Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropské dluhopisy kvůli zvýšeným obavám z inflace oslabily... a další zprávy z trhů dluhopisů

Evropské dluhopisy kvůli zvýšeným obavám z inflace oslabily... a další zprávy z trhů dluhopisů

13.05.2008 10:15
Autor: 

Americké dluhopisy včera ztrácely. Oslabil je zvýšený zájem o akcie, kde se dařilo především technologickým papírům. Tlak na prodej dluhopisů přitom začínal u kratších splatností a během dne se přesunul i na splatnosti delší. Výnosy nakonec vzrostly až o 6,5 bps a výnosová křivka zploštěla. Pravděpodobnost zachování stávajících sazeb na nejbližším zasedání FOMC koncem červa podle futures vzrostla z 82 na 88%.
 
Dneškem se začínají zveřejňovat nová zajímavá čísla. Především to jsou maloobchodní tržby, očekávají se ale smíšené hodnoty, a to by nemělo mít až tak výrazný dopad. Dnes by měl mít také projev B.Bernanke o zvýšení likvidity bank, není vyloučeno, že naznačí i konec cyklu snižování sazeb. Ranní růst asijských akcií dluhopisy neovlivnil, posílení výnosů posledních dnů, zvláště pokud by vzrostly výrazněji i dovozní ceny, by pak dnes mohl poslat výnosy ještě o něco vzhůru.

Evropské dluhopisy začátkem týdne oslabily. Dolů je poslaly vyšší britské výrobní ceny, které opět zvýšily obavy z inflace. K tomu se přidal zájem o akciové tituly poté, co banka HSBC oznámila lepší čtvrtletní výsledky. Výnosy nakonec rostly podobně jako v USA, na kratším konci přidaly 6 bps a výnosová křivka zploštěla.

Pozornost trhu se dnes soustředí na britskou inflaci. Po včerejším růstu výrobní inflace jsou obavy, že se přidá i inflace spotřebitelská. A to by mělo znovu podpořit i růst evropských výnosů především na kratším konci křivky.

Inflační data za duben, která byla mírně vyšší, než očekával trh (včetně nás), společně s růstem výnosů ve světě vyvolaly smíšenou reakci na trhu českých pevně úročených instrumentů. Zatímco například FRA sazby nepatrně vzrostly, delší swapové sazby naopak poklesly. Stabilita či pokles sazeb přitom odpovídá našemu pohledu na další vývoj oficiální úrokové sazby, kdy nejnovější číslo inflace je vcelku pozitivní, neboť i nadále nenutí centrální banku zvyšovat úrokové sazby. Zvláště ne pak v situaci silné koruny.

Dnešek bude ovšem výhradně ve znamení zahraničních událostí – zejména pak amerických maloobchodních tržeb. Medvědí nálada na zahraničních trzích by přitom měla převážit nad efektem silné koruny, takže i na domácím trhu lze očekávat růst výnosů.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů