Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Boot: Jak nyní rychle a efektivně pomoci malým firmám

Boot: Jak nyní rychle a efektivně pomoci malým firmám

07.04.2020 12:12
Autor: Redakce, Patria.cz

COVID-19 je pohromou pro řadu firem a zejména pro ty menší. Arnoud Boot, Elena Carletti, Hans-Helmut Kotz, Jan Pieter Krahnen, Loriana Pelizzon a Marti Subrahmanyam na stránkách VoxEU navrhují originální řešení jejich pomoci, která by měla být rychlá a zároveň by nezvyšovala zadluženost, a tudíž rizikovost těchto společností.

Boot a jeho kolegové poukazují na to, že většina poskytované pomoci má v Evropě formu úvěrů. Ty ale zvyšují finanční páku firem a nic na tom nemění ani případné vládní záruky. Roste tudíž rizikovost firem a může se stát, že i „finanční kapacita ručitelů dosáhne svých limitů“. Ekonomové tak navrhují, aby bylo více využíváno vlastního kapitálu. Hovoří konkrétně o evropském pandemickém fondu European Pandemic Equity Fund (EPEF), který by firmy financoval vlastním jměním. Tudíž by „všichni občané participovali na společném riziku a také potenciálu firem“. Šlo by tak v podstatě o obdobu státních investičních fondů.

EPEF by podle ekonomů posílil stabilitu celé Evropské unie, protože by zvýšil odolnost podnikatelského sektoru. Došlo by totiž k utlumení růstu jeho dluhů a zvýšení schopnosti absorbovat riziko. K tomu by se snížilo i riziko bankovního systému a následně by zeslábla vazba mezi bankami a vládními financemi, která může roztáčet negativní spirálu finanční nestability.

Fond by měl několik investičních nástrojů. U velkých firem by mohl používat akcie bez hlasovacích práv, které by mu ale dávaly právo na podíl z budoucích zisků. Těžší je podle ekonomů řešit pomoc u menších firem, které tvoří páteř evropské ekonomiky, ale jejichž vlastníci by se pravděpodobně stavěli negativně proti tomu, aby měl stát v jejich firmách podíl. Řešení by mohlo spočívat v tom, že peněžní vklad státu by byl v budoucnu kompenzován vyšším zdaněním zisků firmy.

Takový systém navázaný na zdanění budoucích zisků je fakticky stejný jako vlastnický podíl, který nenese hlasovací práva. K tomu by byl předem omezen počet let zvýšených daní, a to by mělo vlastníky firem přesvědčit o výhodnosti této pomoci. Ekonomové jsou si vědomi toho, že některé společnosti by se mohly chovat oportunisticky a například přesouvat své aktivity do jiných zemí tak, aby se vyšším daním vyhnuly. Na tom je však podle ekonomů třeba pracovat na celoevropské bázi.

Efektivní řešení současných problémů bude podle ekonomů muset tak jako tak spočívat v celoevropském přístupu,a to se týká i financí, kterými by měl fond disponovat. Chybou by naopak bylo problémy řešit nahodile či je posouvat do budoucnosti až do chvíle, kdy bude evropský finanční systém naprosto roztříštěný. Pokud by se povedlo fond úspěšně rozjet, mohlo by to naopak přispět k budování společného a fungujícího kapitálového trhu.

Zdroj: VoxEU

 

Čtěte více:

čnBlog: Všeho moc škodí? Makroekonomický vývoj a zadlužování domácností
10.03.2020 13:40
Vývoj úvěrové dynamiky domácností je důležitým tématem z pohledu mě...
Čína uvolňuje opratě bankám, bezmála dva biliony korun půjdou na nové půjčky
13.03.2020 12:08
Čínská centrální banka se dnes podruhé v letošním roce rozhodla snížit...
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
03.04.2020 15:06
Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejmé...
Banka v prvním kole COVID II přijala 5900 žádostí za 19 mld. Kč
06.04.2020 8:53
Českomoravská záruční a rozvojová banka (ČMZRB) v prvním kole programu...

