Srpen přeje dividendám. CNBC vybírá mezi aristokraty s růstovým potenciálem i pravidelným výnosem

Srpen patří mezi slabší měsíce pro akciové trhy, a investoři proto mohou hledat dividendové tituly, které dokážou nabídnout stabilnější výnos i v období zvýšené volatility. CNBC proto upozorňuje na několik společností z dividendových aristokratů, které vedle pravidelného růstu dividend nabízejí i zajímavý potenciál dalšího růstu ceny akcií.

Srpen bývá třetím nejslabším měsícem roku. Historická data ukazují, že index S&P 500 v srpnu v průměru přidává jen nepatrné zisky. A přitom už v červenci byly trhy letos poměrně volatilní, když se investoři museli vypořádat s napětím na Blízkém východě a obavami ohledně dalšího směřování Fedu. Index S&P 500 tak nakonec v červenci oslabil o 0,1 %, technologický index Nasdaq ztratil 3,2 % a Dow Jones Industrial Average si připsal 0,3 %.

Dividendové akcie si však ve stejný měsíc vedly lépe než širší trh. Fond ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) vzrostl téměř o 8 % a fond Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) přidal přibližně 1 %. NOBL investuje do společností z indexu S&P 500, které dlouhodobě každoročně zvyšují dividendy a jeho dividendový výnos činí 2,42 %. Stejně tak VIG se zaměřuje na firmy s historií růstu dividend a nabízí dividendový výnos 1,54 %.

Právě akcie vyplácející dividendy nabízí během tržní volatility stabilnější a předvídatelnější výnosy a mohou zmírnit propady portfolia. „Trhy jsou volatilní, budoucí vývoj je nejistý a růst dividend navíc pomáhá kompenzovat inflaci, která zůstává vyšší a odolnější, než se očekávalo,“ uvedl v červnu pro CNBC Michael Clarfeld, manažer dividendové strategie společnosti ClearBridge Investments.

Investoři by se však neměli zaměřovat pouze na akcie s nejvyšším dividendovým výnosem. Někdy totiž mimořádně vysoká dividenda může signalizovat problémy - pokud cena akcie výrazně klesne, dividendový výnos naopak matematicky vzroste, což může vytvářet klamný dojem atraktivity. Proto se pozornost často obrací na takzvané dividendové aristokraty, tedy společnosti z indexu S&P 500, které zvyšovaly dividendu každý rok po dobu nejméně 25 let v řadě. Jejich dividendové výnosy sice nebývají nejvyšší na trhu, ale obecně jde o kvalitní a finančně stabilní firmy s dlouhodobě prověřeným byznysem.

CNBC zveřejnila seznam akcií z fondu NOBL, které mají podle analytiků stále zajímavý růstový potenciál (tj. alespoň 15% možnost růstu oproti aktuální ceně) a zároveň je alespoň 55 % analytiků doporučuje k nákupu:

Jednou z těchto akcií je Albemarle, jeden z největších světových producentů lithia. Akcie v červenci ztratily 13 %, analytici však věří, že by mohly výrazně posílit. Průměrná cílový cena naznačuje potenciální růst až o 63 % a mezitím investoři dostávají dividendový výnos 1,4 %. Přibližně 58 % analytiků, kteří akcii sledují, doporučuje její nákup. Patří mezi ně i banka Citigroup, která v červnu své doporučení zvýšila.

Ceny akcií Albemarle v poslední době negativně ovlivňují obavy z příliš vysoké nabídky lithia na trhu. Analytik Citi Patrick Cunningham si však nemyslí, že by došlo k výraznému přebytku suroviny. „I v případě vyrovnaného trhu považujeme Albemarle za jednoho z hlavních vítězů dlouhodobě rostoucí poptávky po lithiu díky kvalitním aktivům, zpracovatelské síti a schopnosti investovat kapitál do růstových projektů s vysokou návratností. Domníváme se, že současné ocenění akcie dostatečně nezohledňuje další fázi růstu společnosti.“

Další zajímavou dividendovou akcií na seznamu je Air Products and Chemicals, která nabízí nejvyšší dividendový výnos z uvedených společností, a to 2,5 %. Podle průměrné cílové ceny analytiků má akcie 17% potenciál růstu a zároveň jí 56 % analytiků doporučuje k nákupu.

Minulý týden společnost Air Products and Chemicals oznámila výsledky za třetí fiskální čtvrtletí. Zisk překonal očekávání analytiků, avšak tržby byly o něco nižší, než trh předpokládal. Firma zároveň zvýšila svůj výhled celoročního zisku, a naopak snížila plánované kapitálové výdaje, tedy investice do nových projektů a infrastruktury. Akcie společnosti v červenci mírně posílily.

Dover vyrábí specializovaná zařízení, komponenty, software a průmyslová řešení pro firmy a k nákupu ho doporučuje téměř 62 % analytiků. Akcie nabízí 1% dividendový výnos a potenciální zhodnocení o 23 %. Management se nedávno zavázal transformovat portfolio směrem k rychlejšímu strukturálnímu růstu na trzích, jako je zemní plyn a biomedicína. Provozní marže se v posledních 10 letech rozšířila díky optimalizaci portfolia a kontrole nákladů a rozvaha firmy navíc značí prostor pro velké akvizice.

Ecolab je globálním lídrem v oblasti úpravy vody, hygieny a sanitace a prevence infekcí a mezi jeho zákazníky jsou mimo jiné i datová centra, u kterých firma očekává růst tržeb alespoň o 20 % ročně. Tento titul doporučuje k nákupu 60 % analytiků a jeho cena představuje 18% možnost zhodnocení, a navíc s dividendovým výnosem 1,1 %.

S&P Global doporučuje ke koupi až 79 % analytiků, což je nejvíce z akcií na seznamu, přičemž u ní vidí 26% zhodnocení. K tomu má titul 0,9% dividendový výnos. Nicméně poslední výsledky investory mírně zklamaly poté, co firma nedoručila očekávané výnosy ze segmentů energetiky a tržních dat. Nicméně na lince marží a zisku na akcii splnila odhady a potvrdila výhled.

Další společností na seznamu je Walmart. Ten sice nabízí relativně nízký dividendový výnos 0,9 %, podle dat společnosti FactSet však má potenciál růstu ceny akcie téměř o 26 %. Přibližně 67 % analytiků, kteří akcii sledují, doporučuje její nákup. Akcie Walmartu během července ztratily asi 2 %.

Walmart své výsledky zveřejní 20. srpna. Investiční společnost Bernstein, která akcii hodnotí doporučením „outperform“, doporučuje akcie dokoupit v případě, že by po případně slabších výsledcích výrazněji oslabily. „Přestože v nejbližší době může dojít ke zpomalení růstu srovnatelných tržeb, Walmart podle nás zůstává ve velmi silné fundamentální pozici. Má cenovou výhodu oproti konkurenci, širší nabídku produktů a stále atraktivnější služby doručování,“ napsal analytik Zhihan Ma.

West Pharmaceutical Services doporučuje 68 % analytiků k nákupu a vidí u ní cílovou cenu o 20 % nad současnou tržní cenou. Dividendový výnos je zde ale pouze 0,3 %. V posledních výsledcích tato farmacie překonala odhady trhu u tržeb, organického růstu, provozní marže i zisku na akcii. Deutsche Bank považuje tuto banku za „jeden z jasných titulů, které překonávají očekávání a od roku 2026 do roku 2027 rostou“, uvedl analytik DB Justin Bowers.