Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak naloží ČNB s úrokovými sazbami?

Jak naloží ČNB s úrokovými sazbami?

26.11.2003 12:31
Autor: 

Zítra proběhne pravidelná schůzka bankovní rady ČNB, jejímž hlavním bodem je diskuse nad aktuální "malou" situační zprávou a hlasování o úrokových sazbách. Změna úrokových sazeb by pro finanční trhy byla velkým překvapením. Nikdo ze čtrnácti ekonomů oslovených agenturou Reuters neočekává, že by bankovní rada rozhýbala stojaté vody měnové politiky.

Od posledního jednání bankovní rady se spíše objevovaly informace hovořící pro posun projektované trajektorie inflace směrem vzhůru. Na prvním místě je rychlý růst cen zemědělských výrobců a cen v potravinářském průmyslu Naše aktuální projekce zobrazuje následující graf:


Zdroj: ČSÚ, ČNB, Patria Online

Z pohledu měnové politiky je nejdůležitější pohled na očekávaný vývoj jádrové inflace, kterou v našich analýzách zastupuje index PCI. Jeho konstrukce je stejná jako centrální bankou používaná korigovaná inflace bez pohonných hmot. Jádrová inflace abstrahuje od primárních dopadů změn regulovaných cen, změn daňových sazeb a častých nákladových šoků v cenách potravin a pohonných hmot. Na obrázku je vidět, že v příštím roce se jádrová inflace posune zpět do pásma 1-2%, s čímž patrně ČNB bude spokojena. Za posunem jádrové inflace by mělo být především postupné uzavírání mezery výstupu umožněné akcelerací hospodářského růstu v příštím roce a v roce 2005. V současnosti je nejpravděpodobnějším scénářem, že ČNB pojede ještě několik měsíců na "neutrál".

David Marek


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2018
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university