Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Maďarsko: centrální banka snížila sazby o dalších 100 bps

Maďarsko: centrální banka snížila sazby o dalších 100 bps

17.01.2003 10:11
Autor: 

Maďarská centrální banka včera rázně odmítla vzdát obranu fluktuačního pásmo forintu ani pod drtivým tlakem spekulativního kapitálu. Banka přitom musela během uplynulých dvou dní nakoupit odhadem neuvěřitelných 5-7 mld. EUR (dosavadní devizové rezervy byly necelých 10 mld EUR). Včera intervenovala po celý den. Po zavření dealingu centrální banky v 15:00 CET však někteří investoři začali vybírat zisky a na trh přišla korekce.

Později odpoledne centrální banka oznámila, že snižuje sazby o dalších 100 bps. Dvoutýdenní depozitní sazba je nyní na 6,50% .Současně banka snížila limitní overnight depozitní sazbu na 3,50% (overninght reposazba zvýšena na 9,50 %). Nejvýznamnějším rozhodnutím je však omezení objemu peněz, které bude banka stahovat při dvoutýdenním tendru (21.ledna to bude jen 100 mld. HUF). Snížení overnight sazby a omezení objemu dvoutýdenního tendru má za cíl zbavit trh možnosti bez problémů uložit masivní objem nakoupených forintů (vzhledem k rozsahu intervencí tento objem přesahuje bilión forintů). Kromě toho snižuje centrální bance náklady na sterilizaci intervencí. Důsledkem však bude ohromný přebytek likvidity na trhu, který bude umístěn na peněžním trhu a do dluhopisů. Proto dojde k masivnímu poklesu výnosové křivky. Rozhodnutí omezit objem prostředků v dvoutýdenním tendru se fakticky rovná mnohem výraznějšímu snížení sazeb než o celkových 200 během uplynulých dvou dnů.

Centrální bance se za cenu značného uvolnění měnové politiky podařilo první nápor na měnu ustát. Forint oslabil během večerního obchodování na 245 EUR/HUF a později až nad 250 EUR/HUF. Tato úroveň je nerealistická a očekáváme korekci a návrat k silným úrovním, protože maďarské sazby stále zůstanou vysoké. Centrální banka však ukázala, že je ochotna držet kurzové pásmo i za cenu ohrožení makroekonomické stability a obětování snah o snížení inflace. Proto obnovený razantní útok na pásmo v nejbližší době není pravděpodobný.

Jakub Dvořák, Investiční výzkum, ČSOB


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.02.2021
8:01PFNonwovens a.s.: Výsledky rozhodování valné hromady mimo zasedání
6:03Goldman Sachs: Porostou zisky i dividendy, banky atraktivní
25.02.2021
22:02Vyšší výnosy dluhopisů zavinily krvavou lázeň na Wall Streetu  
17:38AutoZone a hlad po hodnotových akciích
17:18Výnosy strmě stoupají a roste tlak na akcie. Další ztráty pro korunu  
16:36Moderna má objednávky na vakcínu za 18,4 mld. USD  
15:42Gates: Pokud nejste nejbohatší na světě, nekupujte bitcoiny
15:19Ekonomika USA rostla koncem roku mírně rychleji, než se čekalo
14:53Bayer má nejvyšší ztrátu v historii, prodělal 10,5 miliardy eur
13:42Pivovar AB InBev po loňském poklesu čeká letos růst zisku i tržeb
13:42Prognóza Patrie: Kvartální zisk Erste klesl o 30 %, hlavně kvůli nákladům na riziko  
13:10Komentář analytika: Nvidii pomáhá kryptotěžba  
12:28Přelomový zákon v Austrálii: Facebook a Google mají platit médiím za zprávy
12:19Pozitivní očekávání v průmyslu vs. skepse spotřebitelů (komentář analytika)
11:14Ze zpráv profitují komodity i akcie na úkor dluhopisů. Koruna dál pod tlakem  
10:43Oppenheimer: Mění se makroekonomické prostředí a s ním přichází řada změn na akciích
10:03AMISTA investiční společnost, a.s.: Outulný investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s. zveřejňuje zveřejňuje výroční zprávu fondu
9:44Přichází obrat na hypotečním trhu? ČSOB zvyšuje sazby, růst avizuje guvernér ČNB
9:09Rozbřesk: Covid sráží korunu, nálada v české ekonomice ale pandemii navzdory roste...
8:58Powell: Naplnění inflačního cíle Fedu může trvat přes tři roky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AMC Entertainment Holdings Inc (12/20 Q4)
Cellnex Telecom SA (12/20 Q4)
Cinemark Holdings Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Erste Group Bank AG (12/20 Q4)
Foot Locker Inc (01/21 Q4, Bef-mkt)
International Consolidated Airlines Group SA (12/20 Q4, Bef-mkt)
7:00BASF SE (12/20 Q4)
7:00Deutsche Telekom AG (12/20 Q4)
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university