Americké dluhopisy v úterý oslabily. Dolů je poslaly příznivé hospodářské výsledky řady společností. V jejich čele byla banka Goldman Sachs, jejíž zisky se téměř zdvojnásobily. Dařilo se ale i dalším firmám jako Apple, některé, např. Coca Cola, sice končily se slušným ziskem, ten byl ale nižší, než se čekalo. Před významnějším poklesem cen dluhopisů pak zachránily trh obavy z vývoje kolem Řecka a výsledků vyšetřování Goldman Sachs. Výnosová křivka tak nakonec vzrostla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci získala přes 3 bps a jen málo na konci delším.
Dnešek je dalším dnem bez významnějších statistik. Pokračuje však výsledková sezóna, z těch známějších firem budou reportovat např. McDonalds, AT&T, Boeing nebo Morgan Stanley. U většiny se předpokládá růst zisků, pokles např. u firmy Boeing. To pak udržuje v černých číslech i akciové futures a v asijském obchodování posílá vzhůru výnosy Treasuries. Takový vývoj by pak mohl pokračovat i po zbytek dne.
Německé dluhopisy včera oslabily, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce prakticky rovnoměrně a to kolem 2 bps. Zájem o dluhopisy oslabil nečekaně vysoký růst podnikatelské nálady oceňující zlepšení jak výhledů, tak i současného stavu. K tomu se přidal růst akcií a obavy z řeckých problémů a vyšetřování Goldman Sachs jen zabránily výraznějšímu poklesu bondů.
Další ztráty utrpěly řecké dluhopisy. Přes úspěšnou emisi pokladničních poukázek vzrostly výnosy 10letého papíru o dalších 11 bps na 7,87 %. Přitom emise 3 měsíční pokladniční poukázky byla včera příznivě přijata. Poptávka při úvodní nabídce 1,5 mld. € přesáhla 6,9 mld. €, prodáno bylo nakonec za 1,95 mld. €. Výnos poukázky 3,65 % překvapil svou nízkou úrovní, málokdo totiž předpokládal výnos nižší než 4,0 %. Včera však Řecko muselo splatit dluhopisy za 8,2 mld. €. Poslední aukce pak umožňuje splatit všechny dubnové závazky, v květnu pro tento účel bude potřebovat dalších 10 mld. €. Dnes začíná jednání vlády se zástupci MMF, EU a ECB o možnostech a formách poskytnutí úvěru.
Dnešek začíná dalším růstem opening calls. Nálada po prvních výsledcích amerických korporací přeje rizikovějším akciím, a to může dále zvyšovat výnosy i německých dluhopisů. Trh ale mohou ovlivnit informace ze zmíněného jednání Řecka s MMF a EU.
České dluhopisy v úterý oslabily. Při nadprůměrných objemech obchodů vzrostla výnosová křivka po celé délce a velmi mírně zestrměla, když výnosy na kratším konci křivky přidaly 4 bps a na delším necelých 4,5 bps. Včerejší vývoj lze přičíst jak vybírání zisků, tak vlivu vývoje na trzích EMU a úpravou pozic před dnešní aukcí.
Hlavní dnešní událostí na trhu je aukce státního dluhopisu 5,70%/2024. Ministerstvo financí v ní nabídne papíry za 6 mld. Kč. O delší splatnosti je zpravidla menší zájem, nižší nabízený letošní objem korunových dluhopisů a holubičí komentáře několika členů bankovní rady by ale měly podle odhadů tentokrát vygenerovat solidní poptávku, která může i výrazně nabídku překročit.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.