Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Based on EDF’s multiples, CEZ trades at a discount

23.11.2005 8:38
Autor: Tomáš Gatěk, Patria Finance

CEZ’s French peer, Electricité de France (EDF), was partially listed (at around 15%) on Euronext on Friday: The IPO price was EUR 33 per share; however the stock went down by 6% to EUR31 per share after the listing. EDF’s main financial indicators, as of 22 November, are: P/E 25.5, P/Sales 2.2, EV/EBITDA 11.1 and EV/Sales 3.3. We consider the EV/EBITDA multiple to be the most relevant, as it reflects the company's operating efficiency as well as capital structure. If we recalculate CEZ’s price with EDF’s multiple of 11.1 for EV/EBITDA, we end up with CEZ’s price at around CZK 773. This is in line with our Buy recommendation on the stock.

The Czech Republic will probably receive fewer CO2 allowances for periods 2008 and 2012, compared with current plan. This should not affect CEZ, and the lower number of CO2 allowances relate to the closure of some coal-fired capacities after the current CO2 allocations were made.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data