Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

"Nová doba" pro správce aktiv?

2.11.2004 11:21
Autor: 

Na konci minulého týdne se na obrazovkách agentury Bloomberg objevila informace, že klienti divize „Money management“ německé Deutsche Bank AG již dvě čtvrtletí po sobě odvádějí peněžní prostředky k jiným správcům. Za poslední tři měsíce se jednalo o 11 miliard euro (14 miliard dolarů), ve druhém čtvrtletí klienti odvedli 8 miliard. Mezi takto jednající entity patří např. Railways Pension Schneme, Sommerfield Plc, Medical Research Council, Rolls-Royce Group Plc, GlaxoSmithkline Plc nebo Staffordshire Council. Co je hlavním důvodem tohoto stavu ?

* Změny ve vedení divize.

* Nevýrazná výkonnost a výnosnost. Kevin Parker – nově jmenovaný vedoucí celé divize – se nechal slyšet, že společnost „operuje ve velmi složitém tržním prostředí“. Vedoucí britské pobočky Deutsche Asset Management Paul Berriman byl navíc nucen přiznat, že „výkonnost našich fondů není dost dobrá k přilákání dalších klientů“.

* Konsolidace na straně klientů. Ještě nedávno bývalo zvykem, že zejména municipální klienti udržovali vřelé vztahy s poměrně širokým spektrem správců aktiv. To se ale poslední dobou začíná měnit – správní rady docházejí k názoru, že platit správcovské poplatky několika stranám (navíc v okamžiku, kdy jejich strategie přinášejí minimálně diskutabilní výsledky) je diplomaticky řečeno nehospodárné.

* Stagnantní trhy.

* Složitá a rigidní poplatková struktura, v mnoha případech zcela mimo realitu v porovnání s dosaženým výnosem.

* Obliba hedge-fondů. Tento bod má těsnou návaznost na „stagnantní trhy“. S tím, jak klasické podílové fondy letos klientům peníze (po zahrnutí všech poplatů) spíše prodělávají, dochází k renesanci konceptu hedge-fondů. Jejich v mnoha ohledech neortodoxní investiční strategie, navíc ještě přinášející výsledky, nemohly uniknout pozornosti investorů. Můžeme jistě rozvinout akademickou debatu na téma – „Jak moc nebo jak málo by měly penzijní fondy investovat s hedge-fondy“, na výsledku to však mnoho nezmění.

Petr Žabža, Patria Direct

Zdroj: Bloomberg LP


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data