Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejlepší dny už může mít evropská rally za sebou

Nejlepší dny už může mít evropská rally za sebou

19.08.2020 12:33
Autor: Redakce, Patria.cz

Po prudké rally ve druhém čtvrtletí se globální investoři konečně dívají i po evropských akciích. Přesto zde akcioví stratégové však letos vidí jen velmi omezenou šanci na další růst.

Stratégové Bloombergu v průměru očekávají, že Stoxx Europe 600 zakončí rok 2020 na úrovni 370 bodů, tj. jen pár bodů nad včerejším závěrem. Pro Euro Stoxx 50 předpovídají úroveň 3 192 b., což znamená asi o 3 % níže.

"V příštích několika měsících očekávám volatilní pohyb široko do stran," říká stratég společnosti Unicredit Christian Stocker. "V současné době neexistuje jedno riziko, ale směs různých rizik nebo nejistot, jako je napětí mezi USA a Čínou, zrychlující se šíření COVID-19 v Evropě, a to jde ruku v ruce s vysokou nejistotou ohledně rychlosti ekonomického oživení, a tedy i výnosů společnosti,“ objasňuje.

Evropské akcie přestaly růst poté, co během pouhých tří měsíců získaly zpět více než polovinu svých ztrát způsobených pandemií. Ukazatele volatility v USA a Evropě jsou podle odhadů Andrease Huerkampa z Commerzbank AG blízko pětiměsíčních minim, což by podle něj mohlo budit obavy. „Velmi nízké poměry put/call a klesající implikovaná volatilita naznačují, že sentiment investorů se změnil z „paniky“ v polovině března zpět na „spokojenost“ v polovině srpna,“ dodává.

Huerkamp očekává, že v nadcházejících měsících ekonomické ukazatele oslabí, protože trvale slabý trh práce bude vyvíjet tlak na výhled růstu HDP. Do konce letošního roku počítá, že očekávání zisků klesnou o 3 % až 5 % a že akciové trhy se v nadcházejících měsících zkorigují o 10 % až 15 %. Také se domnívá, že rostoucí nejistota před americkými prezidentskými volbami by mohla fungovat jako katalyzátor pro slabší akciové trhy.

Ačkoli stratégové odhadují, že se akcie v Evropě nepohnou, globálně jsou investoři čím dál optimističtější. V srpnovém průzkumu Bank of America byli manažeři fondů ohledně akcií býčí a na zisky již nepohlíželi jako na rally medvědího trhu. Naopak očekávali vyšší růst, zisky i inflaci. Eurozóna je nyní  podle průzkumu BofA nejoblíbenějším regionem na světě.

„Myslíme si, že toto makro oživení má ještě kam jít,“ říká stratég Bank of America Sebastian Raedler s tím, že očekává, že jak globální PMI, tak PMI v eurozóně vzrostou o dalších 5 bodů, než dosáhnou vrcholu ve třetím čtvrtletí nebo na začátku čtvrtého čtvrtletí. To znamená „dalších 15% růst pro evropské akcie“, doplňuje stratég, který ke konci roku vidí Stoxx 600 na 410 bodech.

Podle Raedlera by největším rizikem pro trhy bylo vykolejení z makroekonomického zotavení, například tím, že američtí zákonodárci nebudou schopni přijmout další fiskální pobídky, anebo při dalších karanténních opatřeních v reakci na výkyvy případů Covid-19.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Na čem vydělat v nejisté době?
10.08.2020 6:03
Tři scénáře vývoje na trzích pro následující měsíce a vhodnou odpověď ...
Bloomberg: Pandemie tlačí miliony Evropanů do dluhové krize
10.08.2020 10:53
Evropu čekají další hospodářské otřesy, protože plány na ukončování be...
Bloomberg: Evropané podpoří prodeje elektromobilů i trh s lithiem
10.08.2020 12:40
Evropští spotřebitelé jsou motivováni k nákupu elektrických automobilů...
Proč Asie a Evropa reagují na stejnou krizi odlišně
12.08.2020 7:03
COVID-19 si vyžádal víc než 700 tisíc životů, nakazil přes 19 milionů ...
Bloomberg: Místo písmene V čeká Evropu jen ptačí křídlo
18.08.2020 6:13
Úleva, která nastala, když hospodářská aktivita v Evropě po skončení k...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba