní tak „minimalisté“ a k nim se přidávají „přirození minimalisté, kterými jsou mileniáni“.

Yardeni nicméně dodává, že celkově nemusí jít o špatné zprávy pro americkou ekonomiku. Popsané změny totiž také podle jeho názoru snižují pravděpodobnost ekonomických boomů, po kterých přichází propad. Dá se ovšem čekat, že ekonomika bude dále růst a inflace zůstane utlumená.

Zdroj: Blog Eda Yardeniho

 
 

Čtěte více:

Japonská ekonomika ve čtvrtletí klesla o 1,2 procenta
14.11.2018 10:32
Japonská ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla v celoročním přepočtu o ...
WP: Japonsko chce řešit nedostatek pracovních sil imigrací
21.11.2018 9:32
Spojené státy a Evropa se snaží, aby migranti zůstali mimo. Japonsko p...
Studená japonská sprcha. Ekonomika propadla nejprudčeji od poloviny roku 2014
10.12.2018 8:32
Japonská ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla podle revidovaných údajů...
Evropský parlament schválil obchodní dohodu s Japonskem
12.12.2018 14:25
Evropský parlament (EP) dnes schválil obchodní dohodu s Japonskem, kte...
Kam se poděla bezpečná útočiště?
14.01.2019 6:06
Akcie se propadají, volatilita směnných kurzů stoupá a politická rizik...

Váš názor
  •  
    17.01.2019 6:54

    Nemůžu si odpustiti připomínku, že historicky známý fakt, prezentovaný dokonce i v jistém českém filmu, že "lidí je na světě jako sra*ek, konečně získává na svou stranu i ekonomy a začíná se vážně v jeho mezích uvažovat. Nic neroste do nebe, pro nekončeno exituje jen matematický znak ...
    keksa
Aktuální komentáře
07.05.2025
14:38ČNB snížila úrokové sazby. Jak vidí ekonomiku nová prognóza?
13:51Branislav Soták k AMD: Přes výhled zamlžený sankcemi zůstáváme pozitivní  
12:31RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:33Jakub Blaha k Novo Nordisk: Roste i přes snížený výhled a očekává silnější druhou polovinu roku  
11:16Evropa obchoduje smíšeně i přes nadějné politické zprávy. ČNB sníží sazby, večer se do hry vloží Fed  
11:00Průmysl v březnu meziročně vzrostl o 1,4 %, stavebnictví stouplo o 12,1 %
10:58Šéf ČEZ Beneš: Nabídku EDF bychom nikdy nepodepsali, nebyla výhodná. Škody půjdou do stamilionů
9:12Gen představil rekordní výsledky a očekává další růst příjmů
9:01Rozbřesk: ČNB dnes zřejmě sníží sazby na 3,50 %, komentář však zůstane jestřábí
8:52Evropské trhy budou v úvodu mírně ztrácet, ekonomickým tématem dne, zda ČNB sníží sazby a rozhodnutí Fedu  
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba