Efektivní kurz amerického dolaru pravděpodobně poklesne v dalších dvou letech o 20%, tvrdí to hlavní ekonom investiční banky Morgan Stanley Steven Roach. Důvodem má být slábnoucí výkon největší ekonomiky světa. "Hádám, že dolar oslabí o 20%," řekl Roach na asijsko-pacifickém summitu v Singapuru. Největším ekonomickým rizikem potom je, že americká měna propadne příliš rychle a prudce.
Efektivní kurz dolaru, tedy kurz měny ke koši měn, kde vahami jsou podíly jednotlivých zemích na zahraničním obchodu USA, dnes činil 93,3, což je o 15 procent méně než před rokem a půl. Podle Roache může dolar poklesnout o dalších 20 procent, protože růst amerického HDP (ve 3Q +7,2%) v následujících měsících pravděpodobně zpomalí.
Eurodolarový vývoj byl v posledních dnech jednoznačně v neprospěch eura. Dolar začal získávat právě po ohlášení robustního růstu domácí ekonomiky ve třetím kvartále. Za poslední dva týdny měna k euru posílila o 4 centy a aktuálně se pohybuje kolem 1,1455 USD/EUR.
Pokud by se vyplnily prognózy Stevena Roache a dolar oslabil o 20% rovnoměrně ke všem měnám, činil by jeho kurz po dvou letech zhruba 1,38 USD/EUR! Americká měna bude ale pravděpodobně oslabovat nerovnoměrně (k jednotlivým měnám) podle relativní výkonnosti ekonomik. Hodně perspektivně tak vypadá například Japonsko, velký díl depreciace dolaru by šel rovněž na úkor čínského juanu, pokud by Čína uvolnila dosud fixní kurz.
Jsme ale o 2 roky napřed, aktuální situace favorizuje dolar a euro je dočasně v nemilosti. Například měnová analytička Jane Foleyová z Barclays Capital předpovídá růst dolaru na 1,12 USD/EUR v příštích třech měsících. Nejbližším kurzovým hybatelem bude ale dnes odpoledne údaj o aktivitě ve službách (index ISM), investoři čekají, že sekundární ukazatele potvrdí dosavadní silný ekonomický růst Ameriky. Za největší problém bývá označován trh práce - říjnovou míru nezaměstnanosti budeme znát v pátek.
(zdroj: Bloomberg, komentář Patria)