Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Problémy Řecka nevyřeší bankrot, ale odchod z eurozóny

Krugman: Problémy Řecka nevyřeší bankrot, ale odchod z eurozóny

07.05.2010 19:05
Autor: ČTK

New York (zpravodaj ČTK) - Jediným řešením problémů předluženého Řecka není podle nositele Nobelovy ceny Paula Krugmana pravděpodobně státní bankrot, ale odchod z eurozóny. Všechny ostatní možnosti jsou politicky neprůchodné, a tak zbývá jedině to, co je zatím nemyslitelné, míní známý ekonom v komentáři, jejž dnes zveřejnil deník The New York Times (9,02 USD, -2,06%).

Podle Krugmana jsou problémy Řecka hlubší, než si evropští vůdci připouštějí, a v menším rozsahu je sdílejí další evropské země. "Mnoho pozorovatelů nyní očekává, že řecká tragédie skončí bankrotem. Já jsem ale stále více přesvědčený, že jsou příliš optimističtí a že bankrot bude doprovázen anebo následován opuštěním eura," uvedl ekonom.

Podle něj se přitom v některých ohledech současná krize dala předpovídat. Sám prý v okamžiku, kde se podepisovala maastrichtská smlouva, díky níž se Evropa vydala na cestu k euru, vtipkoval, že si Evropská unie měla vybrat jiné město. Mnohem příhodnější by prý byl Arnhem, dějiště známé operace ze druhé světové války, kdy příliš velké ambice spojenců skončily pohromou.

"Problém, který je nyní stejně zřejmý jako tehdy, tkví v tom, že Evropa postrádá některé atributy úspěšné měnové oblasti. Ze všeho nejvíce jí chybí ústřední vláda," míní Krugman.

Řecko pak srovnává s podobně zadluženou Kalifornií, do níž ale navzdory problémům proudí prostředky federální vlády. Výdaje na zdravotnické programy či podpory v nezaměstnanosti tak nejsou ohrožené. Stát tak navzdory svým rozpočtovým problémům nebude odstřižen od ekonomického oživení celé země. Řecké rozpočtové škrty, jež jsou podmínkou pomoci Evropské unie a Mezinárodního měnového fondu, naopak tamní hospodářský růst utlumí ještě více, než je tomu nyní.

A i kdyby bankrot Řeky osvobodil od nákladů na obsluhu jejich dluhu, nepomohlo by to, míní Krugman. Athény by stále neměly dostatek peněz na to, aby se vyhnuly krutým rozpočtovým škrtům. Jediné, co by zemi mohlo zachránit, je ekonomické oživení. Kdyby Řecko mělo vlastní měnu, mohlo by mu napomoci její devalvací. "Řecko má však euro," uvedl ekonom.

Společnou evropskou měnu by si podle něj mohlo udržet třemi způsoby. Jedním je drastické omezení mezd ve veřejném sektoru. Dalším je mnohem expanzivnější měnová politika Evropské centrální banky, která by díky inflaci problémy Řecka i dalších zemí zmírnila. Poslední je dostatečná pomoc od fiskálně stabilnějších evropských zemí, jako je Německo. Žádná z těchto možností ale podle Krugmana není politicky přijatelná.

"Zbývá tak nemyslitelné: řecké opuštění eura. Když ale vyloučíte všechno ostatní, nic jiného nezbývá," míní americký ekonom.

Pokud se podle něj něco takového stane, bude to jako když Argentina v roce 2001 opustila do té doby nepředstavitelné navázání své měny na dolar. Následná devalvace jí nakonec umožnila cestu z krize. Pokud by něco takového učinilo Řecko, následné otřesy by zasáhly celou Evropu a vyvolaly krizi v dalších zemích. "Pokud ale evropští vůdci nejsou ochotní jednat mnohem odvážněji než dosud, pak nás jiný vývoj nečeká," uzavřel Krugman.


Váš názor
  • Kdo zaplatí nejvíc, Měmec, Francouz nebo Slovák?
    08.05.2010 23:09

    Pěkný rozbor pomoci Řecku, který nepopisuje jen "absolutní" stránky pomoci, ale i ty více skryté a "relativní" http://blog.ihned.cz/bures/c1-43226560-koho-nejvice-zaboli-pomoc-recku
    First Knight
  • Souhlasím i nesouhlasím :)
    08.05.2010 22:14

