Výprodej na trzích dluhopisů pokračuje napříč celým světem – tedy od amerických, přes německé až po ty české. Za posledních čtrnáct dní vzrostly výnosy desetiletých vládních dluhopisů (prakticky jedno kde) o plus mínus 20 bazických bodů. Výprodej je přitom tažen růstem dlouhodobých inflačních očekávání, která souvisejí s aktuální uvolněnou politikou Fedu.
Paradoxně pak k výprodeji přispěl článek v dnešním WSJ, který naznačuje, že postup Fedu při nákupech dluhopisů bude gradualistický a zřejmě ne tak agresivní, jak trh očekával (nákupy 500-1000 mld. USD).
Dnešní zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby v USA za měsíc září pak mohou být pro dluhopisy důležité, neboť předurčí výsledek růstu amerického HDP za třetí kvartál zveřejněného tento pátek. Asi netřeba dodávat, že eventuální pozitivní překvapení dluhopisům opět příliš neprospěje.
Na evropských periferiích se včera většině dluhopisů dařilo. Irsko oznámilo, že se hodlá vrátit na dluhopisové trhy v prvním kvartále roku 2010. Situace se zhoršila pouze v Řecku – spread vůči německému bundu se roztáhl o 25 bps kvůli varování premiéra Papandrea před blížícími se komunálními volbami (7. a 14. listopadu). Dvakrát nepomohly také varovné hlasy šéfa PIMCA Mohameda El-Eriana, který si podobně jako my myslí, že Řecko do tří let zbankrotuje (bude muset restrukturalizovat svůj mamutí dluh).
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.