Váš názor
  •  
    07.04.2020 15:07

    "Tudíž by „všichni občané participovali na společném riziku a také potenciálu firem“." Dejte mně komunisti kýbl, jdu blejt.
    Ten, který tančí s papoušky
  • Myslím, že je to hloupost
    07.04.2020 12:42

    Standardní banka dokáže posoudit riziko úvěru dostatečně a firmám s buduocností půjčí ráda sama. Při stamiliardových rozvhách dokáže banka dostatečnš rozložit riziko nesplácení. Pokud se záměr jeví neživotaschopný, nepomůže mu ani evroopský equity capital a bude to znamenta jenom jinou formu vyhozených peněz.
    Pracovitý Prosecký
    • Re: Myslím, že je to hloupost
      07.04.2020 15:18

      A vůbec. Za takovéhle názory by se v ČR podávalo snad i trestní oznámení.
      Ten, který tančí s papoušky
    • Re: Myslím, že je to hloupost
      07.04.2020 15:16

      Ano, vyhazování peněz, zdrojů. Všichni komunisti ať si políbí.
      Ten, který tančí s papoušky
Aktuální komentáře
27.07.2021
22:03US indexy po tlakem prodejců. Nasdaq Comp. -1,2%  
17:41Valuace amerických a zahraničních akcií – jak (ne)srovnávat hrušky a jablka
17:05Nasdaq v čele odpoledního propadu, zájem o dluhopisy sílí  
17:04UPS těží z rozmachu e-commerce, zpomalení v USA ale posílá akcie dolů
16:44ČEZ oznámil dokončení prodeje bulharských aktiv, arbitráž proti Bulharsku pokračuje
16:37ČEZ, a.s.: Skupina ČEZ dokončila prodej bulharských aktiv za 335 milionů euro
15:29Výsledky LVMH ukazují hlad po luxusu, management zpomalení neočekává  
15:18Budou za 40 let ještě existovat klasické banky? Harvardský ekonom pochybuje a ukazuje na stablecoin
15:07MMF zlepšil výhled růstu globální ekonomiky, zotavení ale nebude rovnoměrné
13:16Nedobrá kombinace vysokých akciových násobků a ziskovosti podle Deutsche Bank
12:06Výsledky Tesly skutečně solidní díky širším maržím, bitcoin tentokrát nepomohl  
11:46Havlíček: Chceme v Česku aspoň jednu továrnu na baterie pro auta, zájem má VW a LG
11:27Znovu dolů s Čínou. Akcie padají před výsledky velkých techů  
11:07Regulace srazily čínské akcie nejníže za osm měsíců
10:27Intel chce zpět na vrchol, pomoci mu má výroba pro Amazon a Qualcomm
10:23Jak lidé reagují na nečekané bohatství
9:04Rozbřesk: Horší Ifo i tuzemská podnikatelská nálada
8:53Po dalším čínském výprodeji se dívají dolů i evropské futures. Česká vláda schválila memorandum s ČEZ o továrně na baterie  
8:21Čtvrtletní zisk Tesly poprvé na hranicí miliardy dolarů. Silný prodej elektroaut zvedl marže
6:01Botox za bitcoin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Atos SE (06/21 Q2)
Banco Santander SA (06/21 Q2)
Boeing Co/The (06/21 Q2, Bef-mkt)
Bristol-Myers Squibb Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
British American Tobacco PLC (03/21 Q1, Bef-mkt)
Carrefour SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Deutsche Bank AG (06/21 Q2)
Equinix Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Facebook Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
General Dynamics Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lam Research Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
McDonald's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Moody's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
PayPal Holdings Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Pfizer Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Rio Tinto PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
ServiceNow Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Spotify Technology SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Vivendi SE (06/21 Q2, Aft-mkt)
XPO Logistics Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
7:00BASF SE (06/21 Q2)
8:00Barclays PLC (06/21 Q2)
8:00Wizz Air Holdings Plc (06/21 Q1)
13:00GlaxoSmithKline PLC (06/21 Q2)
14:30USA - Velkoobchodní zásoby, m/m
18:15Suez SA (06/21 Q2)
18:30Safran SA (06/21 Q2)
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba
22:05Ford Motor Co (06/21 Q2)
22:20Xilinx Inc (06/21 Q1)