Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dalio: Držet státní dluhopisy je teď šílenost

Dalio: Držet státní dluhopisy je teď šílenost

16.04.2020 14:22
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Zakladatel největšího hedgeového fondu na světě Ray Dalio říká, že investoři by museli být “šílení”, aby teď drželi vládní dluhopisy. Důvod? Tištění peněz, kterým Fed a další centrální banky chtějí přispět k záchraně globální ekonomiky.

“Toto období, podobně jako roky 1930-1945, je obdobím, kdy by podle mě bylo šílené, abyste drželi dluhopisy,” uvedl Dalio ve středu pro Bloomberg. “Jestliže držíte dluhopis, který nedává úrokovou sazbu, nebo má zápornou úrokovou sazbu, a pokud (centrální banky) produkují hodně peněz a vy je obdržíte, proč byste takový dluhopis drželi?,“ prohlásil investor v pořadu Invest Talks.

Dluh je pro Dalia jednoduše slib, že dostanete peníze, a také mu je jasné, že Fed jich bude tisknout hodně. Jejich hodnota tak bude menší, než bývala.

Dluhopisy jako investici Dalio možná moc nemusí. I tak se ale podle Bloombergu domnívá, že centrální bankéři musejí použít každý kousek monetárního střeliva, které dokážou nahromadit, aby v ekonomice dorovnali propad v příjmu a ve výdajích v důsledku koronavirové pandemie. V názorech na to, jak dlouhá a hluboká recese bude, se ekonomové stále liší. Dalio ale uvažuje jinak: Zalepit” podle něj bude třeba “díru” zvící až 20 bilionů USD. Zlato a některé akcie a firemními dluhopisy firem se silnou rozvahou jsou podle něj aktivy, která v současném prostředí porostou.

Společnost Bridgewater Associates, která spravuje největší hedgeové fond na světě, založil nynější miliardář a filantrop Dalio v 70. letech minulého století. Jeho vlajkový hedgeový fond Pure Alpha II skončil první čtvrtletí níže o zhruba 20 %. Tržní výprodej, který následkem rychle se šířícího koronaviru začal na konci února, zachytil jeho firmu „v nejhorší možnou chvíli“, kdy se manažeři portfolií v Bridgewater se chystali využít doposavad silného trhu ve svůj prospěch.

Nákupy dluhopisů uskutečňované americkým Fedem v tomto roce pravděpodobně přispějí k propadu výnosů amerických státních dluhopisů. Desetileté výnosy ve středu spadly o 10 bazických bodů na 0,64 %. Jejich vývoj od začátku roku je patrný v grafu z webu MarketWatch níže.

dalio dluhopis peníze Fed výnosy

Zdroje: Bloomberg, MarketWatch, Forbes

 
 
 
 

Čtěte více:

Fed zavádí další rázné stimuly, chystá neomezené nákupy dluhopisů
23.03.2020 14:57
Americká centrální banka zavádí sérii dalších rázných opatření na podp...
ECB ruší limit pro nákup dluhopisů, může tisknout víc peněz
26.03.2020 15:55
Evropská centrální banka (ECB) zrušila limit pro nákup dluhopisů z jed...
Jak funguje indigo - robot, který investuje za vás?
30.03.2020 10:36
Už znáte indigo? Indigo je moderní způsob investování určený všem, kte...
Zahraniční investoři zredukovali pozice na českém bondovém trhu. Co to znamená a co čekat dál?
31.03.2020 11:04
Podle únorových statistik státního dluhu se objem dluhopisů držených z...
České státní dluhopisy šly v dnešní aukci opět na dračku
01.04.2020 15:03
Česko dnes prodalo státní dluhopisy za rekordních více než 87 miliard...
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB
08.04.2020 15:18
Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzí...
Rusnok: ČNB ani po rozšíření svých pravomocí nebude vstupovat svévolně na trh
09.04.2020 12:04
Česká národní banka (ČNB) nebude moci svévolně působit na finančních t...

