Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Patria snížila doporučení pro akcie Philip Morris ČR na

Patria snížila doporučení pro akcie Philip Morris ČR na "držet"

9.7.2007 12:09

Po růstu o 17,8 procenta od našeho posledního reportu (16.4.2007) a překonání našeho odhadu fundamentální hodnoty snižujeme doporučení pro PMČR z Koupit na Držet. Ačkoli jsme přesvědčeni o pozitivních vyhlídkách na stabilizaci tržního podílu po omezení množství zásob, které bylo zavedeno v březnu, a po růstu počtu prodaných cigaret v 1Q07, jak reportovala mateřská společnost Altria, věříme, že je to zohledněno v ceně. Společnost zveřejní své výsledky za 1H07 společně s reportem o stavu na českém a slovenském trhu na konci srpna (bude upřesněno). Vidíme potenciální negativní zprávy vzhledem k materializaci dvou zvýšení spotřební daně.

PMČR se nyní obchoduje se 17,5procentní slevou ke svým západoevropským konkurentům při 2007F P/E 14,5x a 2 procenta při 2008F P/E 15,6x. Sleva je podle našeho názoru opodstatněná díky úzkému geografickému profilu PMČR a finální fázi zvyšování spotřebních daní. Naše projekce jsme ponechali nezměněny, pouze jsme je upravili o vyšší bezrizikovou sazbu a zvýšili jsme náš odhad fundamentální ceny o 1,4 procenta na 10 682 korun na akcii, což je 3,3 procenta pod současnou tržní hodnotou.

Celou analýzu si můžete stáhnout ve formátu pdf v sekci Akcie - Výzkum - Analýzy ZDE.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data