Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dalio: Držet státní dluhopisy je teď šílenost

Dalio: Držet státní dluhopisy je teď šílenost

16.04.2020 14:22
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Zakladatel největšího hedgeového fondu na světě Ray Dalio říká, že investoři by museli být “šílení”, aby teď drželi vládní dluhopisy. Důvod? Tištění peněz, kterým Fed a další centrální banky chtějí přispět k záchraně globální ekonomiky.

“Toto období, podobně jako roky 1930-1945, je obdobím, kdy by podle mě bylo šílené, abyste drželi dluhopisy,” uvedl Dalio ve středu pro Bloomberg. “Jestliže držíte dluhopis, který nedává úrokovou sazbu, nebo má zápornou úrokovou sazbu, a pokud (centrální banky) produkují hodně peněz a vy je obdržíte, proč byste takový dluhopis drželi?,“ prohlásil investor v pořadu Invest Talks.

Dluh je pro Dalia jednoduše slib, že dostanete peníze, a také mu je jasné, že Fed jich bude tisknout hodně. Jejich hodnota tak bude menší, než bývala.

Dluhopisy jako investici Dalio možná moc nemusí. I tak se ale podle Bloombergu domnívá, že centrální bankéři musejí použít každý kousek monetárního střeliva, které dokážou nahromadit, aby v ekonomice dorovnali propad v příjmu a ve výdajích v důsledku koronavirové pandemie. V názorech na to, jak dlouhá a hluboká recese bude, se ekonomové stále liší. Dalio ale uvažuje jinak: Zalepit” podle něj bude třeba “díru” zvící až 20 bilionů USD. Zlato a některé akcie a firemními dluhopisy firem se silnou rozvahou jsou podle něj aktivy, která v současném prostředí porostou.

Společnost Bridgewater Associates, která spravuje největší hedgeové fond na světě, založil nynější miliardář a filantrop Dalio v 70. letech minulého století. Jeho vlajkový hedgeový fond Pure Alpha II skončil první čtvrtletí níže o zhruba 20 %. Tržní výprodej, který následkem rychle se šířícího koronaviru začal na konci února, zachytil jeho firmu „v nejhorší možnou chvíli“, kdy se manažeři portfolií v Bridgewater se chystali využít doposavad silného trhu ve svůj prospěch.

Nákupy dluhopisů uskutečňované americkým Fedem v tomto roce pravděpodobně přispějí k propadu výnosů amerických státních dluhopisů. Desetileté výnosy ve středu spadly o 10 bazických bodů na 0,64 %. Jejich vývoj od začátku roku je patrný v grafu z webu MarketWatch níže.

dalio dluhopis peníze Fed výnosy

Zdroje: Bloomberg, MarketWatch, Forbes

 
 
 
 

Čtěte více:

Fed zavádí další rázné stimuly, chystá neomezené nákupy dluhopisů
23.03.2020 14:57
Americká centrální banka zavádí sérii dalších rázných opatření na podp...
ECB ruší limit pro nákup dluhopisů, může tisknout víc peněz
26.03.2020 15:55
Evropská centrální banka (ECB) zrušila limit pro nákup dluhopisů z jed...
Jak funguje indigo - robot, který investuje za vás?
30.03.2020 10:36
Už znáte indigo? Indigo je moderní způsob investování určený všem, kte...
Zahraniční investoři zredukovali pozice na českém bondovém trhu. Co to znamená a co čekat dál?
31.03.2020 11:04
Podle únorových statistik státního dluhu se objem dluhopisů držených z...
České státní dluhopisy šly v dnešní aukci opět na dračku
01.04.2020 15:03
Česko dnes prodalo státní dluhopisy za rekordních více než 87 miliard...
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB
08.04.2020 15:18
Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzí...
Rusnok: ČNB ani po rozšíření svých pravomocí nebude vstupovat svévolně na trh
09.04.2020 12:04
Česká národní banka (ČNB) nebude moci svévolně působit na finančních t...

Váš názor
  • Šílenost
    20.04.2020 16:06

    Podle mě je šílenost držet jakékoliv dluhopisy. U korporátních dluhopisů se zase v posledních letech ukázalo že je zde spousta finančních šmejdů s riskantními bondy, viz Rizikovedluhopisy.cz, a drobní investoři nemají nikde zastání. Zkrátka nedostanou zpět úroky ani peníze, firma zkrachuje, nechá se s penězi někde zašít, a je to!
    Ivo343
  • Nové nemocnice
    17.04.2020 14:46

    Jako za to, co se tady prostě rozhazuje naprosto ledabyle, tak se fakt prakticky může přebudovat síť nemocnic. Protože jedna fakt fajnová až špičková fakultní/okresní nemocnice stojí kolem 10 miliard CZK. A že to ty nemocnice už fakt potřebují.
    Ten, který tančí s papoušky
  •  
    17.04.2020 14:12

    Zase jsou všichni tady chytří jak rádio, ale jen když mají kritizovat. Vymyslet, jak současnou situaci řešit, to už je ale nad síly, každého zdejšího chytráka.
    Richard Fuld
    • Ještě to odstupné a OSVČ
      17.04.2020 14:36

      Co se týče odstupného, tak prostě následně po firmě vymáhat. Buď ta firma pojede dále a doplatí to a nebo nepojede a ti lidé prostě odstupné nedostanou, pokud nemáme nějaké extra fondy. Co se týče OSVČ, tak ti prostě odvádí buď naprosté minimum a nebo max. polovinu toho, co zaměstnanci. Takže čemu se kdo diví, že pak nedostane na zabezpečení pomalu nic. Nehledě na to, že většina z nich má celé roky pysky, že oni to takhle přeci chtějí. Nebýt vázáni na stát.
      Ten, který tančí s papoušky
    • Řešení aka normál
      17.04.2020 14:30