Váš názor
  • Šílenost
    20.04.2020 16:06

    Podle mě je šílenost držet jakékoliv dluhopisy. U korporátních dluhopisů se zase v posledních letech ukázalo že je zde spousta finančních šmejdů s riskantními bondy, viz Rizikovedluhopisy.cz, a drobní investoři nemají nikde zastání. Zkrátka nedostanou zpět úroky ani peníze, firma zkrachuje, nechá se s penězi někde zašít, a je to!
    Ivo343
  •  
    17.04.2020 14:12

    Zase jsou všichni tady chytří jak rádio, ale jen když mají kritizovat. Vymyslet, jak současnou situaci řešit, to už je ale nad síly, každého zdejšího chytráka.
    Richard Fuld
    •  
      17.04.2020 14:24

      Všichni tu řeší kvadraturu kruhu. Aneb jak zajistit, aby neklesla životní úroveň když třetina lidí přestala pracovat. Žádné skutečné řešení neexistuje.
      ..
  • Vydám si, koupím si
    17.04.2020 9:06

    Když vznikne problém, zasypeme ho penězi, hromadou peněz! Itálii a Španělsku už by nikdo vlastní peníze nepůjčil. Takže nastupuje ECB a tiskne a tiskne. Vlády už neumí problémy řešit, pouze zasypávat penězi. Nebude to fungovat věčně. Zasypané problémy nezmizí, jen narostou. Měli jsme problém s Řeckem, dnes máme Řecko, Itálii, Španělsko, Francii. To už se nezasype tak snadno.
    Glimmer
  • Historie
    16.04.2020 16:10

    Koupě státních dluhopisů nikdy negenerovala reálný zisk! Po započtení inflace byl vždy “výnos” z těchto cenných papírů v záporu. Jediná rozumná investice z historie je do akcií. Zlato se od minulé krize ukázalo jako vysoce rizikové. Kdo si myslí, že má zlato smysl nechť si prostuduje toto dílo: https://www.amazon.com/Golden-Constant-American-Experience-1560-2007/dp/1847202616/ref=sr_1_1/151-3476688-8617620?ie=UTF8&qid=1484045525&sr=8-1&keywords=The+golden+constant . Firemní dluhopisy jsou spíše pro otřelé bankéře, než drobné investory.
    ……
Aktuální komentáře
24.02.2024
8:06Víkendář: Dělali to stejně jako Enron. Tak jsme je shortovali taky…
23.02.2024
22:03Nasdaq 100 tentokrát umazal 0,4 %  
17:30Nové vrcholy akciového trhu a dilema (investičních) strategií
17:00Deutsche Telekom loni díky prodeji věží zdvojnásobil čistý zisk, tržby klesly
16:58Pátek bez nové inspirace, včerejší růst už jen doznívá  
16:23Perly týdne: Nvidia roky před konkurencí, Mercedes s flexibilitou
15:20Téměř tři pětiny lidí podle CVVM dál považují ekonomickou situaci ČR za špatnou
14:52WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Manažerské transakce
14:21Spojené státy i Evropa uvalují na Rusko nové sankce před výročím ruské invaze na Ukrajinu
11:23Reddit chce vstoupit na newyorskou burzu, loni snížil ztrátu a zvýšil tržby
11:15Pátek přináší zklidnění po rally  
10:59Blog ECB: Bitcoin je škodlivým fenoménem, férová hodnota je nulová
9:39Důvěra v českou ekonomiku v únoru klesla. Spotřebitelé jsou ale optimističtější
9:14Německá ekonomika ve čtvrtletí klesla mezikvartálně o 0,3 procenta, potvrdili statistici
9:11Rozbřesk: Proč ECB nebude spěchat se sazbami dolů?
8:44Trhy na nových rekordech, Lufthansa vymění své vedení a evropské futures jsou dnes smíšené  
6:11Desatero akcií milovaných hedgeovými fondy. Podle Goldman Sachs násobí zisky indexu S&P 500  
22.02.2024
17:30Jak moc se zbytek trhu liší od technologických akcií?
17:05Akcie dostaly novou krev do žil, zatímco eurodolar vrátil denní zisky  
15:11Braňo Soták k výsledkům Nvidia: Všechno opět rekordní a hudba hraje dál  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data