Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dalio: Držet státní dluhopisy je teď šílenost

Dalio: Držet státní dluhopisy je teď šílenost

16.04.2020 14:22
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Zakladatel největšího hedgeového fondu na světě Ray Dalio říká, že investoři by museli být “šílení”, aby teď drželi vládní dluhopisy. Důvod? Tištění peněz, kterým Fed a další centrální banky chtějí přispět k záchraně globální ekonomiky.

“Toto období, podobně jako roky 1930-1945, je obdobím, kdy by podle mě bylo šílené, abyste drželi dluhopisy,” uvedl Dalio ve středu pro Bloomberg. “Jestliže držíte dluhopis, který nedává úrokovou sazbu, nebo má zápornou úrokovou sazbu, a pokud (centrální banky) produkují hodně peněz a vy je obdržíte, proč byste takový dluhopis drželi?,“ prohlásil investor v pořadu Invest Talks.

Dluh je pro Dalia jednoduše slib, že dostanete peníze, a také mu je jasné, že Fed jich bude tisknout hodně. Jejich hodnota tak bude menší, než bývala.

Dluhopisy jako investici Dalio možná moc nemusí. I tak se ale podle Bloombergu domnívá, že centrální bankéři musejí použít každý kousek monetárního střeliva, které dokážou nahromadit, aby v ekonomice dorovnali propad v příjmu a ve výdajích v důsledku koronavirové pandemie. V názorech na to, jak dlouhá a hluboká recese bude, se ekonomové stále liší. Dalio ale uvažuje jinak: Zalepit” podle něj bude třeba “díru” zvící až 20 bilionů USD. Zlato a některé akcie a firemními dluhopisy firem se silnou rozvahou jsou podle něj aktivy, která v současném prostředí porostou.

Společnost Bridgewater Associates, která spravuje největší hedgeové fond na světě, založil nynější miliardář a filantrop Dalio v 70. letech minulého století. Jeho vlajkový hedgeový fond Pure Alpha II skončil první čtvrtletí níže o zhruba 20 %. Tržní výprodej, který následkem rychle se šířícího koronaviru začal na konci února, zachytil jeho firmu „v nejhorší možnou chvíli“, kdy se manažeři portfolií v Bridgewater se chystali využít doposavad silného trhu ve svůj prospěch.

Nákupy dluhopisů uskutečňované americkým Fedem v tomto roce pravděpodobně přispějí k propadu výnosů amerických státních dluhopisů. Desetileté výnosy ve středu spadly o 10 bazických bodů na 0,64 %. Jejich vývoj od začátku roku je patrný v grafu z webu MarketWatch níže.

dalio dluhopis peníze Fed výnosy

Zdroje: Bloomberg, MarketWatch, Forbes

 
 
 
 

Čtěte více:

Fed zavádí další rázné stimuly, chystá neomezené nákupy dluhopisů
23.03.2020 14:57
Americká centrální banka zavádí sérii dalších rázných opatření na podp...
ECB ruší limit pro nákup dluhopisů, může tisknout víc peněz
26.03.2020 15:55
Evropská centrální banka (ECB) zrušila limit pro nákup dluhopisů z jed...
Jak funguje indigo - robot, který investuje za vás?
30.03.2020 10:36
Už znáte indigo? Indigo je moderní způsob investování určený všem, kte...
Zahraniční investoři zredukovali pozice na českém bondovém trhu. Co to znamená a co čekat dál?
31.03.2020 11:04
Podle únorových statistik státního dluhu se objem dluhopisů držených z...
České státní dluhopisy šly v dnešní aukci opět na dračku
01.04.2020 15:03
Česko dnes prodalo státní dluhopisy za rekordních více než 87 miliard...
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB
08.04.2020 15:18
Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzí...
Rusnok: ČNB ani po rozšíření svých pravomocí nebude vstupovat svévolně na trh
09.04.2020 12:04
Česká národní banka (ČNB) nebude moci svévolně působit na finančních t...

Váš názor
  • Šílenost
    20.04.2020 16:06

    Podle mě je šílenost držet jakékoliv dluhopisy. U korporátních dluhopisů se zase v posledních letech ukázalo že je zde spousta finančních šmejdů s riskantními bondy, viz Rizikovedluhopisy.cz, a drobní investoři nemají nikde zastání. Zkrátka nedostanou zpět úroky ani peníze, firma zkrachuje, nechá se s penězi někde zašít, a je to!
    Ivo343
  •  
    17.04.2020 14:12

    Zase jsou všichni tady chytří jak rádio, ale jen když mají kritizovat. Vymyslet, jak současnou situaci řešit, to už je ale nad síly, každého zdejšího chytráka.
    Richard Fuld
    •  
      17.04.2020 14:24

      Všichni tu řeší kvadraturu kruhu. Aneb jak zajistit, aby neklesla životní úroveň když třetina lidí přestala pracovat. Žádné skutečné řešení neexistuje.
      ..
  • Vydám si, koupím si
    17.04.2020 9:06

    Když vznikne problém, zasypeme ho penězi, hromadou peněz! Itálii a Španělsku už by nikdo vlastní peníze nepůjčil. Takže nastupuje ECB a tiskne a tiskne. Vlády už neumí problémy řešit, pouze zasypávat penězi. Nebude to fungovat věčně. Zasypané problémy nezmizí, jen narostou. Měli jsme problém s Řeckem, dnes máme Řecko, Itálii, Španělsko, Francii. To už se nezasype tak snadno.
    Glimmer
  • Historie
    16.04.2020 16:10

    Koupě státních dluhopisů nikdy negenerovala reálný zisk! Po započtení inflace byl vždy “výnos” z těchto cenných papírů v záporu. Jediná rozumná investice z historie je do akcií. Zlato se od minulé krize ukázalo jako vysoce rizikové. Kdo si myslí, že má zlato smysl nechť si prostuduje toto dílo: https://www.amazon.com/Golden-Constant-American-Experience-1560-2007/dp/1847202616/ref=sr_1_1/151-3476688-8617620?ie=UTF8&qid=1484045525&sr=8-1&keywords=The+golden+constant . Firemní dluhopisy jsou spíše pro otřelé bankéře, než drobné investory.
    ……
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y