      Řešení systém samozřejmě má. Říká se tomu sociální dávky a máme ho zaveden již docela dlouho. Takže škrtnout kurzarbeit a ať jdou lidi normálně na pracák. 60 % čisté mzdy na 3 měsíce a nazdar. Nemáš na nájem? Tak si jdi pro dávku na bydlení. A takhle můžeme pokračovat. A ten, kdo má rezervy, tak je má použít. A hospod a restaurací tu máme snad nejvíce na hlavu. Tak holt zbankrotují, zmizí a nebo to někdo koupí. Cestovky? Aspoň se lidi naučí používat mozek. Celkem zbytný sektor. Že lidem hrozí masívní exekuce? No tak je zexekuujte. Holt budou muset prodat druhý byt, drahé auto vyměnit za ojeté, atd.
      Ten, který tančí s papoušky
    •  
      17.04.2020 14:24

      Všichni tu řeší kvadraturu kruhu. Aneb jak zajistit, aby neklesla životní úroveň když třetina lidí přestala pracovat. Žádné skutečné řešení neexistuje.
      ..
  • Vydám si, koupím si
    17.04.2020 9:06

    Když vznikne problém, zasypeme ho penězi, hromadou peněz! Itálii a Španělsku už by nikdo vlastní peníze nepůjčil. Takže nastupuje ECB a tiskne a tiskne. Vlády už neumí problémy řešit, pouze zasypávat penězi. Nebude to fungovat věčně. Zasypané problémy nezmizí, jen narostou. Měli jsme problém s Řeckem, dnes máme Řecko, Itálii, Španělsko, Francii. To už se nezasype tak snadno.
    Glimmer
  • Historie
    16.04.2020 16:10

    Koupě státních dluhopisů nikdy negenerovala reálný zisk! Po započtení inflace byl vždy “výnos” z těchto cenných papírů v záporu. Jediná rozumná investice z historie je do akcií. Zlato se od minulé krize ukázalo jako vysoce rizikové. Kdo si myslí, že má zlato smysl nechť si prostuduje toto dílo: https://www.amazon.com/Golden-Constant-American-Experience-1560-2007/dp/1847202616/ref=sr_1_1/151-3476688-8617620?ie=UTF8&qid=1484045525&sr=8-1&keywords=The+golden+constant . Firemní dluhopisy jsou spíše pro otřelé bankéře, než drobné investory.
    ©️
    • Re: Historie
      17.04.2020 9:22

      99 % korporátních dluhopisů, co jsou na trhu, jsou tak akorát na vytření. Sám jsem si málem naběhl.
      Ten, který tančí s papoušky
  •  
    16.04.2020 12:21

    Teď si Shillerová kouše z Dalia nehty.
    Ten, který tančí s papoušky
    •  
      16.04.2020 16:12

      Shillerová je naprosto v pohodě. Český občan je velmi konzervativní, s ním nikdo nehne. Stačí na daný finanční instrument napsat název - SPOŘÍCÍ a odběr je zajištěn :))
      ©️
      • A hrnec zdarma
        17.04.2020 9:20

        A přihodí prý k tomu Alena ještě pár hrnců a foukací harmoniku.
        Ten, který tančí s papoušky
      • Nezapomenout na zlato!
        17.04.2020 9:18

        Zlatý spořící státní dluhopis. Best of the best! Doporučuje Alenka z MF vovčanům. A pro supervovce bude platinový.
        Ten, který tančí s papoušky
Aktuální komentáře
03.06.2020
5:28FT: Střední Evropa se obává dopadů útlumu německé ekonomiky
02.06.2020
22:06Wall Street zakončila v plusu, dařilo se ropným titulům
17:58Doba exotických valuací
17:29Summary: Německá pomoc pro Lufthansu a automobilky  
17:17Eurodolar sahá po 1,1200 a další výrazné zisky pro korunu. Praha nejvýš od začátku koronakrize  
16:41Skupině PPF stoupl loni čistý zisk o 16 procent na 26,7 mld. Kč
16:16Franklin Templeton: EU přináší komplexní fiskální záchranný balíček
16:12Komise chce desetinásobně navýšit společný zdravotní a krizový fond
14:50Stará ekonomika ztrácí svoje místo v hlavních indexech
12:38Avast si už myslí na místo v benchmarku, podpořila jej karanténa
11:53Pozvánka na webinář: ETF. Jak je využít ve svém portfoliu
11:15Bloomberg: Sázka na čínské spotřebitele se obrací proti nejbohatšímu Čechovi
10:33Petr Dufek: Ekonomiku táhly dolů slabé investice
10:02Euro přerušilo postup, akciím se daří dál. Zprávy náladu nekazí  
9:12Rozbřesk: Česko s historicky nejvyšším deficitem rozpočtu, středoevropské měny před zasedáním ECB dále posilují
9:12Česká ekonomika klesla méně, než ukázala první data
8:48Sev.en Energy získala těžební společnost Blackhawk Mining z USA
8:47Evropské burzy mohou otevřít růstem. Přijdou zpřesněná data z české ekonomiky  
8:25Další uvolnění zahrne akce do 500 lidí a plnější divadla
8:17Trump dle zdrojů nemá na výběr v případě obchodní dohody s Čínou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00Wizz Air Holdings Plc (03/20 Q4)
13:00Campbell Soup Co (04/20 Q3)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM v nevýrobním sektoru
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m