TVN: Sledovanost se v dubnu ustálila
V dubnu se kanálům TVN (TVN, TVN 24, TVN Siedem, atd.) podařilo vylepšit sledovanost v hlavním vysílacím čase na 25,6 %, tj. meziročně +0,2 procentního bodu, díky dobrým výsledkům TVN24, která reportovala sledovanost 1,7 %, což je meziroční nárůst o 0,6 procentního bodu. Nicméně výsledky hlavního kanálu TVN, který dosáhl sledovanosti 21,8 % a meziročně klesl o 0,4 procentního bodu, zaostaly za Polsat (19,4 %, meziročně +1,6 procentního bodu).
Náš názor : Mohli bychom se dočkat určitého negativního dopadu na obchodování, protože tato zpráva signalizuje konec dlouhého období nárůstu sledovanosti TVN. Management již dříve naznačil, že bude více investovat do programové části v případě, že růst sledovanosti nebude uspokojivý. S výhledem na silné výsledky za 1Q07 (15. května), opakujeme naše doporučení Držet pro akcie TVN.
Egis: Shrnutí konference k výsledkům za 2Q07/06
Společnost Egis pořádala v Budapešti konferenci pro analytiky v souvislosti se zveřejněním svých kvartálních výsledků. Hlavní body této konference byly následující:
- Revize projekcí domácích tržeb na -5-0 % z původních 0-5 % z důvodu vyššího než očekávaného tlaku na ceny;
- revize tržeb z ruského systému DLO směrem dolů na celoroční 2 mil. USD;
- revize tržeb z ruského privátního trhu na 15% meziroční růst za období 07/06 z původních 25 %;
- společnost po zbytek roku předpokládá rostoucí hrubou marži díky devíti měsíčnímu časovému posunu surovinových nákladů;
- management zopakoval projekce 15% růst tržeb v CEE pro období 2007/06 (s možným malým nárůstem v letošním roce);
- zvýšení projekcí na tržby z nízkomaržových API prodejů na 50 mil. USD z předchozích 40 mil. USD pro letošní obchodní rok;
- krátkodobé úspory ve výši 1 mld. HUF by měly kompenzovat negativní dopad nových daní;
- společnost potvrdila, že od února 2007 nemá žádné zajištění;
- IFRS konsolidovaný čistý zisk za 1Q07snížila jednorázová položka 400 mil. HUF, protože konsolidované dceřiné společnosti neprodali akcii, kterou získali od mateřské společnosti.
Náš názor: Výše uvedená vyjádření managementu nahlížíme negativně, protože nové projekce způsobily revizi našich odhadů čistého zisku směrem dolu.