Euro je již druhým dnem pod obnoveným prodejním tlakem a znovu jsou příčinou těchto pohybů s největší pravděpodobností spekulace, že ECB sníží úrokové sazby. Kurz eura k dolaru v tomto okamžiku oslabuje na 1,2080 USD/EUR, tj. na dohled 9měsíčního maxima, když ještě v pátek rostlo na 1,2285 USD/EUR. Švédská centrální banka dnes dopoledne překvapila trhy vysokým, 50bodovým snížením klíčových úroků (na 1,5 %). Spekuluje se, že by ECB mohla Riksbanku následovat.
„Investoři vidí možnost analogie mezi Riksbank a ECB,“ říká například Adam Cole z londýnské RCB bank. Devizový stratég Ian Gunner z Mellon Financial Corp. upozorňuje na nebezpečí silnějších kurzových pohybů odpoledne, když na trh vstoupí američtí obchodníci, zjistila agentura Bloomberg. Podle Colea bude dolar nyní testovat znovu úrovně 1,20 USD/EUR, na kterých se obchodoval minulý týden po tři seance než prudce oslabil.
Z fundamentálního úhlu pohledu se toho dnes příliš nezměnilo. Index německého ekonomického klimatu ZEW vzrostl za květen na 19,5 bodů z dubnových 13,9. Francouzský ministr financí Thierry Breton oznámil snížení odhadů růstu HDP země pro letošek na maximálně +2 % z předchozího rozmezí +2,0 až +2,5 % a řekl, že pokles eura je „velmi dobrou zprávou“.
Spread mezi výnosem 2leté americké Treasury a německým Bundem se stejnou splatností se dnes podle Bloombergu rozšířil na rekordních 165 bazických bodů (1,65 %). Včera rozdíl činil 158 bodů. To znamená, že investice v dolarech jsou výnosově daleko atraktivnější než v eurech, a tudíž dolar má minimálně tento důvod posilovat. Úrokový diferenciál se přitom může v dalších měsících ještě zvýšit – FED zřejmě bude pokračovat ve zvyšování sazeb, ECB by je přitom mohla snížit. Podle průzkumu agentury Bloomberg FED 30.června zvýší sazby o 25 bps na 3,25 %. Naopak 3měsíční EURIBOR podle dat Patria Plus dnes činí 2,11%, před měsícem 2,13 %.
Také analytici Morgan Stanley se domnívají, že existuje šance, že dolar může krátkodobě strukturálně „přestřelit“ vůči euru (tj. výrazněji posílit), i když na pásmo 1,10-1,15 USD/EUR nyní investoři zatím psychicky připraveni rozhodně nejsou. Podle naší aktuální technické analýzy je pro odpoledne klíčová úroveň 1,2054 USD/EUR (1,2014 – max z 15. června), tj. poslední reakční dolarové maximum.