Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Patria snížila doporučení pro akcie Philip Morris ČR na

Patria snížila doporučení pro akcie Philip Morris ČR na "držet"

9.7.2007 12:09

Po růstu o 17,8 procenta od našeho posledního reportu (16.4.2007) a překonání našeho odhadu fundamentální hodnoty snižujeme doporučení pro PMČR z Koupit na Držet. Ačkoli jsme přesvědčeni o pozitivních vyhlídkách na stabilizaci tržního podílu po omezení množství zásob, které bylo zavedeno v březnu, a po růstu počtu prodaných cigaret v 1Q07, jak reportovala mateřská společnost Altria, věříme, že je to zohledněno v ceně. Společnost zveřejní své výsledky za 1H07 společně s reportem o stavu na českém a slovenském trhu na konci srpna (bude upřesněno). Vidíme potenciální negativní zprávy vzhledem k materializaci dvou zvýšení spotřební daně.

PMČR se nyní obchoduje se 17,5procentní slevou ke svým západoevropským konkurentům při 2007F P/E 14,5x a 2 procenta při 2008F P/E 15,6x. Sleva je podle našeho názoru opodstatněná díky úzkému geografickému profilu PMČR a finální fázi zvyšování spotřebních daní. Naše projekce jsme ponechali nezměněny, pouze jsme je upravili o vyšší bezrizikovou sazbu a zvýšili jsme náš odhad fundamentální ceny o 1,4 procenta na 10 682 korun na akcii, což je 3,3 procenta pod současnou tržní hodnotou.

Celou analýzu si můžete stáhnout ve formátu pdf v sekci Akcie - Výzkum - Analýzy ZDE.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data