Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dalio: Držet státní dluhopisy je teď šílenost

Dalio: Držet státní dluhopisy je teď šílenost

16.04.2020 14:22
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Zakladatel největšího hedgeového fondu na světě Ray Dalio říká, že investoři by museli být “šílení”, aby teď drželi vládní dluhopisy. Důvod? Tištění peněz, kterým Fed a další centrální banky chtějí přispět k záchraně globální ekonomiky.

“Toto období, podobně jako roky 1930-1945, je obdobím, kdy by podle mě bylo šílené, abyste drželi dluhopisy,” uvedl Dalio ve středu pro Bloomberg. “Jestliže držíte dluhopis, který nedává úrokovou sazbu, nebo má zápornou úrokovou sazbu, a pokud (centrální banky) produkují hodně peněz a vy je obdržíte, proč byste takový dluhopis drželi?,“ prohlásil investor v pořadu Invest Talks.

Dluh je pro Dalia jednoduše slib, že dostanete peníze, a také mu je jasné, že Fed jich bude tisknout hodně. Jejich hodnota tak bude menší, než bývala.

Dluhopisy jako investici Dalio možná moc nemusí. I tak se ale podle Bloombergu domnívá, že centrální bankéři musejí použít každý kousek monetárního střeliva, které dokážou nahromadit, aby v ekonomice dorovnali propad v příjmu a ve výdajích v důsledku koronavirové pandemie. V názorech na to, jak dlouhá a hluboká recese bude, se ekonomové stále liší. Dalio ale uvažuje jinak: Zalepit” podle něj bude třeba “díru” zvící až 20 bilionů USD. Zlato a některé akcie a firemními dluhopisy firem se silnou rozvahou jsou podle něj aktivy, která v současném prostředí porostou.

Společnost Bridgewater Associates, která spravuje největší hedgeové fond na světě, založil nynější miliardář a filantrop Dalio v 70. letech minulého století. Jeho vlajkový hedgeový fond Pure Alpha II skončil první čtvrtletí níže o zhruba 20 %. Tržní výprodej, který následkem rychle se šířícího koronaviru začal na konci února, zachytil jeho firmu „v nejhorší možnou chvíli“, kdy se manažeři portfolií v Bridgewater se chystali využít doposavad silného trhu ve svůj prospěch.

Nákupy dluhopisů uskutečňované americkým Fedem v tomto roce pravděpodobně přispějí k propadu výnosů amerických státních dluhopisů. Desetileté výnosy ve středu spadly o 10 bazických bodů na 0,64 %. Jejich vývoj od začátku roku je patrný v grafu z webu MarketWatch níže.

dalio dluhopis peníze Fed výnosy

Zdroje: Bloomberg, MarketWatch, Forbes

 
 
 
 

Čtěte více:

Fed zavádí další rázné stimuly, chystá neomezené nákupy dluhopisů
23.03.2020 14:57
Americká centrální banka zavádí sérii dalších rázných opatření na podp...
ECB ruší limit pro nákup dluhopisů, může tisknout víc peněz
26.03.2020 15:55
Evropská centrální banka (ECB) zrušila limit pro nákup dluhopisů z jed...
Jak funguje indigo - robot, který investuje za vás?
30.03.2020 10:36
Už znáte indigo? Indigo je moderní způsob investování určený všem, kte...
Zahraniční investoři zredukovali pozice na českém bondovém trhu. Co to znamená a co čekat dál?
31.03.2020 11:04
Podle únorových statistik státního dluhu se objem dluhopisů držených z...
České státní dluhopisy šly v dnešní aukci opět na dračku
01.04.2020 15:03
Česko dnes prodalo státní dluhopisy za rekordních více než 87 miliard...
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB
08.04.2020 15:18
Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzí...
Rusnok: ČNB ani po rozšíření svých pravomocí nebude vstupovat svévolně na trh
09.04.2020 12:04
Česká národní banka (ČNB) nebude moci svévolně působit na finančních t...

Váš názor
  • Šílenost
    20.04.2020 16:06

    Podle mě je šílenost držet jakékoliv dluhopisy. U korporátních dluhopisů se zase v posledních letech ukázalo že je zde spousta finančních šmejdů s riskantními bondy, viz Rizikovedluhopisy.cz, a drobní investoři nemají nikde zastání. Zkrátka nedostanou zpět úroky ani peníze, firma zkrachuje, nechá se s penězi někde zašít, a je to!
    Ivo343
  •  
    17.04.2020 14:12

    Zase jsou všichni tady chytří jak rádio, ale jen když mají kritizovat. Vymyslet, jak současnou situaci řešit, to už je ale nad síly, každého zdejšího chytráka.
    Richard Fuld
    •  
      17.04.2020 14:24

      Všichni tu řeší kvadraturu kruhu. Aneb jak zajistit, aby neklesla životní úroveň když třetina lidí přestala pracovat. Žádné skutečné řešení neexistuje.
      ..
  • Vydám si, koupím si
    17.04.2020 9:06

    Když vznikne problém, zasypeme ho penězi, hromadou peněz! Itálii a Španělsku už by nikdo vlastní peníze nepůjčil. Takže nastupuje ECB a tiskne a tiskne. Vlády už neumí problémy řešit, pouze zasypávat penězi. Nebude to fungovat věčně. Zasypané problémy nezmizí, jen narostou. Měli jsme problém s Řeckem, dnes máme Řecko, Itálii, Španělsko, Francii. To už se nezasype tak snadno.
    Glimmer
  • Historie
    16.04.2020 16:10

    Koupě státních dluhopisů nikdy negenerovala reálný zisk! Po započtení inflace byl vždy “výnos” z těchto cenných papírů v záporu. Jediná rozumná investice z historie je do akcií. Zlato se od minulé krize ukázalo jako vysoce rizikové. Kdo si myslí, že má zlato smysl nechť si prostuduje toto dílo: https://www.amazon.com/Golden-Constant-American-Experience-1560-2007/dp/1847202616/ref=sr_1_1/151-3476688-8617620?ie=UTF8&qid=1484045525&sr=8-1&keywords=The+golden+constant . Firemní dluhopisy jsou spíše pro otřelé bankéře, než drobné investory.
    ……
Aktuální komentáře
30.05.2025
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl zažít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  
8:26Americký soud pozastavil platnost Trumpových odvetných cel
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co očekávat?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university