    Záleží na časovém horizontu. Krátkodobě (1-2 roky) bude Evropa Řecko určitě držet. Mezitím se větší část jeho dluhu přesune ze soukromých rukou k vládám Eurozóny a do ECB. Pak už nebude pro vládnoucí evropskou vrstvu problém, aby Řecko vyhlásilo default (o nic nepřijdou), takže k tomu dojde. Debilní rozhodnutí financovat Řecký dluh bude plně socializováno podle hesla zisky jsou naše, o ztráty se rádi podělíme s chudšími spoluobčany. Současně i Řecko zjistí, že vyhlásit default je vlastně levnější cesta, než 20 let otroctví a marné snahy o jeho splacení. Nevyhnutelnost odchodu celého jižního křídla z Eurozóny už bude v té době zřejmou realitou a tudíž vlastně nebude co zachraňovat. To je ale ještě daleko, mezitím ještě přijde období relativního bezvětří, kdy se bude zdát, že problém byl vyřešen a všichni se ještě naposled budou veselit a tančit na palubě Titaniku.
    Skeptik
  • Souhlasim
    07.05.2010 22:28

    Dluh Recka zrejme skonci jako ostatni dluhy, ktere jsou v radech miliard EUR. Proste ho nekdo nekde skrtne = prevede do specialni dluhove banky, kde zustane jako cislo na papire. Recko ale bude muset opustit Euro-zonu, protoze jeho ekonomika je natolik slaba, ze podobny krok by Recko muselo opakovat kazdych 5 let (jestli ne casteji). Ostatni zeme totiz praci vytvari hodnoty (HDP) vyrazne vyssi a tudiz zhodnocuji menu EUR v konkurencnim prostredi celeho sveta (USD,...). Kdyz bude mit Recko svoji menu, tak bude jen plynule devalvovat... a platy v nominalni vysi jim zustanou. Ja osobne to vidim pozitivne a tesim se, ze v duchodu si koupim v Recku nejaky baracek - bude velmi levny (v prepoctu na Euro).
    pmx
  • Nesouhlasím
    07.05.2010 21:33

    Řecko má dluh v eurech či dolarech a jenom v nich to může zaplatit. Pokud by devalvovali drachmu (to je docela populární názor) tak by si moc nepomohli (pokud by byla drachma ještě vůbec směnitelná). A že by se zlepšením směnného kurzu stali hospodářským tigrem, tomu snad nikdo nevěří.
    PavelV
    • Re: Nesouhlasím
      08.05.2010 22:32

      Důraz bych kladl na to "může". Stát nejde prodat v dražbě, bude existovat dál, i když většinu svých Eurodluhů nebude nikdy schopen splatit. Prostě začne vybírat daně v Drachmách a taky v nich platit důchodcům a státním zaměstnancům. Ekonomika už bude v té době již stejně ve psí a půjde o holé přežití.
      Skeptik
Aktuální komentáře
04.07.2022
8:38Evropské trhy zahájí druhou polovinu roku a první prázdninový týden na pozitivní vlně  
8:11Tesla dodala ve druhém čtvrtletí o 18 % méně elektroaut, čelila uzávěrám v Číně a zvolna navyšuje kapacitu. Červen byl rekordní
6:01Slok: Podmínka obratu na akciích
03.07.2022
9:43Víkendář: Nástup elektromobilů a dekarbonizace poslední míle
02.07.2022
12:24Víkendář: Hledá se alternativa k plošné stimulaci
01.07.2022
22:06Pozitivní závěr chmurného týdne, Meta -0,76 %  
18:38Vstup Coloseum na burzu: Odpovídá CEO Jan Mužátko a Q&A. Zhlédněte záznam webináře!
17:33Ani závěr týdne kvůli datům není zelený  
17:01Index ISM podpořil sázky na recesi a pokles sazeb  
16:56Atlanta věští pokles, akcie jsou naladěny trochu jinak
16:20Newsweek: Ruská ekonomika se hroutí, ukazují nová statistická data
15:32Schodek státního rozpočtu ke konci června klesl na 183 miliard Kč
15:16Jak se Meta přemístila z růstových do hodnotových ETF
14:55UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Oznámení o provedení zápisu fúze ve veřejném rejstříku
13:38Recese straší trhy. Investoři prchají jak z akcií, tak z dluhopisů
12:21Děkujeme za přízeň! Patria opět mezi oceněnými brokery soutěže Zlatá koruna 2022
11:43Akcie se snaží zvedat, ale evropská inflace byla vyšší a rizikem je americké ISM  
11:23Inflace v eurozóně v červnu opět překonala rekord, zrychlila na 8,6 procenta
11:10Perly týdne: Medvědí trhy nekončí učebnicově, naše reality mezi nejnafouknutějšími na světě
10:53Podmínky v průmyslu se v červnu poprvé od srpna 2020 zhoršily

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - PPI, y/y