Hlavní dceřinné společnosti včera reportovaly své tržby, hrubý zisk a čistý zisk za rok 2002. Tyto výsledky byly většinou blízko našich projekcí, hodnotíme je jako mírně pozitivní (z roku na rok došlo ale samozřejmě k výraznému zhoršení).
Akcie na zveřejnění nereagovala, pro ni je nyní rozhodující začínající privatizační proces.
Chemopetrol (CZK mil.)
2002 2001 %změna
Tržby 16.817 22.075 -24%
Zisk před zd. -135 504 -127%
Čistý zisk 33 443 -93%
Benzina (CZK mil.)
2002 2001 %změna
Tržby 13.436 14.451 -7%
Zisk před zd. 1 40 -98%
Čistý zisk 1 41 -98%
Paramo (CZK mil.)
2002 2001 %změna
Tržby 4.732 5.564 -15%
Zisk před zd. 135 254 -47%
Čistý zisk 138 269 -49%
Kaučuk (CZK mil.)
2002 2001 %změna
Tržby 7.248 7.490 -3%
Zisk před zd. 319 128 150%
Čistý zisk 343 62 453%
Česka raf. (CZK mil.)
2002e 2001 %změna
Tržby 39.556 47.063 -16%
Zisk před zd. -1.169 -328 256%
Čistý zisk -926 -61 1427%
Spolana (CZK mil.)
2002e 2001 %změna
Tržby 3.710 6.641 -44%
Zisk před zd. -490 -700 -30%
Čistý zisk -490 -700 -30%
Co se týče fundamentálního výhledu, nečekáme v roce 2003 výrazné zlepšení rafinérských marží, přestože tyto na počátku roku 2003 rostly. Menší tlak by měl jít od kurzu CZK/USD (posilování koruny redukuje rafinérské marže, která jsou denominované v dolarech)
Výrazné zlepšení nečekáme ani u cen olefinů, polyolefinů, plastů.
Spotřeba paliva v ČR by měla dále mírně růst, nečekáme velký pohyb marží distributorů paliv.
Jiří Soustružník, Patria Finance