už není nejoblíbenější sázkou na růst mezi hedgeovými fondy. Jména v první pětici nejpopulárnějších dlouhých pozic sice zůstala stejná, pořadí se ale změnilo, tvrdí americká banka . Na prvním místě stojí nyní .
Podle stratégů této přední americké investiční banky vlastní akcie 27 sledovaných hedgeových fondů. Více než polovina z nich je má mezi prvními deseti.
Pokud fondy někam v prvním kvartálu rotovaly, bylo to od růstu směrem k hodnotě. Jejich expozice na růstové tituly je nyní pod 20letým průměrem a na úrovni třetího kvartálu 2018, ukazuje také analýza GS Hedge Funds Monitor. Ta sleduje holding 807 hedgeových fondů s pozicemi v akciích za 2,7 bilionu dolarů v absolutním vyjádření. A pokud jde o prvních 15 novách VIP akcií hedgeových fondů, většina z nich jsou cyklické tituly. Nechybí tak jména jako , nebo těžař .
Na podobné téma napsal také investiční web MarketWatch. Ten poukazuje na pohled RBC Capital Markets a její analýzu, postavenou na sděleních regulátorům, kterým hedgeové fondy každé čtvrtletí musejí hlásit svoje dlouhé pozice.
Technologie a jiné růstově orientované akciové tituly, jež měly velké hedgeové fondy v oblibě, jsou docela bity. Nejpopulárnějším akciím, které měly tyto fondy v košíku, se letos zatím vedlo výrazně hůře oproti širšímu trhu. Jejich výkonnost, srovnávaná s výsledky širšího indexu S&P 500, se zhoršuje od loňského srpna; v posledních měsících ale prý rapidně.
Důvodem jsou reflační obchody – sázky na akcie, které budou těžit z postpandemického vzestupu růstu a inflace.
Následující tabulka ukazuje aktuální koš nejpopulárnějších holdingů podle dolarové hodnoty ve vlastnictví fondů.
Blížícímu se cyklickému vrcholu a možným novým sázkám je věnována pondělní analýza výzkumného týmu Patria Finance - včetně zmínek o zaostávání skupinky FAAMG za zbytkem trhu.
A ještě z jiného úhlu pohledu, index hodnotových akcií Russell 1000 Value Index je letos o více než 17 % nahoře. Index růstových akcií Russell 1000 Growth Index o zhruba 6 %. V pondělí ale technologické akcie rostly.
Zdroje: Bloomberg, MarketWatch, Patria.cz